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認(rèn)識(shí)投資連結(jié)保險(xiǎn)

投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)生的背景

在一個(gè)金融市場(chǎng)受到管制與保護(hù)的環(huán)境中，傳統(tǒng)壽險(xiǎn)可以生存得很好。因此，保險(xiǎn)公司幾乎不存在任何刺激去正視消費(fèi)者的需要及外部世界的變化。他們也因此而形成一種錯(cuò)覺(jué)：世界應(yīng)以保險(xiǎn)業(yè)的傳統(tǒng)為重心來(lái)演進(jìn)。

20世紀(jì)50、60年代，歐美發(fā)達(dá)國(guó)家相繼進(jìn)入消費(fèi)者主權(quán)時(shí)代，推銷(xiāo)觀念為營(yíng)銷(xiāo)理念所取代。同時(shí)，就科技基礎(chǔ)而言，信息技術(shù)革命開(kāi)始發(fā)生并全面影響所有的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。20世紀(jì)70年代，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家相繼取消了對(duì)利率和匯率的管制，金融業(yè)進(jìn)入壁壘開(kāi)始崩塌。

同時(shí)，20世紀(jì)70年代的美、英等國(guó)處于高通脹的陰影之下，消費(fèi)者團(tuán)體開(kāi)始嚴(yán)厲抵制傳統(tǒng)壽險(xiǎn)保單的低預(yù)定利率模式。正如1979年10月美國(guó)聯(lián)邦交易委員會(huì)公布的一份報(bào)告所說(shuō)的那樣，“消費(fèi)者每年損失數(shù)十億元，因?yàn)樗麄冞x擇了資訊不足的、不適當(dāng)?shù)娜藟郾ｋU(xiǎn)”，該報(bào)同時(shí)也指出，“終身壽險(xiǎn)保單的儲(chǔ)蓄部分平均收益只有1%—2%，舊保單持有人也許正在賠錢(qián)”。同時(shí)受到指責(zé)的還有傳統(tǒng)壽險(xiǎn)僵化的保費(fèi)結(jié)構(gòu)。傳統(tǒng)壽險(xiǎn)以靜態(tài)為主要特征之一，即保額與保費(fèi)固定、投資利率預(yù)定、繳費(fèi)時(shí)間固定。由于保險(xiǎn)金額和保費(fèi)水平很難改變，它自然無(wú)法適應(yīng)消費(fèi)者因財(cái)務(wù)狀況改變、金融與經(jīng)濟(jì)環(huán)境改變而變動(dòng)的理財(cái)需求，這就造成了保險(xiǎn)公司靜態(tài)的理財(cái)服務(wù)與消費(fèi)者動(dòng)態(tài)變化的理財(cái)需求不匹配的矛盾。

受到指責(zé)的不只是僵化的保費(fèi)結(jié)構(gòu)，還包括傳統(tǒng)壽險(xiǎn)保費(fèi)統(tǒng)收統(tǒng)支、暗箱操作的運(yùn)作模式。統(tǒng)收統(tǒng)支使得消費(fèi)者無(wú)法了解保費(fèi)在死亡率費(fèi)用、附加費(fèi)用以及現(xiàn)金價(jià)值之間的分配。

而且，在金融市場(chǎng)開(kāi)始大幅波動(dòng)的環(huán)境中，消費(fèi)者正在舍棄傳統(tǒng)壽險(xiǎn)“低保證”的好處。傳統(tǒng)壽險(xiǎn)投資功能缺位的弱點(diǎn)日益突出，退保率大幅攀升。另外，在金融創(chuàng)新的浪潮中，由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，保險(xiǎn)公司不得不一再調(diào)高預(yù)定利率，而這會(huì)使得他們受到利差損的嚴(yán)重困擾，因此，從其自身利益考慮，保險(xiǎn)公司也迫切需要轉(zhuǎn)移投資風(fēng)險(xiǎn)。

投資連結(jié)保險(xiǎn)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)投連險(xiǎn)）的興起，正是上述“消費(fèi)者主權(quán)”思想和“動(dòng)態(tài)理財(cái)”思想的集中產(chǎn)物。經(jīng)過(guò)短短20多年的發(fā)展，投連險(xiǎn)在主要OECD國(guó)家市場(chǎng)份額迅猛增長(zhǎng)。

投連險(xiǎn)的特點(diǎn)

透明性。投連險(xiǎn)保單在操作上的透明度很高，保單所有人可以看清楚每期的保單資金在投資、死亡率費(fèi)用、附加費(fèi)用上的具體分配情況，也可以看清保費(fèi)、風(fēng)險(xiǎn)保額、凈風(fēng)險(xiǎn)保額、現(xiàn)金價(jià)值等保單要素的運(yùn)作過(guò)程。透明性有利于減少保險(xiǎn)公司與消費(fèi)者之間的信息不對(duì)稱(chēng)，從而有助于提升消費(fèi)者對(duì)保單的信心。透明性還有利于一個(gè)公正、公平、公開(kāi)的保險(xiǎn)市場(chǎng)的形成，增加“市場(chǎng)之手”的力量。這是因?yàn)?，消費(fèi)者獲得了知情權(quán)以后，就能夠?qū)Σ煌ｋU(xiǎn)產(chǎn)品進(jìn)行比較。

靈活性（彈性）。投連險(xiǎn)保單保費(fèi)可以靈活支付，保險(xiǎn)金額可以靈活調(diào)整，投資賬戶(hù)也可以靈活轉(zhuǎn)換，一張保單就可以靈活適應(yīng)消費(fèi)者未來(lái)多樣化且不確定的理財(cái)需求。

只要保單的賬戶(hù)價(jià)值足以支付按月扣繳的死亡率費(fèi)用與附加費(fèi)用，保單就繼續(xù)生效。相比之下，傳統(tǒng)保單的生效有賴(lài)于按時(shí)繳納事先預(yù)定的保費(fèi)。

消費(fèi)者主導(dǎo)性。在支付了初期最低保費(fèi)之后，保單所有人可以按其需要在任意時(shí)間支付任意數(shù)量的保費(fèi)，甚至可以暫停保費(fèi)支付，只要保單的現(xiàn)金價(jià)值足夠支付保險(xiǎn)成本與附加費(fèi)用。并且，只要理由正當(dāng)，保單所有人可以自由地提高（在提供可保證明以后）或降低保額，他們也可以選擇切換不同的基金賬戶(hù)。

綜合性的動(dòng)態(tài)理財(cái)工具。投連險(xiǎn)為保單所有人提供了多種投資選擇，消費(fèi)者可以廣泛地介入貨幣市場(chǎng)基金、普通股票基金、指數(shù)基金、債券基金等等，并把相當(dāng)一部分的保費(fèi)專(zhuān)門(mén)用于投資。所以，投連險(xiǎn)可以滿(mǎn)足消費(fèi)者保障理財(cái)、儲(chǔ)蓄理財(cái)與投資理財(cái)三種需求，消費(fèi)者可以按照自己的需要，把保費(fèi)在風(fēng)險(xiǎn)保障賬戶(hù)、貨幣市場(chǎng)賬戶(hù)、資本市場(chǎng)賬戶(hù)之間靈活配置，既可以做成“保障為主、投資為輔”，也可以做成“投資為主、保障為輔”，甚至“儲(chǔ)蓄為主，保障為輔”等等。

新型投連險(xiǎn)保單（變額萬(wàn)能險(xiǎn)）還具有保費(fèi)靈活、保額彈性的特點(diǎn)，使得僅用一張保單來(lái)動(dòng)態(tài)地滿(mǎn)足消費(fèi)者不同時(shí)期的不同需要成為可能，因而十分適合作為個(gè)人在整個(gè)生命周期內(nèi)的綜合性理財(cái)工具。功能齊備的投連保單也為客戶(hù)提供了理財(cái)方便和“金融超市”服務(wù)，從而大大減少了客戶(hù)的交易費(fèi)用和時(shí)間成本。此外，投連險(xiǎn)保單也為單一保單提高產(chǎn)能和效率提供了可能。

投資連結(jié)險(xiǎn)的運(yùn)作條件

有效的資本市場(chǎng)。實(shí)證研究表明，高效的資本市場(chǎng)能夠?yàn)橥顿Y于股票和長(zhǎng)期債券的投資者提供與其風(fēng)險(xiǎn)相匹配的較高收益，從而可以為發(fā)揮投連險(xiǎn)的投資功能創(chuàng)造適當(dāng)?shù)幕A(chǔ)條件。

促進(jìn)金融及保險(xiǎn)市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行的基礎(chǔ)制度安排。投連險(xiǎn)作為保險(xiǎn)及金融市場(chǎng)的一部分，同樣需要穩(wěn)健且可持續(xù)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，完善的金融基礎(chǔ)設(shè)施（主要包括：便于實(shí)施并有助于公平解決爭(zhēng)議的一整套商業(yè)法律體系，諸如消費(fèi)者保護(hù)法、私有財(cái)產(chǎn)法、公司法、合同法；綜合的、完善的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，對(duì)保險(xiǎn)公司進(jìn)行獨(dú)立審計(jì)、獨(dú)立評(píng)級(jí)的體系，有效的保險(xiǎn)監(jiān)管，金融交易安全、有效的清算系統(tǒng)），適當(dāng)?shù)南到y(tǒng)性保護(hù)機(jī)制，諸如保險(xiǎn)保障基金、銀行存款保險(xiǎn)等安排。

發(fā)達(dá)的壽險(xiǎn)市場(chǎng)。通常，發(fā)達(dá)的壽險(xiǎn)市場(chǎng)包括以下幾個(gè)方面：第一，經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)化程度高，消費(fèi)者的各種保障需求更多的是通過(guò)商業(yè)化方式解決，第二，消費(fèi)者具備一定的財(cái)富積累，從而有投資需求：第三，消費(fèi)者對(duì)保險(xiǎn)公司及保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)有一定的信任度，第四，壽險(xiǎn)業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)保障的能力已經(jīng)得到較充分發(fā)揮，從而在進(jìn)一步尋求新的增長(zhǎng)點(diǎn)，第五，政府稅收政策鼓勵(lì)、至少不抑制壽險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展，第六，保險(xiǎn)公司治理結(jié)構(gòu)完善，能夠在股東、管理層、職工三方形成有效制衡，公司內(nèi)部存在互信的氛圍，有創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值的合力。

專(zhuān)業(yè)化的營(yíng)銷(xiāo)人員和強(qiáng)有力的營(yíng)銷(xiāo)渠道。在普通消費(fèi)者不具備制定明智的理財(cái)計(jì)劃、以及靈活調(diào)整理財(cái)計(jì)劃的專(zhuān)業(yè)能力的條件下，惟有依賴(lài)壽險(xiǎn)理財(cái)師或其他理財(cái)顧問(wèn)的專(zhuān)業(yè)化服務(wù)方能涉足其間。因此，傳統(tǒng)的壽險(xiǎn)銷(xiāo)售手法已不適用于投連險(xiǎn)產(chǎn)品的業(yè)務(wù)推廣。投連險(xiǎn)為消費(fèi)者提供的是一種適合個(gè)人生命周期動(dòng)態(tài)理財(cái)?shù)慕鹑诠ぞ撸其N(xiāo)員必須向客戶(hù)提供專(zhuān)業(yè)化的理財(cái)功能說(shuō)明和量體裁衣的理財(cái)計(jì)劃，而要獲得這些專(zhuān)業(yè)的知識(shí)，推銷(xiāo)員必須受過(guò)良好的訓(xùn)練。

一個(gè)能充分發(fā)揮投連險(xiǎn)產(chǎn)品功能的理財(cái)方案，要求保險(xiǎn)人既要了解風(fēng)險(xiǎn)保障及年金原理，又要掌握證券、房產(chǎn)投資等理財(cái)知識(shí)，更要具備為客戶(hù)量身定制理財(cái)計(jì)劃的能力。由于客戶(hù)財(cái)務(wù)狀況不斷變化、宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、稅收規(guī)則不斷變動(dòng)、金融工具不斷創(chuàng)新，理財(cái)計(jì)劃還經(jīng)常需要進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。所有這些，都要求營(yíng)銷(xiāo)人員從壽險(xiǎn)產(chǎn)品推銷(xiāo)員發(fā)展為綜合型的理財(cái)專(zhuān)家。

信息系統(tǒng)的技術(shù)支持。投連險(xiǎn)的彈性與消費(fèi)者主動(dòng)性，無(wú)疑大大增加了保險(xiǎn)公司的工作量。這意味著，如果運(yùn)用傳統(tǒng)的手工操作技術(shù)，保險(xiǎn)公司要增加大量的人力與物力成本。鑒于此，投連險(xiǎn)對(duì)于行政管理系統(tǒng)的IT化和高效化提出了較高要求。

壽險(xiǎn)公司良好的資產(chǎn)管理能力。壽險(xiǎn)公司在投連險(xiǎn)市場(chǎng)占據(jù)一席之地，必須能夠向消費(fèi)者證明自己良好的資產(chǎn)管理能力或投資業(yè)績(jī)，否則，就只能借助于股票指數(shù)基金，或者把基金賬戶(hù)管理外包給共同基金。在與股票指數(shù)掛鉤的情況下，股票市場(chǎng)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)較低是投連險(xiǎn)股票賬戶(hù)正常運(yùn)行的基礎(chǔ)，在基金賬戶(hù)管理外包的情況下，外部基金經(jīng)理較高的資產(chǎn)管理能力及聲譽(yù)，則是投連險(xiǎn)的基金賬戶(hù)正常運(yùn)行的關(guān)鍵。

投連險(xiǎn)在中國(guó)的發(fā)展

中國(guó)需要發(fā)展投連險(xiǎn)

上個(gè)世紀(jì)90年代以后，基于投連產(chǎn)品的壽險(xiǎn)基金與養(yǎng)老基金在美、歐等發(fā)達(dá)國(guó)家中發(fā)揮著日益重要的作用。對(duì)于保險(xiǎn)業(yè)以及整個(gè)金融體系的發(fā)展而言，投連險(xiǎn)的發(fā)展至少有如下積極作用。

其一，投連險(xiǎn)的運(yùn)作模式摒棄了共同基金的短期化思維，通過(guò)事前積極主動(dòng)進(jìn)行關(guān)系投資，參與被投資公司的治理，提升了目標(biāo)公司的治理水平：一方面，壽險(xiǎn)基金及養(yǎng)老基金有效地控制了自己長(zhǎng)期投資的風(fēng)險(xiǎn)，另一方面，極大促進(jìn)了保險(xiǎn)公司的公司治理水準(zhǔn)的提升。

其二，投連險(xiǎn)的發(fā)展，進(jìn)一步拓寬了保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展空間，從而使得保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)成為金融市場(chǎng)中日益重要的機(jī)構(gòu)投資者。對(duì)于金融市場(chǎng)的健康運(yùn)行而言，這一變化極端重要，因?yàn)樗鼜母旧细淖兞速Y本市場(chǎng)上短期資金為主的格局，形成了長(zhǎng)期資金來(lái)源與長(zhǎng)期負(fù)債的期限匹配，從而大大降低了金融體系的總體風(fēng)險(xiǎn)。

其三，對(duì)于保險(xiǎn)市場(chǎng)建設(shè)來(lái)說(shuō)，投連險(xiǎn)的非捆綁性，使得每張保單的死亡率費(fèi)用、附加費(fèi)用、現(xiàn)金價(jià)值的投資收益單都明白地列示出來(lái)，從而大大增強(qiáng)了壽險(xiǎn)單的透明性，方便了人進(jìn)行解釋和營(yíng)銷(xiāo)，提高了投連保單的通俗性和親和力，減少了消費(fèi)者與保險(xiǎn)公司之間的信息不對(duì)稱(chēng)，使得市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加充分、有效。從歐洲的實(shí)踐看，正是由于投連險(xiǎn)的發(fā)展，使得保單前期分配的附加費(fèi)用率日趨減少，資產(chǎn)管理費(fèi)率日趨下降。

鑒于我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)需要進(jìn)一步完善，資本市場(chǎng)發(fā)展需要大力培育機(jī)構(gòu)投資者，保險(xiǎn)市場(chǎng)急需提高透明度，所以發(fā)展投連險(xiǎn)市場(chǎng)，便尤為重要。

中國(guó)發(fā)展投連險(xiǎn)已經(jīng)初具條件

大致說(shuō)來(lái)，我國(guó)在發(fā)展投連險(xiǎn)方面已經(jīng)具備條件的是：一個(gè)學(xué)習(xí)型的、因勢(shì)利導(dǎo)和事前防范的保險(xiǎn)監(jiān)管體系日益成型保險(xiǎn)業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制——保險(xiǎn)保障基金正在建立商業(yè)法律體系尤其是對(duì)消費(fèi)者的保護(hù)日漸完善，經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)化程度有較大提高。

在短期可以達(dá)到條件的是：其一，業(yè)務(wù)管理信息系統(tǒng)，這方面外國(guó)同行有著較多成熟的軟件或經(jīng)驗(yàn)可以借鑒。其二，對(duì)保險(xiǎn)公司進(jìn)行獨(dú)立評(píng)級(jí)的商業(yè)體系也可以逐步引進(jìn)和吸收，關(guān)鍵是結(jié)合中國(guó)的國(guó)情進(jìn)行消化與吸收。

制約我國(guó)投連險(xiǎn)健康發(fā)展的因素

產(chǎn)品的保障功能尚未得到充分發(fā)揮。過(guò)去幾年中，我國(guó)的壽險(xiǎn)業(yè)曾經(jīng)有過(guò)大幅增長(zhǎng)。從增長(zhǎng)的結(jié)構(gòu)分析，這種增長(zhǎng)主要源于分紅險(xiǎn)等非傳統(tǒng)產(chǎn)品的迅速擴(kuò)張。問(wèn)題在于，我國(guó)的分紅產(chǎn)品僅僅是吸取了傳統(tǒng)資本市場(chǎng)產(chǎn)品的特點(diǎn)，而沒(méi)有很好地保持保險(xiǎn)產(chǎn)品的保障特色，因而，這些產(chǎn)品極易受到共同基金等投資產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)，而且，由于對(duì)投資過(guò)于依賴(lài)，一旦市場(chǎng)條件發(fā)生變化，就會(huì)導(dǎo)致壽險(xiǎn)業(yè)出現(xiàn)大起大落的波動(dòng)。

營(yíng)銷(xiāo)隊(duì)伍的專(zhuān)業(yè)水準(zhǔn)有待提高。到2002年底，我國(guó)獲取保險(xiǎn)人資格認(rèn)證的已有120萬(wàn)人之多，然而，在人隊(duì)伍不斷膨脹的同時(shí)，他們的素質(zhì)與質(zhì)量卻并沒(méi)有相應(yīng)提高，甚至有所下降。一項(xiàng)對(duì)上海市的研究顯示：保險(xiǎn)人中，待業(yè)及下崗人員占91%，高中及以下學(xué)歷占80%，這與投連險(xiǎn)作為一種高端壽險(xiǎn)產(chǎn)品的發(fā)展需要不相符合。投連險(xiǎn)的發(fā)展，要求其營(yíng)銷(xiāo)人員必須專(zhuān)業(yè)化，他們應(yīng)能綜合運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理、證券和房地產(chǎn)投資以及稅收和金融等各方面專(zhuān)業(yè)的理財(cái)知識(shí)，需要建立終身學(xué)習(xí)的制度，以便隨時(shí)充實(shí)專(zhuān)業(yè)知識(shí)，更需要牢固樹(shù)立以客戶(hù)利益為導(dǎo)向、持續(xù)不斷地為客戶(hù)提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)的意識(shí)。在這方面，我們的差距是相當(dāng)大的。

投連險(xiǎn)作為一種高端的壽險(xiǎn)產(chǎn)品，它的發(fā)展需要高端的營(yíng)銷(xiāo)人員；培養(yǎng)大批注冊(cè)理財(cái)師隊(duì)伍應(yīng)屬不可或缺的前提條件。在國(guó)外，注冊(cè)理財(cái)師已經(jīng)發(fā)展成相當(dāng)成熟的職業(yè)，同律師、醫(yī)師一樣，理財(cái)師行業(yè)對(duì)從業(yè)者的綜合素質(zhì)有著很高的要求。無(wú)庸諱言，要建設(shè)這樣的隊(duì)伍，在我國(guó)尚需花費(fèi)很大的力氣并需相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間。

保險(xiǎn)業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)尚待完善。中國(guó)雖然經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)20余年的企業(yè)改革，但是，迄今為止，我們依然不能說(shuō)已經(jīng)找到了適合中國(guó)國(guó)情的公司治理模式。各國(guó)的實(shí)踐告訴我們，完善公司治理結(jié)構(gòu)，必須同時(shí)在產(chǎn)權(quán)制度的改革、內(nèi)部治理的深化、業(yè)務(wù)治理的強(qiáng)化和外部治理的完善等多方面同時(shí)獲得進(jìn)展，方能取得真正的可持續(xù)的效果。當(dāng)前我國(guó)的一些改革模式顯然將此簡(jiǎn)單化了。

關(guān)系投資理念的缺失。眾所周知，以養(yǎng)老基金、壽險(xiǎn)基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者的發(fā)展，有力地拋棄了有效市場(chǎng)理論和被動(dòng)投資策略，開(kāi)始積極地實(shí)施關(guān)系投資，積極參與目標(biāo)公司的治理。借助這種制度安排，機(jī)構(gòu)投資者的發(fā)展有力地推動(dòng)了公司治理的全球準(zhǔn)則、公司治理的核心規(guī)劃和方針、公司治理政策等制度的出臺(tái)，并成為改善公司治理效率、進(jìn)而提升資本市場(chǎng)效率的積極因素。

保險(xiǎn)業(yè)積極參與被投資對(duì)象的公司治理，推動(dòng)公司治理的完善，較之于傳統(tǒng)的短期投資，一方面有助于促進(jìn)被投資公司的可持續(xù)發(fā)展，另一方面也有助于保證保險(xiǎn)公司自身的長(zhǎng)期穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)。正是在這一方面，保險(xiǎn)業(yè)在實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄與長(zhǎng)期投資匹配上的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，以及保險(xiǎn)基金作為契約性機(jī)構(gòu)在多層次金融體系中的獨(dú)特地位，方能得到充分體現(xiàn)。

機(jī)構(gòu)投資者與公司治理關(guān)系的最新理論以及歐美國(guó)家的實(shí)踐都表明：保險(xiǎn)業(yè)能夠通過(guò)關(guān)系投資的方式，提升本國(guó)的資本市場(chǎng)效率。通過(guò)探索和引導(dǎo)適合國(guó)情的公司治理模式和公司法體系，中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)將能夠在改善中國(guó)公司治理和提升資本市場(chǎng)效率方面大有作為。

資本市場(chǎng)的低效率制約了投連險(xiǎn)的發(fā)展。既然投連險(xiǎn)將自己的盈利模式建筑在投資之上，資本市場(chǎng)是否有效率自然就對(duì)其健康發(fā)展形成硬約束。遺憾的是，我國(guó)資本市場(chǎng)正處于長(zhǎng)期調(diào)整之中，不僅投資產(chǎn)品極為有限，尤其是缺乏發(fā)達(dá)的債券市場(chǎng)，就是股票投資也長(zhǎng)期被系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)主宰。在這種環(huán)境下，投連險(xiǎn)要想“獨(dú)善其身”便很難。