國(guó)際直接投資的案例范文
時(shí)間:2023-10-25 17:24:04
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篇1
關(guān)鍵詞: 一帶一路 《國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作》 教學(xué)探索
自2013年提出共建“一帶一路”的戰(zhàn)略構(gòu)想,截至2015年,中國(guó)企業(yè)對(duì)“一帶一路”國(guó)家對(duì)外直接投資額同比增長(zhǎng)18.2%;對(duì)外承包工程項(xiàng)目合同新簽合同額同比增長(zhǎng)7.4%。中國(guó)對(duì)“一帶一路”上國(guó)家對(duì)外直接投資和工程承包項(xiàng)目數(shù)量與金額不斷增加,勢(shì)必將會(huì)帶動(dòng)更多的國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作領(lǐng)域發(fā)展?!秶?guó)際經(jīng)濟(jì)合作》課程的主旨是培養(yǎng)學(xué)生從事國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作業(yè)務(wù)的基本能力和素養(yǎng),結(jié)合“一帶一路”的戰(zhàn)略愿景,探索《國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作》課堂教學(xué)模式,以適應(yīng)國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作領(lǐng)域新趨勢(shì)。
一、“一帶一路”戰(zhàn)略對(duì)《國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作》課堂教學(xué)提出要求
國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作的實(shí)質(zhì)是要素的國(guó)際移動(dòng),國(guó)際工程承包、國(guó)際直接投資和國(guó)際間接投資將成為重中之重,共建“一帶一路”的重點(diǎn)任務(wù)是政策溝通、設(shè)施聯(lián)通、貿(mào)易暢通、資金融通、民心相通。根據(jù)人力資本理論,經(jīng)濟(jì)形態(tài)變化必將影響教育形態(tài)的變化,因?yàn)榻?jīng)濟(jì)發(fā)展會(huì)對(duì)教育提出新要求,而教育為發(fā)揮社會(huì)服務(wù)功能,必將適應(yīng)經(jīng)濟(jì)新發(fā)展。在“一帶一路”建設(shè)中面臨“走出去,引進(jìn)來(lái)”與“留得住”的問(wèn)題,這其中,影響因素很多,人才是至關(guān)重要的因素。為此,教育應(yīng)積極發(fā)揮面向現(xiàn)代化的服務(wù)功能,特別是國(guó)際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易專業(yè)等相關(guān)專業(yè)的教育,要時(shí)刻以國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)展變化為著眼點(diǎn),不斷調(diào)整教學(xué)內(nèi)容,培養(yǎng)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的國(guó)際經(jīng)濟(jì)類人才。因此,教學(xué)中不斷把新的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化融入日常的教學(xué)內(nèi)容中,這也是教學(xué)與時(shí)俱進(jìn)思想的體現(xiàn)。綜上所述,“一帶一路”經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)對(duì)《國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作》課程提出的要求是:與時(shí)俱進(jìn)地培養(yǎng)熟悉當(dāng)前國(guó)際環(huán)境的國(guó)際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易人才,能夠適應(yīng)中國(guó)經(jīng)貿(mào)關(guān)系全方位發(fā)展的人才,能夠在投資、金融與工程承包等領(lǐng)域開(kāi)拓市場(chǎng)的國(guó)際經(jīng)貿(mào)人才。因篇幅所限,本文重點(diǎn)分析“一帶一路”建設(shè)背景下,《國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作》課程教學(xué)面臨的問(wèn)題及所進(jìn)行的教學(xué)改革探索。
二、《國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作》課堂教學(xué)存在的問(wèn)題
(一)《國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作》課程包含內(nèi)容較多,甚至有許多交叉內(nèi)容,但又有區(qū)別,例如國(guó)際直接投資部分與《國(guó)際貿(mào)易理論與政策》有較大區(qū)別,《國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作》側(cè)重講述跨國(guó)投資的管理方式、投資的風(fēng)險(xiǎn),等等。
(二)因《國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作》課程的課時(shí)限制,不能覆蓋全部重要內(nèi)容,或者課堂展開(kāi)討論時(shí)間不夠,比如跨國(guó)收購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)及如何應(yīng)對(duì),跨國(guó)收購(gòu)后的管理方式及選擇等問(wèn)題。
(三)《國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作》課程因課時(shí)少,定性為概論之類的課程,因此很少開(kāi)設(shè)實(shí)踐課程,在授課過(guò)程中講授國(guó)際環(huán)節(jié),例如國(guó)際債券承銷、國(guó)際股票的發(fā)行等內(nèi)容偏重國(guó)際與國(guó)內(nèi)的區(qū)別,對(duì)學(xué)生而言很重要,通過(guò)案例講授很活潑,若有實(shí)踐教學(xué)部分,則理解會(huì)更深。例如國(guó)際工程承包是當(dāng)今國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作的一個(gè)重要方面,而這方面內(nèi)容講授是經(jīng)貿(mào)類老師的弱項(xiàng)。
(四)為了調(diào)動(dòng)學(xué)生的學(xué)習(xí)積極性,課堂上采用案例教學(xué)法,通過(guò)案例引導(dǎo)學(xué)生學(xué)習(xí),一般都是教師提出問(wèn)題引導(dǎo)學(xué)生回答,這樣就會(huì)因思維方式限制導(dǎo)致問(wèn)題討論的深度和廣度不夠,因此,要對(duì)這種情況加以改變,切實(shí)強(qiáng)化課堂中案例討論的效果。
三、《國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作》課堂教學(xué)的實(shí)踐探索
(一)改變教學(xué)方法,增加學(xué)生課外學(xué)習(xí)時(shí)間,提前布置教學(xué)案例,以學(xué)生為中心形成學(xué)習(xí)任務(wù)。課前運(yùn)用網(wǎng)絡(luò)或者到圖書館查閱資料及到社會(huì)企業(yè)進(jìn)行調(diào)研的形式,完成案例準(zhǔn)備,這樣學(xué)生就能在課上發(fā)揮學(xué)習(xí)的主體作用。教師針對(duì)案例及學(xué)生形成的問(wèn)題及評(píng)價(jià)進(jìn)行答疑,這對(duì)教師教學(xué)能力要求較高,因?yàn)樵陂_(kāi)放式環(huán)境下,學(xué)生會(huì)搜集到什么案例,形成什么樣的問(wèn)題,教師并不可控。比如在國(guó)際直接投資部分,國(guó)際直接投資環(huán)境的評(píng)估對(duì)一個(gè)企業(yè)對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)控制非常重要,對(duì)環(huán)境進(jìn)行評(píng)估需要廣泛的知識(shí)背景和專業(yè)技能,比如投資對(duì)象國(guó)的法律,尤其是招商引資方面的法律;投資對(duì)象國(guó)的風(fēng)土人情、政治制度等。這部分內(nèi)容,討論前把案例發(fā)送給學(xué)生,學(xué)生提前準(zhǔn)備,寫出跨國(guó)直接投資環(huán)境報(bào)告,老師進(jìn)行點(diǎn)評(píng),這對(duì)教師提出了較高的教學(xué)要求。但是可以嘗試,并且可以嘗試進(jìn)行教師集體備課,群策群力備好這門課。
(二)學(xué)校與教師共同創(chuàng)造“走出去”條件,積極到有“一帶一路”背景的國(guó)際企業(yè)進(jìn)行社會(huì)實(shí)踐,了解“一帶一路”背景下走出去的企業(yè)會(huì)遇到的問(wèn)題,教師根據(jù)具體情況選擇實(shí)踐方式,可以脫崗鍛煉,也可以兼職鍛煉,這樣教師把了解的有針對(duì)性的問(wèn)題帶到課堂教學(xué)中,增強(qiáng)課堂的趣味性和實(shí)踐性。
(三)設(shè)置實(shí)踐課程,購(gòu)置實(shí)驗(yàn)軟件,進(jìn)行實(shí)踐課程教學(xué),形成場(chǎng)景環(huán)境,更好地促進(jìn)理論教學(xué)。并且可以考慮與土木專業(yè)的招投標(biāo)課程聯(lián)合進(jìn)行實(shí)踐,在國(guó)際工程承包課程內(nèi)容部分,國(guó)際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易專業(yè)學(xué)生主要掌握工程范圍之外的內(nèi)容,比如商務(wù)標(biāo)的招投標(biāo),發(fā)生問(wèn)題之后的索賠和理賠等,但是這些問(wèn)題沒(méi)有專業(yè)知識(shí)為依托,學(xué)生處理起來(lái)比較難,所以考慮與土木專業(yè)的招投標(biāo)實(shí)驗(yàn)聯(lián)合進(jìn)行,這樣可以起到相互補(bǔ)充的作用。
(四)改變教師課堂打分標(biāo)準(zhǔn),在開(kāi)學(xué)之初和學(xué)生提出學(xué)習(xí)目標(biāo),明確平時(shí)分的考核標(biāo)準(zhǔn),對(duì)課堂積極思考,提出有見(jiàn)地問(wèn)題的學(xué)生進(jìn)行高分評(píng)價(jià),這樣可以調(diào)動(dòng)學(xué)生學(xué)習(xí)積極性。在授課具體實(shí)踐中學(xué)生表現(xiàn)也確實(shí)如此,當(dāng)學(xué)生發(fā)現(xiàn)老師以開(kāi)放式的心態(tài)與學(xué)生進(jìn)行知識(shí)探索,他們會(huì)積極準(zhǔn)備,踴躍發(fā)言。
(五)重視作業(yè)內(nèi)容,很多時(shí)候?qū)W生不認(rèn)真對(duì)待作業(yè),是因?yàn)樗A(yù)估教師是不會(huì)認(rèn)真批改作業(yè)的,所以,就會(huì)產(chǎn)生偷懶行為。在作業(yè)內(nèi)容布置上盡量做到?jīng)]有答案可以直接采用,同時(shí)在作業(yè)批改上公開(kāi)透明,把作業(yè)放到課堂上討論,作業(yè)答案出處有依據(jù),比如國(guó)際直接投資環(huán)境評(píng)估的數(shù)據(jù)來(lái)源、觀點(diǎn)的可行性、實(shí)踐的可操作性等方面進(jìn)行分析,并且采用三輪討論制,第一輪通過(guò)的留下,現(xiàn)場(chǎng)打分,其余返回按照修改建議修改,下一輪再討論修改,直至全班同學(xué)作業(yè)都通過(guò)。
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篇2
關(guān)鍵詞:直接投資;香港;投資中轉(zhuǎn);一帶一路
一、 中國(guó)內(nèi)地赴香港直接投資的現(xiàn)狀
香港地區(qū)對(duì)于中國(guó)內(nèi)地的直接投資而言有著不可替代的重要作用,是重要的投資目的地和中轉(zhuǎn)地,直接投資的行業(yè)主要集中在租賃和商業(yè)服務(wù)業(yè)等服務(wù)業(yè)領(lǐng)域,而且與國(guó)際貿(mào)易業(yè)務(wù)密切相關(guān)。
1. 規(guī)模龐大,中國(guó)內(nèi)地超過(guò)半數(shù)的海外投資流向香港地區(qū)。根據(jù)中國(guó)商務(wù)部的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),無(wú)論看流量還是存量,中國(guó)香港都是中國(guó)內(nèi)地對(duì)外直接投資最大的地區(qū)。2014年,中國(guó)內(nèi)地對(duì)香港地區(qū)的投資流量為708.67億美元,占流量總額的57.6%;年末對(duì)香港地區(qū)的投資存量5 099.2億美元,占存量總額的57.8%。截至2014年末,中國(guó)內(nèi)地共在香港地區(qū)設(shè)立直接投資企業(yè)9 000多家,占到中國(guó)境外企業(yè)總數(shù)的三成,是中國(guó)設(shè)立境外企業(yè)數(shù)量最多、投資最活躍的地區(qū)。
2. 行業(yè)集中,尤其集中在服務(wù)業(yè)領(lǐng)域。中國(guó)內(nèi)地投資香港地區(qū)的行業(yè)分布比較集中,主要包括租賃和商業(yè)服務(wù)業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、金融業(yè)、采礦業(yè)等。根據(jù)2014年流量數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),中國(guó)內(nèi)地向香港地區(qū)的對(duì)外直接投資中,將近80%投向上述四個(gè)行業(yè),其中租賃和商業(yè)服務(wù)業(yè)239.5億美元,占33.8%;批發(fā)和零售業(yè)136.8億美元,占19.3%;金融業(yè)97.1億美元,占13.7%;采礦業(yè)83.4億美元,占11.8%。
而如果按存量計(jì)算,中國(guó)內(nèi)地對(duì)香港地區(qū)的直接投資中,近半數(shù)投向了租賃和商業(yè)服務(wù)業(yè)。根據(jù)2014年年末的存量數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),中國(guó)內(nèi)地向香港地區(qū)的對(duì)外直接投資中,45.7%的存量投向了租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè),共計(jì)2 331.2億美元;投向批發(fā)和零售業(yè)、金融業(yè)、采礦業(yè)的存量占比依次是14.3%、13.2%、10.7%。
3. 以中轉(zhuǎn)投資為主,香港地區(qū)并非海外投資的最終目的地。中國(guó)的海外并購(gòu)項(xiàng)目大多通過(guò)香港地區(qū)再投資完成,換句話說(shuō),香港是作為海外投資的中轉(zhuǎn)地,而非最終目的地。香港地區(qū)憑借其政策和地理優(yōu)勢(shì),已經(jīng)成為中國(guó)企業(yè)走向海外的重要投資中轉(zhuǎn)地,跨國(guó)并購(gòu)項(xiàng)目尤其傾向于通過(guò)香港地區(qū)進(jìn)行投資中轉(zhuǎn),近年來(lái)許多并購(gòu)大案都是這樣操作的。
2014年的典型案例包括:五礦集團(tuán)聯(lián)營(yíng)體58.5億美元收購(gòu)秘魯拉斯邦巴斯銅礦項(xiàng)目,聯(lián)想集團(tuán)29.1億美元收購(gòu)摩托羅拉手機(jī)業(yè)務(wù),國(guó)家電網(wǎng)26.3億美元收購(gòu)意大利存貸款能源網(wǎng)公司35%股權(quán)等。2013年的典型案例包括:中海油收購(gòu)加拿大尼克森公司100%股權(quán)、中石化收購(gòu)美國(guó)阿帕奇公司埃及油氣部分資產(chǎn)、海航集團(tuán)收購(gòu)荷蘭提普拖車等。2012年的典型案例包括:中石化收購(gòu)葡萄牙電力公司21.35%股權(quán),大連萬(wàn)達(dá)收購(gòu)美國(guó)AMC娛樂(lè)控股100%股權(quán)等。
4. 管理組織形式以當(dāng)?shù)剞k事處為主,與國(guó)際貿(mào)易業(yè)務(wù)密切相關(guān)。根據(jù)香港特別行政區(qū)政府統(tǒng)計(jì)處的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),2015年母公司在港外的駐港公司共有7 904家,其中中國(guó)內(nèi)地的駐港公司1 091家,占總數(shù)的13.8%,較2011年(805家)增長(zhǎng)36%,駐港公司數(shù)量?jī)H次于美國(guó)和日本。
中國(guó)內(nèi)地1 091家駐港公司包括133家地區(qū)總部(駐港地區(qū)總部共計(jì)1 401家,中國(guó)內(nèi)地占9.5%,僅次于美國(guó)和日本)、186家地區(qū)辦事處(駐港地區(qū)辦事處共計(jì)2 397家,中國(guó)內(nèi)地占7.8%,僅次于美國(guó)、日本和英國(guó))和772家當(dāng)?shù)剞k事處(駐港當(dāng)?shù)剞k事處共計(jì)4 106家,中國(guó)內(nèi)地占18.8%,排名第一)。由此可見(jiàn),中國(guó)內(nèi)地的駐港公司超過(guò)七成都是以當(dāng)?shù)剞k事處的形式存在,僅負(fù)責(zé)香港地區(qū)業(yè)務(wù),可以推斷這種直接投資的方式是跟國(guó)際貿(mào)易緊密結(jié)合在一起的。
二、 香港吸引中國(guó)內(nèi)地直接投資的原因
根據(jù)《2015年代表香港境外母公司的駐港公司按年統(tǒng)計(jì)調(diào)查報(bào)告》,7 904家受訪企業(yè)大多認(rèn)為簡(jiǎn)單稅制及低稅率是香港地區(qū)吸引外商投資最重要的因素,其他有利因素包括:資訊的自由流通性、廉潔的政府、法治及司法獨(dú)立性、自由港地位、地理位置等。這些因素很多也是中國(guó)內(nèi)地赴港直接投資的因素。
1. 簡(jiǎn)明的稅賦體制和低廉的稅率。在香港只需繳納三種直接稅:企業(yè)所得稅(最高為16.5%)、個(gè)人薪俸稅(最高為15%)和物業(yè)稅(15%),免稅額制度使得稅負(fù)進(jìn)一步減輕;而且以地域征稅來(lái)源為原則,只對(duì)來(lái)自香港的利潤(rùn)及收入征稅。與其他經(jīng)濟(jì)體相比,香港沒(méi)有銷售稅、增值稅、預(yù)扣稅、資本增值稅、股息稅、遺產(chǎn)稅等,報(bào)稅手續(xù)也十分簡(jiǎn)單。除此之外,香港還與包括中國(guó)內(nèi)地在內(nèi)的29個(gè)國(guó)家和地區(qū)簽訂了雙邊稅收協(xié)定。
根據(jù)世界銀行和普華永道的《稅賦環(huán)境報(bào)告》(Paying Taxes,2016),香港的稅賦環(huán)境極佳,全球排名第四,僅次于卡塔爾、阿聯(lián)酋和沙特阿拉伯,而中國(guó)內(nèi)地排名第132位;香港稅率22.8%,而中國(guó)內(nèi)地67.8%;在香港走完所有報(bào)稅手續(xù)僅需74小時(shí),報(bào)稅3次,而中國(guó)內(nèi)地則需要261小時(shí),報(bào)稅9次。
2. 完善的融資平臺(tái)和國(guó)際金融中心地位。根據(jù)中國(guó)商務(wù)部的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),由于境外融資成本低于中國(guó)境內(nèi),2014年中國(guó)企業(yè)通過(guò)中國(guó)香港等地境外融資再進(jìn)行對(duì)外投資的活動(dòng)日益增多,境內(nèi)投資主體直接給境外企業(yè)提供的貸款減少,債務(wù)工具投資較2013年下降40.7%。對(duì)外直接投資尤其是跨國(guó)并購(gòu)有巨大的融資需求,內(nèi)地企業(yè)赴港直接投資看中的正是香港完善的融資平臺(tái)。
根據(jù)英國(guó)智庫(kù)機(jī)構(gòu)Z/Yen2016年4月公布的全球金融中心指數(shù)顯示,香港排在倫敦、紐約及新加坡之后,是全球第四大金融中心。作為國(guó)際金融中心,香港金融市場(chǎng)發(fā)展成熟,國(guó)際資金充裕,市場(chǎng)運(yùn)作公平靈活,能夠?yàn)橹袊?guó)“走出去”企業(yè)提供開(kāi)闊融資渠道、籌募資金的有利平臺(tái)。香港是亞洲第二大股票市場(chǎng)、世界最大衍生品授權(quán)市場(chǎng),擁有最大的離岸人民幣資金池。在香港設(shè)有業(yè)務(wù)的認(rèn)可金融機(jī)構(gòu)達(dá)198家,代表辦事處60家;全球排名前100家銀行中,超過(guò)70家在香港設(shè)有業(yè)務(wù)。此外,香港有375家私募基金公司,當(dāng)中250多家以香港為地區(qū)總部。
3. 便利的營(yíng)商環(huán)境和自由經(jīng)濟(jì)體系?;谡畏€(wěn)定、法制健全、經(jīng)濟(jì)自由、信息暢通等因素,香港是營(yíng)商環(huán)境極佳的城市之一。香港作為一個(gè)高度開(kāi)放的地區(qū),在投資領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了真正的國(guó)民待遇和最惠國(guó)待遇。外國(guó)投資者與香港本地企業(yè)一樣享受香港政府給予的法律保護(hù),外來(lái)資本可以自由選擇任何行業(yè)投資(賭博業(yè)除外),一般不受投資比例、投資方式和投資數(shù)額的限制。
根據(jù)世界銀行《2016年?duì)I商環(huán)境報(bào)告》,香港的營(yíng)商環(huán)境全球排名第五,其中在保護(hù)少數(shù)投資者方面全球排名第一。根據(jù)美國(guó)傳統(tǒng)基金會(huì)和《華爾街日?qǐng)?bào)》的“經(jīng)濟(jì)自由度指數(shù)”,香港連續(xù)21年被評(píng)選為全球最自由的經(jīng)濟(jì)體系。便利的營(yíng)商環(huán)境加上開(kāi)放的經(jīng)濟(jì)體制,使得中國(guó)內(nèi)地乃至全球的投資者都能方便快捷地找到適合自身的投資行業(yè)和投資項(xiàng)目。
4. 配套的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和政府服務(wù)體系。香港是亞太地區(qū)的商業(yè)樞紐,服務(wù)業(yè)高度發(fā)展,占地區(qū)生產(chǎn)總值的比重超過(guò)90%,形成了以金融、貿(mào)易及物流、專業(yè)服務(wù)為支柱的服務(wù)業(yè)經(jīng)濟(jì),因此能很好地滿足對(duì)外直接投資過(guò)程中對(duì)金融、保險(xiǎn)、咨詢、法律、會(huì)計(jì)等各方面的高層次需求,可以為內(nèi)地企業(yè)擔(dān)當(dāng)“超級(jí)聯(lián)系人”的角色。中國(guó)企業(yè)在“走出去”的過(guò)程中還屬于初學(xué)者,對(duì)投行、咨詢、法務(wù)等高端服務(wù)業(yè)的需求很大而且要求很高,但內(nèi)地服務(wù)業(yè)無(wú)法滿足“走出去”的高端需求,服務(wù)業(yè)高度發(fā)達(dá)的香港地區(qū)恰恰解決了這一難題。
此外,香港特區(qū)政府高效、廉潔,設(shè)立香港投資推廣署,不斷完善投資服務(wù)體系,并推出為內(nèi)地企業(yè)量身定做的“投資香港一站通”服務(wù),包括《投資香港錦囊》、《手把手助內(nèi)地企業(yè)投資香港》、設(shè)立多個(gè)投資香港服務(wù)中心等,為內(nèi)地投資者提供全方位的配套服務(wù)。香港投資推廣署還在其官方網(wǎng)站推出了成功個(gè)案,分國(guó)別地區(qū)和業(yè)務(wù)領(lǐng)域梳理介紹了外商的成功經(jīng)歷,其中包括25個(gè)內(nèi)地企業(yè)的投資案例。
5. 優(yōu)越的地理位置和交通網(wǎng)絡(luò)。香港地處亞太區(qū)中心,地理位置優(yōu)越,交通網(wǎng)絡(luò)發(fā)達(dá)。香港國(guó)際機(jī)場(chǎng)是全球最繁忙的機(jī)場(chǎng)之一,航班直達(dá)全球180個(gè)地方,包括45個(gè)內(nèi)地城市。香港是著名的自由港,是國(guó)際重要貨運(yùn)樞紐,中國(guó)出口貿(mào)易有三分之一通過(guò)香港進(jìn)行。更為重要的是,香港位于中國(guó)的南大門,交通網(wǎng)絡(luò)直達(dá)區(qū)域內(nèi)多個(gè)城市,而且包括廣深港高鐵、珠港澳大橋在內(nèi)的多項(xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目正在進(jìn)行,不斷加強(qiáng)與內(nèi)地的基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通。
優(yōu)越的地理位置加上完善的交通網(wǎng)絡(luò),為國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際直接投資提供了便利,而正如前文所述,中國(guó)內(nèi)地對(duì)香港地區(qū)的直接投資往往和國(guó)際貿(mào)易結(jié)合在一起,原因就在于香港的區(qū)位和交通優(yōu)勢(shì)、航運(yùn)中心地位和國(guó)際自由港身份,在香港地區(qū)通過(guò)直接投資的方式設(shè)立當(dāng)?shù)剞k事處或地區(qū)辦事處,有助于投資者開(kāi)展貿(mào)易活動(dòng)。
6. 制度和文化距離小?,F(xiàn)有很多文獻(xiàn)用引力模型來(lái)解釋雙邊投資關(guān)系,現(xiàn)實(shí)中中國(guó)內(nèi)地和香港地區(qū)不僅地理距離小,制度和文化距離也不大,“一國(guó)兩制”體制下,香港的華人社會(huì)網(wǎng)絡(luò)更能吸引內(nèi)地企業(yè)赴港投資。地理距離近,制度、文化和語(yǔ)言差異小,華人社會(huì)網(wǎng)絡(luò)發(fā)達(dá),這些指標(biāo)都是香港吸引內(nèi)地企業(yè)直接投資的重要因素。
2003年,中國(guó)內(nèi)地與香港特區(qū)政府簽署了內(nèi)地與香港《關(guān)于建立更緊密經(jīng)貿(mào)關(guān)系的安排》(CEPA),隨后又簽署了三個(gè)補(bǔ)充協(xié)議。CEPA及其補(bǔ)充協(xié)議通過(guò)制度性合作,有利于內(nèi)地與香港地區(qū)的貿(mào)易往來(lái),雖然內(nèi)容主要涉及貿(mào)易領(lǐng)域,但不斷推進(jìn)的貿(mào)易投資便利化改革,將有助于直接投資尤其是與貿(mào)易相關(guān)的直接投資活動(dòng)。
三、 未來(lái)趨勢(shì)展望
隨著內(nèi)地的經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)繼續(xù)開(kāi)放,加上“一帶一路”的政策推動(dòng),香港將繼續(xù)發(fā)揮“超級(jí)聯(lián)系人”的角色,協(xié)助國(guó)家推行經(jīng)濟(jì)改革,同時(shí)為海外投資者帶來(lái)新的機(jī)遇。
1. “一帶一路”是重要機(jī)遇,內(nèi)地對(duì)香港直接投資將繼續(xù)穩(wěn)增。中國(guó)內(nèi)地正穩(wěn)步推進(jìn)“一帶一路”建設(shè),而香港也在積極配合國(guó)家戰(zhàn)略,施政報(bào)告充分反映了香港的高度重視和實(shí)際行動(dòng)。2016年初,香港特首梁振英發(fā)表了2016年施政報(bào)告,共計(jì)42次提到了“一帶一路”,報(bào)告中三分之一的篇幅都是在闡述如何積極參與并配合落實(shí)“一帶一路”。毫無(wú)疑問(wèn),香港地區(qū)將繼續(xù)作為中國(guó)內(nèi)地的投資中轉(zhuǎn)站,幫助中國(guó)資本投向世界,其“超級(jí)聯(lián)系人”的作用將繼續(xù)加強(qiáng)。
首先,香港將成立“一帶一路”督導(dǎo)委員會(huì),站在戰(zhàn)略、機(jī)制和政策的高度對(duì)接國(guó)家的“一帶一路”,從政策制定、內(nèi)部協(xié)調(diào)和對(duì)外聯(lián)絡(luò)等方面做好投資中轉(zhuǎn)的保障工作。其次,香港作為全球領(lǐng)先的集融資平臺(tái),宏觀層面將積極參與亞投行的籌建工作,繼續(xù)推動(dòng)離岸人民幣業(yè)務(wù),有助于香港地區(qū)成為內(nèi)地企業(yè)投資“一帶一路”的投資中轉(zhuǎn)站;微觀層面將繼續(xù)為內(nèi)地企業(yè)提供高端的金融服務(wù),內(nèi)地與香港資本市場(chǎng)互聯(lián)互通、鼓勵(lì)內(nèi)地企業(yè)在香港成立專屬自保公司、吸引內(nèi)地企業(yè)在香港成立企業(yè)財(cái)資中心等舉措,將進(jìn)一步降低我國(guó)海外投資者的融資成本和風(fēng)險(xiǎn)幾率。再次,除了金融服務(wù)外,香港地區(qū)在會(huì)計(jì)、法律、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、環(huán)境咨詢、建筑工程管理等方面均擁有優(yōu)勢(shì),人才濟(jì)濟(jì)、服務(wù)專業(yè)的香港地區(qū)將為“走出去”的中國(guó)企業(yè)提供必要的服務(wù)支撐,也能吸引更多的海外并購(gòu)項(xiàng)目借助香港地區(qū)進(jìn)行投資中轉(zhuǎn);香港政府還撥款2億元,支持香港的專業(yè)服務(wù)業(yè)與“一帶一路”沿線和中國(guó)內(nèi)地的交流與合作,在落實(shí)“一帶一路”過(guò)程中,香港的專業(yè)服務(wù)業(yè)可以大展所長(zhǎng)。從次,香港發(fā)達(dá)的商貿(mào)物流平臺(tái)以及便利開(kāi)放的貿(mào)易投資環(huán)境,將繼續(xù)吸引內(nèi)地企業(yè)的直接投資,尤其是貿(mào)易相關(guān)型的直接投資;而且香港政府在“一帶一路”沿線增設(shè)經(jīng)貿(mào)辦,推進(jìn)與東盟十國(guó)的自貿(mào)協(xié)定談判,擴(kuò)展BIT、DTT的覆蓋國(guó)家和協(xié)定內(nèi)容,這些舉措將進(jìn)一步有助于貿(mào)易相關(guān)的直接投資。最后,香港地區(qū)龐大的民間組織和華人網(wǎng)絡(luò),將使其成為名副其實(shí)的“超級(jí)聯(lián)系人”,內(nèi)地企業(yè)投向香港的中轉(zhuǎn)投資將借助香港的軟實(shí)力,進(jìn)一步打開(kāi)“一帶一路”沿線市場(chǎng),并有助于化解投資風(fēng)險(xiǎn)。
2. 自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略等制度性安排將進(jìn)一步推動(dòng)內(nèi)地與香港的投資互動(dòng)。祖國(guó)以來(lái),內(nèi)地與香港已形成全方位、寬領(lǐng)域、高層次的交流合作格局,內(nèi)地的很多開(kāi)放政策都率先在香港“先行先試”,這不僅為內(nèi)地?cái)U(kuò)大開(kāi)放積累了經(jīng)驗(yàn),也為香港提供了難得的先機(jī),可以說(shuō)香港擁有開(kāi)放合作的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。目前,內(nèi)地正在積極推進(jìn)自由貿(mào)易區(qū)戰(zhàn)略,擴(kuò)大開(kāi)放、深化改革、強(qiáng)化服務(wù)、完善法制。香港作為重要的投資中轉(zhuǎn)站,內(nèi)地企業(yè)可以先在香港設(shè)立直接投資企業(yè),充分利用香港地區(qū)的各種優(yōu)勢(shì),而后再利用上海等自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)的優(yōu)惠政策讓資本回流,有助于海外投資企業(yè)降低成本和風(fēng)險(xiǎn),實(shí)現(xiàn)內(nèi)地與香港地區(qū)直接投資的良性循環(huán)。
未來(lái),香港將在現(xiàn)有的制度紅利下,繼續(xù)深化與中國(guó)內(nèi)地尤其是廣東自貿(mào)區(qū)的貿(mào)易和投資合作,不斷提升合作水平;同時(shí),在國(guó)家的政策鼓勵(lì)下,越來(lái)越多的香港企業(yè)將與內(nèi)地企業(yè)“聯(lián)合出海”,構(gòu)建高中低搭配的多層次合作格局。
當(dāng)然,現(xiàn)實(shí)中也依然存在一些問(wèn)題,不利于內(nèi)地向香港地區(qū)的直接投資,比如內(nèi)保外貸審批程序復(fù)雜,CEPA需要補(bǔ)充關(guān)于投資合作、投資便利化的內(nèi)容等。未來(lái),中國(guó)應(yīng)進(jìn)一步完善內(nèi)地對(duì)香港直接投資的促進(jìn)和服務(wù)體系,推動(dòng)金融市場(chǎng)互聯(lián)互通、創(chuàng)新融資產(chǎn)品、健全協(xié)調(diào)機(jī)制。
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篇3
關(guān)鍵詞:直接投資 趨勢(shì) 策略
當(dāng)今,亞洲金融危機(jī)仍然影響著一些國(guó)家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展,日本經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷,次貸危機(jī)造成美國(guó)經(jīng)濟(jì)千瘡百孔的背景下,國(guó)際直接投資是否會(huì)持續(xù)20世紀(jì)80年代中期以來(lái)的輝煌?國(guó)際直接投資的地區(qū)流向、產(chǎn)業(yè)流向、投資方式等將會(huì)如何變化?國(guó)際直接投資在經(jīng)濟(jì)全球化程度越來(lái)越高的形勢(shì)下呈現(xiàn)出怎樣的新趨勢(shì)?2008年3月末,我國(guó)的外匯儲(chǔ)備余額為16822億美元,如何利用這些外匯儲(chǔ)備值得研究與探討。我國(guó)應(yīng)該怎樣合理有序地運(yùn)用來(lái)之不易的外商直接投資,又應(yīng)該怎樣充分利用我國(guó)的外匯儲(chǔ)備資源真正走出國(guó)門進(jìn)行跨國(guó)直接投資顯得格外重要和緊迫。
面對(duì)這樣的新情況,我國(guó)應(yīng)該采取什么樣的措施趨利避害?對(duì)這些看似脈絡(luò)清晰,實(shí)則錯(cuò)綜復(fù)雜的問(wèn)題的回答和預(yù)測(cè)無(wú)疑有著十分重要的理論意義和現(xiàn)實(shí)意義。
國(guó)際直接投資新趨勢(shì)
近幾年來(lái),受世界經(jīng)濟(jì)持續(xù)繁榮,跨國(guó)公司迅速發(fā)展和經(jīng)濟(jì)全球化程度繼續(xù)加深等因素的影響,跨國(guó)公司直接投資呈現(xiàn)出了繼往開(kāi)來(lái)的新趨勢(shì)。
(一)國(guó)際直接投資總量和主體持續(xù)增長(zhǎng)
聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議(UNCTAD)的報(bào)告—《2007年世界投資報(bào)告—跨國(guó)公司、采掘業(yè)與發(fā)展》指出,2006年全球外國(guó)直接投資流入量連續(xù)第三年呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì),達(dá)到13060億美元,增長(zhǎng)38%。這一數(shù)字接近2000年創(chuàng)造的14110億美元的歷史紀(jì)錄??梢?jiàn),國(guó)際直接投資總量持續(xù)增長(zhǎng),投資主體也不斷增長(zhǎng),只是增長(zhǎng)速度有所放緩。
(二)以發(fā)達(dá)國(guó)家為主流向發(fā)展中國(guó)家的直接投資將繼續(xù)增長(zhǎng)
2007年的世界投資報(bào)告數(shù)據(jù)表明,發(fā)達(dá)國(guó)家、發(fā)展中國(guó)家和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型國(guó)家的外國(guó)直接投資流入量都出現(xiàn)增長(zhǎng)。其中,發(fā)達(dá)國(guó)家增長(zhǎng)45%,增幅遠(yuǎn)高于前兩年;發(fā)展中國(guó)家和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型國(guó)家的外資流入量都達(dá)到了歷史最高水平—分別為3790億美元和690億美元。但是,流向發(fā)展中國(guó)家的國(guó)際直接投資將會(huì)繼續(xù)增長(zhǎng),規(guī)模也將會(huì)有所擴(kuò)大。
(三)發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型體發(fā)展為國(guó)際直接投資來(lái)源地
《2007年世界投資報(bào)告》的相關(guān)數(shù)據(jù)報(bào)告表明來(lái)自發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體的企業(yè)越來(lái)越在國(guó)際上占有重要地位,它們通過(guò)對(duì)外直接投資,為母公司提供了新的發(fā)展機(jī)會(huì)。另外,來(lái)自發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體和轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟(jì)體對(duì)外直接投資的增長(zhǎng)促進(jìn)了大規(guī)模的南-南直接投資流量,從而促進(jìn)了南南國(guó)家在投資領(lǐng)域的交流與合作。
(四)全球當(dāng)?shù)鼗?/p>
經(jīng)濟(jì)全球化和激烈的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng),促進(jìn)了國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移,跨國(guó)公司為提高全球競(jìng)爭(zhēng)力,紛紛對(duì)外投資。而進(jìn)入21 世紀(jì),當(dāng)?shù)鼗腿蚧粯幼兊迷絹?lái)越重要 ??鐕?guó)資本不僅在全球范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)一體化的生產(chǎn)活動(dòng),而且還要認(rèn)識(shí)東道國(guó)的具體特征 ,要考慮當(dāng)?shù)氐墓┙o能力、當(dāng)?shù)叵M(fèi)者的偏好、政府規(guī)章制度等。跨國(guó)資本在當(dāng)?shù)鼗腿蚧g不斷地尋求平衡。
我國(guó)的國(guó)際直接投資概述
(一)我國(guó)國(guó)際直接投資所取得的成就
我國(guó)改革開(kāi)放的30年也是經(jīng)濟(jì)全球化加速發(fā)展的30年,隨著改革開(kāi)放步伐的加快和企業(yè)實(shí)力的增強(qiáng),我國(guó)企業(yè)跨國(guó)投資也蓬勃開(kāi)展起來(lái),成為主動(dòng)參與全球化的重要力量。
有關(guān)人士在“第二屆中國(guó)企業(yè)跨國(guó)投資研討會(huì)”新聞會(huì)上指出,截至2007年底,我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資(非金融類)累計(jì)達(dá)920.5億美元。如今,我國(guó)繁榮的經(jīng)濟(jì)和龐大的外匯儲(chǔ)備使得來(lái)自我國(guó)的資本正成為全球市場(chǎng)上的重要投資者,此前,我國(guó)資本已經(jīng)進(jìn)入了多個(gè)世界級(jí)的公司。在過(guò)去的一年里,我國(guó)在多元化投資方面已經(jīng)做出了很多努力,收購(gòu)了摩根士丹利、黑石集團(tuán)等金融巨頭的部分股權(quán)。
(二)我國(guó)國(guó)際直接投資所面臨的問(wèn)題
我國(guó)作為最大的發(fā)展中國(guó)家,在今后相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi),引進(jìn)外國(guó)直接投資仍是我國(guó)參與國(guó)際直接投資的主要方式。但同時(shí)也應(yīng)當(dāng)看到,在我國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)放程度不斷提高、國(guó)際經(jīng)濟(jì)聯(lián)系日益增強(qiáng)的大背景下,積極擴(kuò)大對(duì)外直接投資規(guī)模,將對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展起到更為深遠(yuǎn)的促進(jìn)作用。從根本上說(shuō),一國(guó)的對(duì)外直接投資規(guī)模決定于其經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。鄧寧的投資發(fā)展周期論對(duì)此做出了科學(xué)的解釋。我國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平還比較低,對(duì)外直接投資的規(guī)模不可能很大。除此之外,我國(guó)的對(duì)外直接投資仍處于穩(wěn)定低水平。另外,在國(guó)際直接投資問(wèn)題上,我國(guó)仍然存在著體制上和資金上的障礙。
(三)適合我國(guó)國(guó)情的國(guó)際直接投資策略
政府的政策支持。這是一個(gè)資本高速流動(dòng)、跨國(guó)公司競(jìng)爭(zhēng)異常激烈的時(shí)代,面對(duì)這樣的競(jìng)爭(zhēng)格局和發(fā)展趨勢(shì),我國(guó)政府在政策上對(duì)跨國(guó)企業(yè)的支持對(duì)我國(guó)國(guó)際直接投資的發(fā)展至關(guān)重要。
企業(yè)的開(kāi)拓進(jìn)取。在開(kāi)展對(duì)外直接投資的過(guò)程中,我國(guó)企業(yè)不可避免地將會(huì)遇到一系列的策略選擇問(wèn)題,如投資國(guó)別的選擇、投資所有權(quán)形式的選擇等。許多我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資失敗的重要原因就是在這些策略選擇上出現(xiàn)了失誤。因此,必須特別注意對(duì)外直接投資策略的選擇,主要包括以下幾方面。
區(qū)位是跨國(guó)公司從事國(guó)際直接投資所必須考慮的極為重要的因素。選擇國(guó)別或地區(qū)時(shí)應(yīng)遵循的總原則是加強(qiáng)國(guó)際直接投資的區(qū)域選擇,開(kāi)拓發(fā)展中國(guó)家和周邊國(guó)家的投資市場(chǎng)。
最大化地利用發(fā)達(dá)國(guó)家技術(shù)集聚地的外溢效應(yīng),實(shí)現(xiàn)“研發(fā)在外、應(yīng)用在內(nèi)”的發(fā)展戰(zhàn)略。我國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)過(guò)改革開(kāi)放以來(lái)30多年的快速發(fā)展,資金、技術(shù)已發(fā)展到一定階段,這就需要從宏觀經(jīng)濟(jì)的角度來(lái)看待外資的涌入,需要逐步從承接轉(zhuǎn)移來(lái)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變到從國(guó)際生產(chǎn)體系中引進(jìn)更多的先進(jìn)技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)。我國(guó)企業(yè)要想獲取技術(shù)這一產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中最為關(guān)鍵的戰(zhàn)略要素,在強(qiáng)調(diào)“自主創(chuàng)新”、“科技強(qiáng)國(guó)”的同時(shí),也應(yīng)當(dāng)積極主動(dòng)“走出去”,開(kāi)展以技術(shù)獲取為目的的對(duì)外直接投資,最大化利用發(fā)達(dá)國(guó)家技術(shù)集聚地的外溢效應(yīng),將海外研發(fā)機(jī)構(gòu)的研究成果在國(guó)內(nèi)迅速轉(zhuǎn)化、投入生產(chǎn),實(shí)現(xiàn)“研發(fā)在外、應(yīng)用在內(nèi)”的格局。
出資方式策略。境外投資企業(yè)有不少是拿外匯資金(貨幣資本)作為出資物的。其實(shí),到境外辦企業(yè)不一定都拿資金去,拿機(jī)械設(shè)備、技術(shù)(專利、商標(biāo)或?qū)S屑夹g(shù))、管理折股投資都是可以的。我國(guó)企業(yè)在機(jī)械設(shè)備、技術(shù)和管理方面已經(jīng)具有一定的相對(duì)優(yōu)勢(shì),應(yīng)鼓勵(lì)更多的企業(yè)利用這些優(yōu)勢(shì)從事境外投資。即使在對(duì)外直接投資中必須投入一定量的貨幣資本,也不一定都從國(guó)內(nèi)輸出,而是要盡可能從當(dāng)?shù)鼗驀?guó)際金融市場(chǎng)上籌集。
經(jīng)營(yíng)當(dāng)?shù)鼗呗?。?jīng)營(yíng)當(dāng)?shù)鼗址Q經(jīng)營(yíng)屬地化或經(jīng)營(yíng)本地化,是指對(duì)外直接投資企業(yè)以東道國(guó)獨(dú)立的企業(yè)法人身份,按照當(dāng)?shù)氐姆梢?guī)定和人文因素,以及國(guó)際上通行的企業(yè)管理慣例進(jìn)行企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和管理。
對(duì)我國(guó)國(guó)際直接投資的展望
21世紀(jì)的第一個(gè)十年是新世紀(jì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展最重要的十年,2008-2010這三年更是對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著舉足輕重的決定性意義。今后一段時(shí)間,我國(guó)企業(yè)的對(duì)外直接投資將呈現(xiàn)以下趨勢(shì):
(一)行業(yè)選擇上將突出有利于我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的行業(yè)
首先,今后將加大對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家前瞻性高科技產(chǎn)業(yè)的學(xué)習(xí)型投資,這既是我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化調(diào)整對(duì)先進(jìn)技術(shù)的現(xiàn)實(shí)需求,又是我國(guó)獲取發(fā)達(dá)國(guó)家先進(jìn)技術(shù)的最有效途徑。其次,對(duì)外投資于成熟技術(shù)的過(guò)剩產(chǎn)業(yè),擴(kuò)大出口貿(mào)易量。擴(kuò)大這些產(chǎn)業(yè)的投資不僅能優(yōu)化國(guó)內(nèi)生產(chǎn)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、促進(jìn)勞務(wù)和設(shè)備產(chǎn)品出口,而且能擴(kuò)大出口份額,為高科技產(chǎn)業(yè)的對(duì)外直接投資積累和提供外匯資金。
(二)地區(qū)分布日益多極化
發(fā)達(dá)國(guó)家仍是投資的重點(diǎn)地區(qū),亞、非、拉等發(fā)展中國(guó)家由于其經(jīng)濟(jì)的普遍轉(zhuǎn)好、市場(chǎng)潛力巨大、優(yōu)惠的政策以及為我國(guó)企業(yè)相對(duì)優(yōu)勢(shì)的發(fā)揮提供了便利條件等因素,而被我國(guó)企業(yè)所看好。
(三)投資方式靈活多樣
隨著更多的企業(yè)走出國(guó)門,企業(yè)對(duì)投資方式的選擇將更加靈活多樣。除了繼續(xù)采取并購(gòu)方式,縮短進(jìn)入進(jìn)程,盡快得到技術(shù)和市場(chǎng)。在投資于發(fā)達(dá)國(guó)家高新技術(shù)領(lǐng)域的大型企業(yè)時(shí),我們更可能會(huì)嘗試以戰(zhàn)略聯(lián)盟的方式進(jìn)入,充分享用戰(zhàn)略聯(lián)盟形式帶來(lái)的好處。
在當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)中,各國(guó)企業(yè)開(kāi)展跨國(guó)經(jīng)營(yíng)已形成趨勢(shì)和潮流。面對(duì)21世紀(jì),能否利用國(guó)外資源和市場(chǎng)在發(fā)展中國(guó)經(jīng)濟(jì)中取得新的突破,是關(guān)系到我國(guó)今后發(fā)展全局和前景的重大戰(zhàn)略問(wèn)題。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)全球化和新經(jīng)濟(jì)發(fā)展所帶來(lái)的良好機(jī)遇下,在我國(guó)政府的大力支持與企業(yè)的共同努力下,我國(guó)對(duì)外直接投資將具有廣闊的發(fā)展前景。我國(guó)的對(duì)外直接投資必將推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量,在現(xiàn)代化目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)和長(zhǎng)期持續(xù)發(fā)展中發(fā)揮日益重要的作用。
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篇4
實(shí)驗(yàn)實(shí)踐教學(xué)作為理論教學(xué)的重要關(guān)聯(lián)課程,其教學(xué)模式會(huì)直接影響其教學(xué)效果和學(xué)生的學(xué)習(xí)積極性。而傳統(tǒng)國(guó)際投資課程實(shí)驗(yàn)實(shí)踐教學(xué)模式存在定位不明和內(nèi)容不全面等問(wèn)題,因此要新時(shí)期國(guó)際投資的特點(diǎn),突出國(guó)際投資課程實(shí)驗(yàn)實(shí)踐教學(xué)的國(guó)際性和創(chuàng)新性。
【關(guān)鍵詞】
國(guó)際投資;實(shí)驗(yàn)實(shí)踐教學(xué);網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)實(shí)驗(yàn)教學(xué);學(xué)科競(jìng)賽
一、文獻(xiàn)綜述
目前關(guān)于高校經(jīng)濟(jì)管理學(xué)科實(shí)驗(yàn)教學(xué)模式的探討較多,如衛(wèi)慧平(2010)認(rèn)為高校經(jīng)濟(jì)管理學(xué)科實(shí)驗(yàn)教學(xué)模式按實(shí)驗(yàn)內(nèi)容劃分,可分為自主型、合作和研討型實(shí)驗(yàn)教學(xué)模式三類別,按實(shí)驗(yàn)技術(shù)層次劃分,可分為傳統(tǒng)的實(shí)驗(yàn)室教學(xué)模式,網(wǎng)絡(luò)實(shí)驗(yàn)教學(xué)模式,社會(huì)實(shí)踐教學(xué)模式[1]。吳凡和潘峰(2012)提出了國(guó)際商務(wù)實(shí)務(wù)模擬課程的4Cs教學(xué)模式,即Casestudy案例教學(xué)法,Computersupport電腦輔助教學(xué),Counselinginstructing校外實(shí)務(wù)導(dǎo)師咨詢性指導(dǎo),Cooperation&Competition合作與競(jìng)爭(zhēng)互動(dòng)[2]。NSCardell,RBartlett(1996)探討了大學(xué)本科經(jīng)濟(jì)學(xué)的實(shí)驗(yàn)教學(xué)模式[3],Gyorgy,K.研究了企業(yè)金融課的實(shí)驗(yàn)教學(xué)方法[4]。國(guó)際投資實(shí)驗(yàn)或?qū)嵺`教學(xué)模式的相關(guān)研究仍然較少,南雪峰(2013)提出除了傳統(tǒng)的教學(xué)模式,也可以嘗試讓學(xué)生投入最低限度的實(shí)際資金進(jìn)行階段性國(guó)際投資實(shí)戰(zhàn),或組織專題講座(由跨國(guó)公司、金融機(jī)構(gòu)的專職人員講解現(xiàn)實(shí)中國(guó)際的流程和注意事項(xiàng)),或進(jìn)行分組小論文寫作等形式的實(shí)驗(yàn)教學(xué)模式的創(chuàng)新[5]。李輝,侯志銘,高嘉琳(2014)等提出了利用最新國(guó)際投資案例設(shè)計(jì)問(wèn)題引導(dǎo)學(xué)生進(jìn)行討論或由學(xué)生分組自選跨國(guó)公司對(duì)外投資的案例制作PPT進(jìn)行課堂演示和講解等方法[6]。程金亮(2014)提出國(guó)際直接投資部分的實(shí)驗(yàn)教學(xué)可以嘗試體驗(yàn)式教學(xué),讓學(xué)生通過(guò)角色體驗(yàn)來(lái)了解國(guó)際投資的真實(shí)過(guò)程,打破傳統(tǒng)的以老師和黑板為主體的教學(xué)模式,探索師生互為主體的新型模式,尊重學(xué)生的主體學(xué)習(xí)地位[7]。ChenXiaoying,Yur-AustinJasmine(2013)探討了國(guó)際投資學(xué)課程中模擬投資組合項(xiàng)目的教學(xué)意義[8]。總之,國(guó)際投資實(shí)驗(yàn)和實(shí)踐教學(xué)模式的探討還不夠深入和全面,也沒(méi)有形成成熟的體系,因此需要結(jié)合國(guó)際投資在世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位上升和投資形式不斷創(chuàng)新的背景,積極創(chuàng)新相關(guān)實(shí)驗(yàn)實(shí)踐教學(xué)模式。
二、傳統(tǒng)的國(guó)際投資課程實(shí)驗(yàn)實(shí)踐教學(xué)模式存在的問(wèn)題
(一)國(guó)際投資學(xué)課程地位低導(dǎo)致國(guó)際投資實(shí)驗(yàn)實(shí)踐教學(xué)不受重視國(guó)際投資學(xué)作為證券投資學(xué)、國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)、國(guó)際金融學(xué)和國(guó)際貿(mào)易學(xué)等多學(xué)科相關(guān)的交叉學(xué)科,是國(guó)際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易專業(yè)和國(guó)際金融專業(yè)的一門重要選修課。但根據(jù)筆者抽樣調(diào)查,發(fā)現(xiàn)一些高校的國(guó)際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易專業(yè)和國(guó)際金融專業(yè)人才培養(yǎng)方案中,30%的方案并沒(méi)有把國(guó)際投資學(xué)課程納入教學(xué)計(jì)劃,常用投資學(xué)、證券投資學(xué)、跨國(guó)公司經(jīng)營(yíng)與管理等課程代替。即使是在納入教學(xué)計(jì)劃的方案中,只有40%左右的高校單獨(dú)開(kāi)始國(guó)際投資實(shí)踐課或?qū)嶒?yàn)課,且國(guó)內(nèi)現(xiàn)有經(jīng)典的《國(guó)際投資學(xué)》教材體系偏重理論性和學(xué)術(shù)性,體現(xiàn)了國(guó)際投資學(xué)教學(xué)重理論輕實(shí)踐的特征。
(二)教學(xué)項(xiàng)目定位不明或內(nèi)容不全面其一,根據(jù)對(duì)相關(guān)教學(xué)大綱的抽樣調(diào)查,已經(jīng)開(kāi)設(shè)的國(guó)際投資實(shí)驗(yàn)或?qū)嵺`教學(xué)課程中,大部分仍然存在教學(xué)項(xiàng)目定位不明確或內(nèi)容不全面的問(wèn)題,如有的教學(xué)大綱強(qiáng)調(diào)一般性的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)證券投資和金融投資項(xiàng)目,沒(méi)有國(guó)際證券市場(chǎng)或國(guó)際投資的內(nèi)容,國(guó)際化環(huán)境模擬的特色沒(méi)有體現(xiàn)出來(lái);而有的教學(xué)大綱的實(shí)驗(yàn)實(shí)踐項(xiàng)目和內(nèi)容雖然體現(xiàn)了國(guó)際性特色,卻片面的退化為外匯投資實(shí)驗(yàn)課程、國(guó)際金融與外匯投資實(shí)驗(yàn)課、跨國(guó)公司經(jīng)營(yíng)與管理實(shí)驗(yàn)(跨國(guó)公司實(shí)物資產(chǎn)的取得方式-跨國(guó)并購(gòu)、國(guó)際投資環(huán)境評(píng)價(jià)和中國(guó)企業(yè)海外上市等)或國(guó)際直接投資案例教學(xué)課(招商引資策劃方案和投資環(huán)境分析)等項(xiàng)目,忽視了如美股投資,國(guó)際指數(shù)期貨,黃金交易等國(guó)際間接投資項(xiàng)目和內(nèi)容。其二,根據(jù)對(duì)國(guó)際投資實(shí)驗(yàn)實(shí)踐教學(xué)軟件或教學(xué)系統(tǒng)的抽樣調(diào)查,筆者發(fā)現(xiàn)有的國(guó)際投資實(shí)驗(yàn)實(shí)踐課程使用網(wǎng)絡(luò)版金融實(shí)驗(yàn)室,提供的實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目只有跨國(guó)公司經(jīng)營(yíng)與管理、投融資等相關(guān)內(nèi)容,實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目只有公司風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管理,公司治理,公司融資及財(cái)務(wù)管理,金融投資行業(yè)專業(yè)課程等。某國(guó)際投資實(shí)驗(yàn)實(shí)踐教學(xué)課程只使用一套外匯交易模擬系統(tǒng)從事國(guó)際金融外匯模擬實(shí)驗(yàn),或利用某金融軟件高校金融實(shí)驗(yàn)室進(jìn)行國(guó)際金融與投資模擬實(shí)驗(yàn),實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目只有股票、商品期貨、外匯模擬交易、黃金等間接投資內(nèi)容,而且股票和商品期貨產(chǎn)品類別只限于國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)等產(chǎn)品,沒(méi)有國(guó)際化特色。其三,根據(jù)實(shí)驗(yàn)內(nèi)容的語(yǔ)言環(huán)境而言,多為中文,缺乏雙語(yǔ)甚至全英文的實(shí)驗(yàn)環(huán)境。因此,現(xiàn)有國(guó)際投資實(shí)驗(yàn)實(shí)踐教學(xué)課程存在國(guó)際化特色不明確和內(nèi)容不全面的問(wèn)題,且缺乏教學(xué)內(nèi)容全面的國(guó)際投資實(shí)驗(yàn)教學(xué)軟件。
(三)實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目創(chuàng)新性不足一方面,從實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目的特征來(lái)看,現(xiàn)有國(guó)際投資實(shí)驗(yàn)實(shí)踐項(xiàng)目中多為驗(yàn)證性和設(shè)計(jì)性項(xiàng)目,如證券,外匯等間接投資和跨國(guó)公司經(jīng)營(yíng)與管理等直接投資等,實(shí)驗(yàn)指導(dǎo)書和實(shí)驗(yàn)報(bào)告格式較固定,而探究性項(xiàng)目和創(chuàng)新性項(xiàng)目較少。另一方面,從實(shí)驗(yàn)中學(xué)生是否合作的角度來(lái)看,自主型實(shí)驗(yàn)較多,合作型和研究型實(shí)驗(yàn)較少。如證券投資主要是使學(xué)生了解注冊(cè)開(kāi)戶、證券發(fā)行、證券交易委托方式、證券投資基本面分析、證券投資技術(shù)分析、模擬交易、證券分析軟件系統(tǒng)的使用等方面的基本操作技能,跨國(guó)公司海外并購(gòu)或海外上市主要學(xué)習(xí)國(guó)外投資環(huán)境和政策、海外并購(gòu)或海外上市的政策和流程、投資風(fēng)險(xiǎn)分析等內(nèi)容。而如國(guó)際商務(wù)談判這類多角色合作或競(jìng)爭(zhēng)實(shí)驗(yàn)的項(xiàng)目較少,跨國(guó)公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略或投資風(fēng)險(xiǎn)分析等研討性項(xiàng)目較少。
(四)實(shí)驗(yàn)實(shí)踐教學(xué)條件有限目前多數(shù)的國(guó)際投資實(shí)驗(yàn)實(shí)踐教學(xué)仍然停留在傳統(tǒng)的學(xué)校實(shí)驗(yàn)室集中教學(xué)模式。但是由于高校擴(kuò)招后招生規(guī)模不斷擴(kuò)大或多校區(qū)并行教學(xué)等原因,常產(chǎn)生實(shí)驗(yàn)教學(xué)資源緊張等問(wèn)題。而由于部分高校互聯(lián)網(wǎng)和無(wú)線網(wǎng)絡(luò)建設(shè)落后等問(wèn)題,一時(shí)也很難突破時(shí)間和空間的限制,難以讓學(xué)生利用互聯(lián)網(wǎng)參加遠(yuǎn)程實(shí)驗(yàn)教學(xué),也難利用互聯(lián)網(wǎng)上外匯模擬交易平臺(tái)或證券模擬交易平臺(tái)等企業(yè)型實(shí)時(shí)模擬國(guó)際投資實(shí)驗(yàn),降低了實(shí)驗(yàn)的真實(shí)性和時(shí)效性。另外由于還缺乏完善的企業(yè)接受實(shí)習(xí)生的政策機(jī)制和社會(huì)環(huán)境,大學(xué)生社會(huì)實(shí)踐教學(xué)基地有限,所以也很難組織大規(guī)模學(xué)生到企業(yè)或銀行金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)實(shí)踐教學(xué),這也影響了社會(huì)實(shí)踐教學(xué)的開(kāi)展。
(五)實(shí)驗(yàn)教學(xué)管理方式的局限性由于學(xué)生管理工作條例的限制性和大學(xué)學(xué)制和學(xué)時(shí)安排的計(jì)劃性,目前大多國(guó)際投資實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目都是由教師指導(dǎo)學(xué)生在規(guī)定教學(xué)時(shí)間和實(shí)驗(yàn)地點(diǎn)進(jìn)行指定項(xiàng)目的基本業(yè)務(wù)技能的操作,導(dǎo)致學(xué)生只能集中在實(shí)驗(yàn)室以班級(jí)為單位按規(guī)定時(shí)間段學(xué)習(xí),難免出現(xiàn)實(shí)驗(yàn)時(shí)間不足或不連續(xù),實(shí)驗(yàn)設(shè)備不足,不能利用課后時(shí)間繼續(xù)實(shí)驗(yàn)或不能在實(shí)驗(yàn)室以外地點(diǎn)遠(yuǎn)程參與實(shí)驗(yàn)等問(wèn)題,實(shí)驗(yàn)效果就會(huì)受到影響。如網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)版的外匯模擬或國(guó)際股指期貨的交易需要按照美國(guó)等多國(guó)交易時(shí)間看盤,就很難按照中國(guó)的上課時(shí)間完成實(shí)驗(yàn)。另外由于學(xué)分管理制度的限制,目前還少有能用參加學(xué)科競(jìng)賽來(lái)替代的國(guó)際投資實(shí)驗(yàn)課程學(xué)分的制度安排,所以實(shí)驗(yàn)實(shí)踐教學(xué)還不能很好的與國(guó)際投資相關(guān)的學(xué)科競(jìng)賽相關(guān)聯(lián),也限制了實(shí)驗(yàn)實(shí)踐教學(xué)的創(chuàng)新性和實(shí)用性,也不利于調(diào)動(dòng)學(xué)生的學(xué)習(xí)積極性。
三、新時(shí)期國(guó)際投資課程實(shí)驗(yàn)實(shí)踐教學(xué)模式創(chuàng)新及教學(xué)內(nèi)容改進(jìn)
(一)突出教學(xué)項(xiàng)目的國(guó)際性特色和教學(xué)內(nèi)容的創(chuàng)新性應(yīng)多做面向國(guó)際市場(chǎng)的實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目、營(yíng)造國(guó)際化的投資實(shí)驗(yàn)環(huán)境優(yōu)化驗(yàn)證性項(xiàng)目,打造國(guó)際投資實(shí)驗(yàn)的國(guó)際性和雙語(yǔ)性(或全英文)特色;應(yīng)鼓勵(lì)創(chuàng)新性項(xiàng)目,如外匯投資實(shí)驗(yàn)方面,要更重視外匯投資技術(shù)分析實(shí)驗(yàn)而不是外匯投資流程模擬實(shí)驗(yàn),多做問(wèn)題式教學(xué);考慮到模擬實(shí)驗(yàn)與真實(shí)投資的心理差距會(huì)導(dǎo)致模擬實(shí)驗(yàn)投資的效果,可以探索允許部分有條件的同學(xué)進(jìn)行最低資金限度的國(guó)際投資實(shí)戰(zhàn)項(xiàng)目;另外在國(guó)際直接投資的案例教學(xué)方面可以由教師指導(dǎo)學(xué)生搜集實(shí)時(shí)的教學(xué)案例,對(duì)實(shí)驗(yàn)教學(xué)案例的形式要實(shí)現(xiàn)文字、圖片和視頻多種形式的結(jié)合;要充分利用日益完善的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù),降低傳統(tǒng)實(shí)驗(yàn)教學(xué)的比重,加大網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)實(shí)驗(yàn)教學(xué)和實(shí)習(xí)基地教學(xué)的比重。
(二)注重實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目的全面性和內(nèi)容的動(dòng)態(tài)性實(shí)驗(yàn)指導(dǎo)書中要對(duì)實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目和實(shí)驗(yàn)內(nèi)容進(jìn)行多元化、多視角和多層次的安排,實(shí)驗(yàn)內(nèi)容應(yīng)該全面覆蓋國(guó)際直接投資和國(guó)際間接投資重點(diǎn)部分,同時(shí)也應(yīng)緊跟時(shí)代變化,對(duì)實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目動(dòng)態(tài)調(diào)整,如結(jié)合國(guó)際直接投資中非股權(quán)投資形式的發(fā)展拓展服務(wù)外包、特許經(jīng)營(yíng)、訂單農(nóng)業(yè)、管理合同等內(nèi)容的實(shí)驗(yàn),結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)拓展國(guó)際金融衍生品投資項(xiàng)目;鼓勵(lì)教師選擇、重組和優(yōu)化教學(xué)內(nèi)容,如對(duì)高年級(jí)實(shí)驗(yàn)教學(xué)則可設(shè)計(jì)動(dòng)態(tài)跟蹤學(xué)科發(fā)展前沿的綜合性和創(chuàng)新性實(shí)驗(yàn)課程,允許學(xué)生自主選擇部分實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目和實(shí)驗(yàn)內(nèi)容,激發(fā)學(xué)生自主學(xué)習(xí)和個(gè)性化學(xué)習(xí)的潛力,如對(duì)今年來(lái)中國(guó)企業(yè)OFDI案例的跟進(jìn)和關(guān)注,并分組制作PPT在班級(jí)進(jìn)行宣講。
(三)完善實(shí)驗(yàn)教學(xué)軟硬件條件維護(hù)和更新軟硬件條件,加大實(shí)驗(yàn)室無(wú)線WIFI的建設(shè)力度,為使用互聯(lián)網(wǎng)實(shí)驗(yàn)教學(xué)平臺(tái)創(chuàng)造條件;不斷拓展實(shí)踐教學(xué)基地,重視雙師型教師隊(duì)伍培養(yǎng)和構(gòu)成,注重企業(yè)指導(dǎo)老師的聘任;積極與國(guó)外大學(xué)相關(guān)專業(yè)合作,引進(jìn)國(guó)外的的實(shí)驗(yàn)教學(xué)模式和實(shí)驗(yàn)教學(xué)方法,如全球模擬投資系統(tǒng)(如美國(guó)的StockTrak系統(tǒng));不斷完善實(shí)驗(yàn)教學(xué)大綱和指導(dǎo)手冊(cè),聯(lián)合企業(yè)開(kāi)發(fā)和完善實(shí)驗(yàn)教學(xué)軟件和實(shí)驗(yàn)教學(xué)系統(tǒng)。
(四)改進(jìn)實(shí)驗(yàn)教學(xué)管理的靈活性應(yīng)靈活管理實(shí)驗(yàn)具體時(shí)間和地點(diǎn),適當(dāng)擴(kuò)大實(shí)驗(yàn)的時(shí)間段和學(xué)習(xí)地點(diǎn)(網(wǎng)絡(luò)實(shí)驗(yàn)可以由學(xué)生在實(shí)驗(yàn)室、圖書館、宿舍和自習(xí)室等地點(diǎn)完成),為外匯模擬實(shí)驗(yàn)的同學(xué)提供操盤時(shí)間安排上的便利;鼓勵(lì)學(xué)生跨班級(jí),跨學(xué)校形成實(shí)驗(yàn)小組,進(jìn)行比賽和交流,探索學(xué)科競(jìng)爭(zhēng)獲獎(jiǎng)成績(jī)用來(lái)折算實(shí)驗(yàn)課程成績(jī)的制度;在教學(xué)任務(wù)書中設(shè)計(jì)一定比例的學(xué)生自選實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目,調(diào)動(dòng)學(xué)生的學(xué)習(xí)積極性。
(五)統(tǒng)一協(xié)調(diào)好實(shí)驗(yàn)教學(xué)課程體系的建設(shè)隨著全球化進(jìn)程的加快和跨國(guó)公司對(duì)外投資的影響不斷加大,國(guó)際投資課程教學(xué)越來(lái)越具有重要性,所以應(yīng)該在國(guó)際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易專業(yè)教學(xué)方案中重視國(guó)際投資學(xué)的課程地位,教學(xué)計(jì)劃中應(yīng)該安排有實(shí)驗(yàn)實(shí)踐課時(shí);同時(shí)要注意與經(jīng)濟(jì)管理類其它實(shí)驗(yàn)課程體系相互協(xié)調(diào)互補(bǔ)、層次遞進(jìn),如果證券投資學(xué)、國(guó)際金融學(xué)實(shí)驗(yàn)等課程安排在前,國(guó)際投資實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)安排在后,實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目和實(shí)驗(yàn)內(nèi)容方面要相互協(xié)調(diào)并各有側(cè)重;另外,實(shí)驗(yàn)實(shí)踐內(nèi)容也要與理論課程內(nèi)容相協(xié)調(diào)。
參考文獻(xiàn)
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篇5
論文關(guān)鍵詞:產(chǎn)業(yè);國(guó)際貿(mào)易;中國(guó)貿(mào)易政策
一、中國(guó)產(chǎn)業(yè)組織政策環(huán)境分析
(一)國(guó)內(nèi)環(huán)境分析
1.中國(guó)企業(yè)的規(guī)模普遍偏小,產(chǎn)業(yè)集中度低,產(chǎn)業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力弱。
從工業(yè)特別是制造業(yè)的發(fā)展來(lái)看,我國(guó)工業(yè)企業(yè)普遍規(guī)模較小。產(chǎn)業(yè)集中度低,產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新能力缺乏,產(chǎn)業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力弱。我國(guó)主要行業(yè)的平均集中率水平也遠(yuǎn)低于主要發(fā)達(dá)國(guó)家20世紀(jì)60年代以來(lái)的水平。我國(guó)對(duì)外技術(shù)依存度高達(dá)50%,而美國(guó)、日本僅為5%左右,國(guó)內(nèi)企業(yè)僅萬(wàn)分之三有核心技術(shù),企業(yè)自主創(chuàng)新能力缺乏,產(chǎn)業(yè)發(fā)展受制于人,產(chǎn)業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力弱。
2.跨國(guó)公司利用其地理優(yōu)勢(shì)地位,控制市場(chǎng)、克制競(jìng)爭(zhēng)的傾向初現(xiàn)出來(lái)。
在國(guó)內(nèi)包裝企業(yè)訴利樂(lè)案中,利樂(lè)倚賴其在無(wú)菌包裝機(jī)方面的壟斷地位。在包裝耗材上實(shí)行了不正當(dāng)?shù)南拗菩陨虡I(yè)策略,控制了絕大部分包裝市場(chǎng),并且使利樂(lè)紙的平均價(jià)格在2003到2005年的兩年時(shí)間內(nèi)上漲了大約2倍。
3.國(guó)內(nèi)行政性壟斷問(wèn)題嚴(yán)重,行政性壟斷產(chǎn)業(yè)的改革任重道遠(yuǎn)。
我國(guó)的行政性壟斷產(chǎn)業(yè)主要包括鐵路、港口、民航、電力、電信、城市公用事業(yè)、石油天然氣、有色金屬、特殊行業(yè)、郵政、城市公交、煙草食鹽糧食藥品等重要商品以及流通、軍工、鑄幣、銀行保險(xiǎn)等金融業(yè),產(chǎn)業(yè)部門涉及面廣。行政性壟斷造成了雙重惡果:
一方面,壟斷地位使得這些產(chǎn)業(yè)內(nèi)的企業(yè)一方面攫取了遠(yuǎn)高于其他行業(yè)平均利潤(rùn)率的利潤(rùn),排斥競(jìng)爭(zhēng)。損害消費(fèi)者利益。另一方面由于內(nèi)部約束機(jī)制不健全和發(fā)展動(dòng)力的缺乏,長(zhǎng)期以來(lái).使這些產(chǎn)業(yè)成本居高不下,產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效低下。行業(yè)的特殊性加上國(guó)有企業(yè)的身份,使得這些產(chǎn)業(yè)的改革舉步維艱。
(二)國(guó)際環(huán)境分析
1.跨國(guó)兼并成為主體。
20世紀(jì)90年代初以來(lái),世界范圍內(nèi)掀起第五次企業(yè)兼并浪潮,這次兼并浪潮具有以下特征:一是兼并數(shù)量急劇增多。二是單項(xiàng)兼并交易金額世界記錄屢創(chuàng)新高,兼并規(guī)模日趨擴(kuò)大。三是跨國(guó)并購(gòu)發(fā)展迅猛。四是兼并范圍廣。第五次兼并浪潮是經(jīng)濟(jì)全球化條件下。世界范圍內(nèi)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)加劇的結(jié)果,為了生存和在全球范圍內(nèi)整合資源以取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),同行業(yè)的領(lǐng)頭企業(yè)紛紛走向聯(lián)合。同時(shí),第五次兼并浪潮的出現(xiàn)并沒(méi)有緩和競(jìng)爭(zhēng)。它使得世界范圍內(nèi)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)更趨激烈,通過(guò)此次兼并,在某些產(chǎn)業(yè),只剩下實(shí)力超群、為數(shù)不多的幾家巨型企業(yè),為了爭(zhēng)奪世界市場(chǎng),這些企業(yè)欲置對(duì)方于死地而后快,競(jìng)爭(zhēng)手段無(wú)所不用其極,波音和空客的競(jìng)爭(zhēng)為我們提供了最好的注解。
2.西方發(fā)達(dá)國(guó)家紛紛調(diào)整競(jìng)爭(zhēng)政策,放松規(guī)制和提升本國(guó)企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力已經(jīng)成為國(guó)際潮流。
以微電子技術(shù)為代表的新技術(shù)的興起和市場(chǎng)需求的擴(kuò)大改變了傳統(tǒng)自然壟斷產(chǎn)業(yè)的性質(zhì)。競(jìng)爭(zhēng)政策調(diào)整的另一個(gè)動(dòng)向是從對(duì)反壟斷的強(qiáng)調(diào)轉(zhuǎn)向扶助本國(guó)企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的提高。當(dāng)前,發(fā)達(dá)國(guó)家的反壟斷政策對(duì)壟斷的認(rèn)定已從結(jié)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)轉(zhuǎn)向行為標(biāo)準(zhǔn)。并且還要考察壟斷行為的市場(chǎng)績(jī)效,“一事一議”已經(jīng)成為通行的原則,對(duì)橫向兼并等過(guò)去嚴(yán)格限制的行為已基本放任自流。
3.網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的興起,對(duì)世界各國(guó)的反壟斷提出了新的挑戰(zhàn)。
網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)是以計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)業(yè)為中心以及由這個(gè)產(chǎn)業(yè)派生出的若干相關(guān)產(chǎn)業(yè)。網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品固有的規(guī)模經(jīng)濟(jì)性、網(wǎng)絡(luò)外部性(正反饋效應(yīng))、技術(shù)的市場(chǎng)不相容性和網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)造成了網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品的鎖定效應(yīng)和先行者優(yōu)勢(shì)。從而使得壟斷成為網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品市場(chǎng)上的一種必然而普遍的現(xiàn)象。在結(jié)構(gòu)和行為上顯然構(gòu)成壟斷的廠商,在績(jī)效上卻無(wú)可指責(zé),結(jié)構(gòu)、行為和績(jī)效的脫節(jié)將政府的反壟斷政策推入了十分尷尬的境地:反壟斷,意味著績(jī)效損失;不反壟斷,從道義上又說(shuō)不過(guò)去。網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的壟斷問(wèn)題對(duì)各國(guó)政府的反壟斷政策提出嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。從1997年開(kāi)始的微軟壟斷案,2002年最終以和解的方式解決,和解協(xié)議中,微軟并沒(méi)有做出多少讓步。
二、我國(guó)調(diào)節(jié)外匯儲(chǔ)備對(duì)中國(guó)產(chǎn)業(yè)調(diào)整的舉動(dòng)
2008年12月以來(lái),計(jì)有美國(guó)、歐盟、加拿大、印度、南非、澳大利亞等國(guó)家和地區(qū),對(duì)中國(guó)出口產(chǎn)品發(fā)起了超過(guò)10起貿(mào)易救濟(jì)措施或者法案,而以其他方式抵制中國(guó)出口的政策也屢屢出臺(tái)。在這樣的環(huán)境下,中國(guó)出口保持增長(zhǎng)的前景更加難測(cè)。印度提高了部分鋼鐵產(chǎn)品的關(guān)稅;南共市成員試圖將外部共同關(guān)稅提高5%,但未獲其首腦會(huì)議通過(guò)。
2008年中國(guó)進(jìn)出口總額為2.55萬(wàn)億美元,貿(mào)易順差為2900億美元,吸引國(guó)外投資900億美元。2008年底我國(guó)外匯儲(chǔ)備余額達(dá)1.95萬(wàn)億美元。我國(guó)已連續(xù)15年對(duì)外貿(mào)易保持順差,國(guó)外直接投資始終處于凈流人,目前是全球吸引外資最多的國(guó)家,因此這兩方面的凈流入使近幾年我國(guó)外匯儲(chǔ)備數(shù)量劇增。其規(guī)模已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出理論界提出的外匯儲(chǔ)備應(yīng)維持在其外債總額的40%左右的水平上。擺脫“金融恐怖平衡”的枷鎖,是我國(guó)政府和學(xué)術(shù)界急需破解的難題。
(一)擴(kuò)大內(nèi)需。加快產(chǎn)業(yè)調(diào)整步伐。降低對(duì)外依存度
以國(guó)內(nèi)需求促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),降低以凈出口和投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的依賴,這是減少巨額的外匯儲(chǔ)備的根本方法。中國(guó)儲(chǔ)蓄率高,除歷史文化傳統(tǒng)等因素外,很大的緣由是居民有許多后顧之憂而不敢消費(fèi)和沒(méi)有能力消費(fèi)。實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需政策,政府應(yīng)加大在就業(yè)、教育、養(yǎng)老、醫(yī)療、環(huán)保等方面的投入。使國(guó)內(nèi)居民的消費(fèi)成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的引擎。同時(shí),調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),加大對(duì)以內(nèi)需為主的產(chǎn)業(yè)政策支持力度,逐步減少對(duì)出口外向型經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式的依賴,尤其是限制初級(jí)原料加工出口的企業(yè)。擴(kuò)大高新技術(shù)產(chǎn)品及資源性原料進(jìn)口,從而減少國(guó)際貿(mào)易順差,降低巨額的外匯儲(chǔ)備。
(二)謹(jǐn)慎地購(gòu)買美元資產(chǎn),逐步加大黃金購(gòu)買量,推動(dòng)人民幣國(guó)際化
在現(xiàn)行的國(guó)際貨幣體系下,購(gòu)買美元資產(chǎn)是擁有外匯儲(chǔ)備國(guó)家不得不的選擇。美國(guó)國(guó)債因其良好的信用、穩(wěn)定的收益及流動(dòng)性,是各國(guó)政府首選的投資對(duì)象。但近幾年美元貶值的狂潮也令各國(guó)憂心匆匆,外匯儲(chǔ)備多樣化可以在一定程度的化解風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)。除了購(gòu)買美國(guó)國(guó)債,還可以考慮購(gòu)買美國(guó)通貨膨脹保值債券以及國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行發(fā)行的債券等。
截止到2009年4月,中國(guó)已擁有黃金儲(chǔ)備1054噸,在世界各國(guó)排名第五。2000年以來(lái),中國(guó)調(diào)整過(guò)兩次黃金儲(chǔ)備,即2001年和2003年,分別從394噸調(diào)整到500噸和600噸。但目前中國(guó)的黃金儲(chǔ)備價(jià)值約占全部外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)的1.6%,該比例遠(yuǎn)低于超過(guò)10%的全球平均水平。黃金在中國(guó)總儲(chǔ)備的比重實(shí)際上自2003年以來(lái)一直在下降。中國(guó)黃金儲(chǔ)備還有很大的上升空間,至少應(yīng)達(dá)到10%左右的國(guó)際水平。本文由中國(guó)收集整理。
但人民幣國(guó)際化的道路漫漫,2000年5月亞洲國(guó)家簽署了《清邁協(xié)議》,開(kāi)辟區(qū)域貨幣合作新篇章。2009年3月中國(guó)已經(jīng)與俄羅斯、韓國(guó)、馬來(lái)西亞、阿根廷等簽署雙邊貨幣互換協(xié)議,互換規(guī)模達(dá)6000億人民幣,與此同時(shí),人民幣貿(mào)易結(jié)算試點(diǎn)也在香港和內(nèi)地沿海城市開(kāi)展,這種“貿(mào)易結(jié)算+貨幣互換”的模式,是兩國(guó)規(guī)避美元匯率風(fēng)險(xiǎn),擴(kuò)大雙邊貿(mào)易的新探索,它對(duì)中國(guó)政府加快人民幣區(qū)域自由化進(jìn)程,增加人民幣的國(guó)際影響力提供幫助,為中國(guó)外匯儲(chǔ)備擺脫美元體系的束縛提供了新途徑。
三、案例分析出口退稅政策對(duì)中國(guó)產(chǎn)業(yè)的影響
(一)技術(shù)密集型的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)
高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)歷來(lái)是國(guó)家重點(diǎn)的關(guān)注行業(yè)。根據(jù)商務(wù)部的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,我國(guó)的高新技術(shù)出口商品共分為十類。在這十類中,出口的主要是計(jì)算機(jī)類、通訊技術(shù)類和電子技術(shù)類相關(guān)產(chǎn)品,而生物技術(shù)和航空航天技術(shù)產(chǎn)品的出口相對(duì)薄弱。在進(jìn)口方面,也主要集中在電子技術(shù)和計(jì)算機(jī)類??梢?jiàn),信息技術(shù)類商品在高新技術(shù)貿(mào)易方面占據(jù)主導(dǎo)地位。
從我國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)品進(jìn)出口增長(zhǎng)率看,2001年至2006年高新技術(shù)產(chǎn)品的進(jìn)出口增長(zhǎng)率均超過(guò)進(jìn)出口總額的增長(zhǎng)率。但從近期看,無(wú)論是外貿(mào)總額的增長(zhǎng)還是高新技術(shù)產(chǎn)品對(duì)外貿(mào)易的增長(zhǎng),其增幅均有所放緩,特別是2007年,高新技術(shù)產(chǎn)品的出口首次出現(xiàn)低于總體貿(mào)易額增長(zhǎng)的情況。這也與總體的外貿(mào)環(huán)境不容樂(lè)觀有一定的關(guān)聯(lián)。即使外貿(mào)環(huán)境發(fā)生如何的變化,國(guó)家對(duì)發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。鼓勵(lì)高新技術(shù)產(chǎn)品出口的態(tài)度始終不變。國(guó)家對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)品的出口退稅率大部分都維持在17%的最高退稅率。國(guó)家多次調(diào)低出口退稅率。雖然使得一些生產(chǎn)效率低的中小企業(yè)從市場(chǎng)中淘汰,低端產(chǎn)品規(guī)模逐步減少.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化。國(guó)家又不得不提高其出口退稅率,以緩解南于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)所導(dǎo)致的剩余勞動(dòng)力釋放所帶來(lái)的就業(yè)壓力。
篇6
【關(guān)鍵詞】跨國(guó)公司;直接投資;國(guó)際生產(chǎn)折衷理論
一、國(guó)際生產(chǎn)折衷理論的內(nèi)容
(1)理論主要以三優(yōu)勢(shì)展開(kāi)詮釋,一國(guó)企業(yè)擁有或者能夠獲得的而外國(guó)企業(yè)所沒(méi)有或無(wú)法獲得的資產(chǎn)及其所有權(quán)方面的優(yōu)勢(shì)、企業(yè)為避開(kāi)外部市場(chǎng)機(jī)制的不完全性,通過(guò)對(duì)外直接投資將所有權(quán)優(yōu)勢(shì)經(jīng)過(guò)內(nèi)部市場(chǎng)轉(zhuǎn)移給國(guó)外子公司而取得更多收益的內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)以及跨國(guó)企業(yè)在投資區(qū)位上所具有的選擇優(yōu)勢(shì)。
(2)跨國(guó)公司是市場(chǎng)不完全性的產(chǎn)物,市場(chǎng)不完全導(dǎo)致跨國(guó)公司擁有所有權(quán)特定優(yōu)勢(shì),該優(yōu)勢(shì)是對(duì)外直接投資的必要條件。
(3)所有權(quán)優(yōu)勢(shì)還不足以說(shuō)明企業(yè)對(duì)外直接投資的動(dòng)因,還必須引入內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)才能說(shuō)明對(duì)外直接投資為何優(yōu)于許可證貿(mào)易。
(4)僅僅考慮所有權(quán)優(yōu)勢(shì)和內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)仍不足以說(shuō)明企業(yè)為什么把生產(chǎn)地點(diǎn)設(shè)在國(guó)外而不是在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)并出口產(chǎn)品,必須引入?yún)^(qū)位優(yōu)勢(shì),才能說(shuō)明企業(yè)在對(duì)外直接投資和出口之間的選擇。
(5)企業(yè)擁有的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì),決定了企業(yè)對(duì)外直接投資的動(dòng)因和條件。
二、跨國(guó)公司對(duì)我國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)實(shí)行直接投資的原因分析
1.所有權(quán)優(yōu)勢(shì)分析
汽車產(chǎn)業(yè)是一個(gè)技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè),跨國(guó)汽車集團(tuán)的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)主要表現(xiàn)在技術(shù)資源和品牌等壟斷優(yōu)勢(shì),在此,本文引用J.D.Power公司的反應(yīng)產(chǎn)品質(zhì)量和客戶滿意度的評(píng)估報(bào)告,也就是“新車質(zhì)量指數(shù)”(IQS),結(jié)合價(jià)格來(lái)說(shuō)明我國(guó)和跨國(guó)公司的技術(shù)和品牌差距。
新車質(zhì)量調(diào)研提供了衡量新車購(gòu)買者在買車后2-6個(gè)月內(nèi)遇到問(wèn)題的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn),綜合得分以每百輛車所出現(xiàn)的問(wèn)題(PP100)來(lái)衡量,這里的得分是指新車購(gòu)買2-6個(gè)月內(nèi),每100量車所出現(xiàn)的問(wèn)題數(shù)。得分越低說(shuō)明質(zhì)量越好。通過(guò)J.D.Power所搜集到的IQS數(shù)值表示的是汽車的故障次數(shù),可以幫助我們將問(wèn)題簡(jiǎn)化,畢竟汽車所能發(fā)生的故障次數(shù)也涵蓋了性能的構(gòu)成要素,所以IQS的數(shù)值在某種程度上能直接代表了汽車的性能水平,同時(shí)方便進(jìn)行計(jì)算。
設(shè)A公司產(chǎn)品的價(jià)格,產(chǎn)品的問(wèn)題數(shù)量,B公司產(chǎn)品的價(jià)格,產(chǎn)品的問(wèn)題數(shù)量。那么Qa與Qb的倒數(shù)越高表示質(zhì)量越好。
因此,性價(jià)比的公式變?yōu)榕c。
即簡(jiǎn)化為與進(jìn)行比較,數(shù)值越大表示性價(jià)比越高。A品牌汽車的性價(jià)比比B品牌汽車的性價(jià)比高,這就是說(shuō):
那么,其中把標(biāo)記為指數(shù),把標(biāo)記為。這樣,比較不同品牌汽車的性價(jià)比指數(shù)的值即可作為性價(jià)比的參照,由以上的推算過(guò)程可得,指數(shù)值越大,性價(jià)比越低。這與IQS的表述方法是相同的,在IQS的表述中,數(shù)值表示的是汽車出錯(cuò)的次數(shù),同樣是值越大,性價(jià)比越低,也就是效用越差。
本文選取最早進(jìn)入我國(guó)汽車市場(chǎng)且到2010年初還在順利發(fā)展的5家自主品牌汽車作為研究對(duì)象:奇瑞、吉利、比亞迪、華晨、哈飛。同時(shí)也選取了5家在中國(guó)生產(chǎn)的合資品牌汽車作為研究對(duì)象:從日系汽車中選擇豐田汽車;從德系汽車中選擇大眾汽車;從法系汽車中選擇雪鐵龍;從美系汽車中選擇福特汽車;從韓系汽車中選擇現(xiàn)代。
IQS值可以直接從JD.Power提供的數(shù)據(jù)中獲得。由于所提供的IQS數(shù)值沒(méi)有具體到某一特殊車型,而是按不同廠商和年份來(lái)表示,因此,為了方便研究,本文就以某廠商某年的IQS值代表該年份此廠商所生產(chǎn)的所有汽車的IQS值,用此來(lái)作為該廠商的技術(shù)水平的衡量標(biāo)志。表1列出了10家案例企業(yè)2003-2009年的IQS值。
由于每個(gè)企業(yè)生產(chǎn)不同級(jí)別的產(chǎn)品且價(jià)格差距巨大,經(jīng)過(guò)分析發(fā)現(xiàn)大部分企業(yè)都生產(chǎn)了1.6升排量的轎車,同時(shí)由于對(duì)于國(guó)產(chǎn)車來(lái)說(shuō),小排量是其主打市場(chǎng),而外系車同時(shí)也會(huì)在小排量市場(chǎng)同華系車競(jìng)爭(zhēng)。若標(biāo)準(zhǔn)定得過(guò)高,華系車并沒(méi)有涉足高排量市場(chǎng),或者定得過(guò)低而外系車也很少涉足該市場(chǎng),所以用1.6升排量的汽車價(jià)格作為比較不同案例企業(yè)汽車性價(jià)比的依據(jù)。
注:資料來(lái)源于J.D.Power公司的關(guān)于產(chǎn)品質(zhì)量和客戶滿意度的評(píng)估報(bào)告。表中數(shù)據(jù)表示每100輛新車在購(gòu)后2-6個(gè)月內(nèi)遭到問(wèn)題的數(shù)量,得分越低表示所出的問(wèn)題越少,質(zhì)量也越高;另外,福特公司是2004年才開(kāi)始進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。
由于并非各案例企業(yè)每年都生產(chǎn)該排量的汽車,在分析中,李春榮和王浩按如下方法計(jì)算出每個(gè)公司該排量車的標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格。通過(guò)收集2003-2009年所有汽車價(jià)格分析發(fā)現(xiàn)汽車價(jià)格同年份以及排量有著較大關(guān)系,所以通過(guò)采用線性回歸的方法對(duì)相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行處理,把汽車價(jià)格作為因變量,排量以及年份作為自變量,通過(guò)SPSS13.0軟件進(jìn)行一元線性回歸處理,構(gòu)造如下回歸方程:,所得的實(shí)際結(jié)果也證實(shí)這個(gè)方程具有較高的擬合度(各回歸方程的Sig值均為0),而各因子也具有一定的解釋力。其中,代表排量,代表年份,再把排量統(tǒng)一為1.6升后,將不同年份同時(shí)代入計(jì)算,得出了各廠商每年份所推出1.6升新款車的標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格,如下表2所示:
根據(jù)上面數(shù)據(jù)的計(jì)算,可得以上所說(shuō)的自主品牌與合資品牌共10家汽車的性價(jià)比指數(shù),得下表3,性價(jià)比指數(shù)越高,該品牌汽車的性價(jià)比越低。
從表中可以看出,雖然自主品牌汽車的性價(jià)比不斷穩(wěn)步提高,但相對(duì)于合資品牌而言,競(jìng)爭(zhēng)力還是占下風(fēng)的,再加上我國(guó)的自主汽車起步較晚,只用1.6L排量的汽車就可以看出,國(guó)外品牌的技術(shù)優(yōu)勢(shì)是勝于我國(guó)的。
2.內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)分析
跨國(guó)汽車巨頭為了實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張,為了潛力巨大的中國(guó)消費(fèi)市場(chǎng),在中國(guó)實(shí)行對(duì)外直接投資,企圖利用其所有權(quán)優(yōu)勢(shì)中的技術(shù)優(yōu)勢(shì)壟斷中國(guó)市場(chǎng),但是這些跨國(guó)巨頭們完全可以選擇將這所有權(quán)資產(chǎn)或者資產(chǎn)的使用權(quán)出售給中國(guó),將這些所有權(quán)外部化,但出于市場(chǎng)的不完善之由,為了保持其壟斷優(yōu)勢(shì),跨國(guó)巨頭還是通過(guò)內(nèi)部化的途徑,到東道國(guó)直接投資,這內(nèi)部化的行徑主要體現(xiàn)在跨國(guó)汽車公司對(duì)合資企業(yè)的主要控制方式上。
(1)對(duì)董事會(huì)和主要經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行組織控制
(2)對(duì)合資企業(yè)進(jìn)行技術(shù)控制
(3)通過(guò)多種手段實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)轉(zhuǎn)移
(4)對(duì)中方合作伙伴實(shí)施相互制約
(5)從產(chǎn)業(yè)鏈與價(jià)值鏈上對(duì)中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)的全面控制
3.區(qū)位優(yōu)勢(shì)分析
(1)市場(chǎng)規(guī)模及潛力分析
1)R值規(guī)律。國(guó)際上通常根據(jù)一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的R值(車價(jià)/人均GDP),結(jié)合居民假條年收入來(lái)判斷這個(gè)國(guó)家或地區(qū)是否具備轎車進(jìn)入家庭的成熟條件,通常認(rèn)為,R值為1.3-1.4時(shí),轎車將大規(guī)模進(jìn)入家庭,每千人擁有量可達(dá)50輛。我國(guó)長(zhǎng)三角、珠三角、京津的部分城市已經(jīng)具備這一條件。當(dāng)R值為2或3時(shí),是轎車進(jìn)入家庭的臨界點(diǎn)。
注:人均GDP的數(shù)據(jù)來(lái)源于國(guó)家統(tǒng)計(jì)局,R值由上述數(shù)據(jù)計(jì)算可得
2)居民購(gòu)車能力上升,駕車意愿增強(qiáng)。
3)非一線區(qū)域逐漸成為新車增長(zhǎng)的主力。
4)油價(jià)上漲長(zhǎng)期無(wú)影響。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,油價(jià)的上漲對(duì)轎車的消費(fèi)并不會(huì)產(chǎn)生抑制作用。
5)出行條件改善。近幾年來(lái),我國(guó)高速公路和高等級(jí)公路里程均呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。2008年,高速公路里程數(shù)達(dá)到了6萬(wàn)公里,是2001年的3倍。
(2)勞動(dòng)力成本分析
總體來(lái)看,我國(guó)員工每小時(shí)收入(工資加福利)大約在1-2美元,比發(fā)達(dá)國(guó)家的勞動(dòng)成本低10-20倍。據(jù)中國(guó)有關(guān)部門調(diào)查,汽車組裝成本中的勞動(dòng)成本比重為3%-5%,因此勞動(dòng)力成本低廉與否是跨國(guó)汽車公司選擇在我國(guó)進(jìn)行投資的一個(gè)影響因素。
(3)產(chǎn)業(yè)集群分析
圖2 2009年汽車工業(yè)外資主要分布地區(qū)
注:數(shù)據(jù)來(lái)源于2009年商務(wù)部統(tǒng)計(jì)
其中,在東部地區(qū),進(jìn)入長(zhǎng)三角地區(qū)的汽車跨國(guó)公司無(wú)論是整車還是零部件公司,均數(shù)量多,實(shí)力強(qiáng),該地區(qū)整車產(chǎn)量、零部件產(chǎn)值成本控制、新產(chǎn)品推出、吸引外資各方面均居全國(guó)各地區(qū)的第一位,是在我國(guó)發(fā)展汽車產(chǎn)業(yè)集群條件最好的地區(qū)??鐕?guó)汽車公司之所以選擇這些具有一定集群效應(yīng)的地區(qū)進(jìn)行投資,是因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)集群有助于汽車工業(yè)的發(fā)展,可以迅速提升競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。汽車產(chǎn)業(yè)鏈較長(zhǎng),相關(guān)企業(yè)較多,是典型的適用于通過(guò)產(chǎn)業(yè)集群而發(fā)展的產(chǎn)業(yè)。
(4)貿(mào)易壁壘分析
目前我國(guó)進(jìn)口車關(guān)稅為25%;零部件進(jìn)口稅率則降至10%。但是,目前隨著我國(guó)自主品牌汽車的崛起,價(jià)格相對(duì)低廉是我國(guó)自主品牌的一大優(yōu)勢(shì),這樣的關(guān)稅額對(duì)于加強(qiáng)跨國(guó)汽車巨頭在華的競(jìng)爭(zhēng)力相當(dāng)不利。有關(guān)部門對(duì)汽車市場(chǎng)的消費(fèi)調(diào)查顯示,有高達(dá)82%以上的人認(rèn)為他們?cè)谫?gòu)買汽車時(shí)將會(huì)重點(diǎn)考慮價(jià)格因素。而我國(guó)轎車市場(chǎng)正處于高需求價(jià)格彈性階段,價(jià)格再降低5%,需求可能會(huì)增加10%-20%,因此,25%的整車進(jìn)口關(guān)稅和10%的零部件關(guān)稅附加在價(jià)格之上,外加運(yùn)輸和其他費(fèi)用,在中國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)嚴(yán)重影響了其自身的性價(jià)比和所得利潤(rùn),這也促成了跨國(guó)汽車巨頭在華不斷加強(qiáng)直接投資的原因之一。
三、對(duì)策與建議
隨著我國(guó)引進(jìn)外資,學(xué)習(xí)其先進(jìn)的技術(shù)水平,國(guó)內(nèi)的自主品牌在市場(chǎng)上漸漸地穩(wěn)住腳跟,還有技術(shù)外溢的存在,跨國(guó)公司的以技術(shù)優(yōu)勢(shì)為主的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)已在緩慢地減少。雖然我國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)在技術(shù)方面與發(fā)達(dá)國(guó)家會(huì)存在一定的差距,但是,對(duì)于目前我國(guó)的消費(fèi)水平而言,一般性能的高質(zhì)量實(shí)現(xiàn)已經(jīng)可以滿足國(guó)內(nèi)大眾的消費(fèi)需求,因此,所有權(quán)優(yōu)勢(shì)在跨國(guó)汽車公司進(jìn)行對(duì)外直接投資動(dòng)機(jī)的促成作用中慢慢減弱,而內(nèi)部化的機(jī)會(huì)逐漸加強(qiáng),為了盡最大的努力保持其壟斷的優(yōu)勢(shì),以謀求最大的利益。
其次,區(qū)位優(yōu)勢(shì)作為涵蓋了促進(jìn)跨國(guó)巨頭從生產(chǎn)到營(yíng)銷全過(guò)程的要素,我認(rèn)為是其在華投資影響因素的重中之重。所有權(quán)優(yōu)勢(shì)和內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)不是我們所能改變的,但區(qū)位優(yōu)勢(shì)是我們作為東道國(guó)所可以控制的范圍,如2004年我國(guó)出臺(tái)的最新的汽車產(chǎn)業(yè)政策,又如投資環(huán)境所提供的創(chuàng)造性資產(chǎn)。因此,目前,要更大規(guī)模的引進(jìn)外資,引進(jìn)先進(jìn)技術(shù),對(duì)國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)業(yè)的健康快速發(fā)展起支持作用,我國(guó)政府應(yīng)該在區(qū)位優(yōu)勢(shì)的控制上下功夫,努力做到以下幾點(diǎn):(1)政府要加強(qiáng)對(duì)跨國(guó)戰(zhàn)略聯(lián)盟的研究和指導(dǎo)。(2)合理發(fā)展產(chǎn)業(yè)集群,提升區(qū)位優(yōu)勢(shì)。(3)大力開(kāi)發(fā)創(chuàng)造性資產(chǎn),吸引外商投資。(4)努力改善投資環(huán)境,積極參與到跨國(guó)公司的合作競(jìng)爭(zhēng)。(5)充分發(fā)揮勞動(dòng)力資源的比較優(yōu)勢(shì),不斷提高自身勞動(dòng)素質(zhì)。(6)采取積極措施,促進(jìn)東中西部利用外資協(xié)調(diào)發(fā)展。
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作者簡(jiǎn)介:
篇7
一、GE中國(guó)的發(fā)展歷程
GE公司的對(duì)華投資始于1910年的電廠投資。1925年,GE公司買下丹麥人于19世紀(jì)初在中國(guó)創(chuàng)辦的慎昌洋行,創(chuàng)辦了中國(guó)電氣工業(yè)的第一家制造廠。1929年,GE公司投資創(chuàng)辦了上海電力公司,該公司成為當(dāng)時(shí)中國(guó)最大的外資企業(yè)。1979年,GE公司在北京設(shè)立了辦事處,從此大規(guī)模進(jìn)軍中國(guó)市場(chǎng)。后來(lái)又在上海和廣州設(shè)立辦事處,逐步建立起一個(gè)全國(guó)性的經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)。
迄今為止,GE的所有工業(yè)產(chǎn)品集團(tuán)均已在中國(guó)開(kāi)展業(yè)務(wù),總投資超過(guò)15億美元。隨著中國(guó)加入WTO以后各要素市場(chǎng)的逐步開(kāi)放,GE的金融業(yè)務(wù)也正積極尋求在中國(guó)發(fā)展的機(jī)會(huì)。
截至2008年底,GE公司在華銷售額為46.4億美元,比2003年增長(zhǎng)了近80%。盡管受金融危機(jī)沖擊而業(yè)績(jī)下滑,GE公司并沒(méi)有放慢在華投資的步伐。2008年,GE旗下的通用汽車(GM)在前三季度虧損數(shù)百億美元的狀況下,仍堅(jiān)持每年在華投入10億美元不變,于當(dāng)年年底在上海投資2.5億美元建立中國(guó)園區(qū),用作亞太中國(guó)總部,并設(shè)立通用汽車前瞻性科研中心。GE公司全球副總裁兼亞太區(qū)總裁羅瑞立于2009年年初表示,在GE的亞太區(qū)幾個(gè)市場(chǎng)中,韓國(guó)和泰國(guó)市場(chǎng)狀況都比較弱,而印度的發(fā)展也在減緩,GE在一些地區(qū)的發(fā)展確會(huì)暫緩,但絕不是在中國(guó)。
二、GE對(duì)華直接投資特征及動(dòng)因分析
GE中國(guó)的產(chǎn)品和服務(wù)涵蓋家電、航空、消費(fèi)類電子產(chǎn)品、配電產(chǎn)品、能源、金融、醫(yī)療、照明、媒體與娛樂(lè)、油氣、軌道交通、安防、水處理等諸多領(lǐng)域,是跨國(guó)投資中多元化經(jīng)營(yíng)屈指可數(shù)的成功案例。GE對(duì)華直接投資的成功,是對(duì)一系列跨國(guó)投資理論的極好的詮釋。
(一)GE公司具有特定的壟斷優(yōu)勢(shì)
壟斷優(yōu)勢(shì)理論也稱為特定優(yōu)勢(shì)論,是美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家海默(S,HHymer)于1960年在其博士論文《一國(guó)企業(yè)的國(guó)際經(jīng)營(yíng):對(duì)外直接投資研究》中首次提出的。海默認(rèn)為,市場(chǎng)的不完全競(jìng)爭(zhēng)是跨國(guó)公司進(jìn)行國(guó)際直接投資的根本原因,而跨國(guó)公司持有的壟斷或寡占優(yōu)勢(shì)是其實(shí)現(xiàn)對(duì)外直接投資利益的條件。GE在中國(guó)提供的產(chǎn)品基本上都是高科技產(chǎn)品,所提供的服務(wù)中,對(duì)商業(yè)和消費(fèi)者的金融服務(wù)占有極大的比例,這充分體現(xiàn)了海默的壟斷優(yōu)勢(shì)理論。
GE進(jìn)入中國(guó)存在以下兩個(gè)要素:一是GE公司具有企業(yè)特定優(yōu)勢(shì),即企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的壟斷優(yōu)勢(shì),主要體現(xiàn)在其技術(shù)優(yōu)勢(shì)、先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)、雄厚的資金實(shí)力、規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)和完備的信息銷售網(wǎng)絡(luò)上。二是改革開(kāi)放以來(lái),中國(guó)開(kāi)始進(jìn)行市場(chǎng)化改革,雖然取得了很大的成效,但是仍然存在著一個(gè)不完全的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。在中國(guó)的要素市場(chǎng)中,由于技術(shù)和知識(shí)市場(chǎng)的不完全性,GE公司面臨著知識(shí)外溢的損失,而中國(guó)政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的干預(yù),以及對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)高關(guān)稅的設(shè)置,也成為GE選擇在華直接投資的重要?jiǎng)右颉?/p>
此外,根據(jù)凱夫斯(R,E,Caves)1971年對(duì)壟斷優(yōu)勢(shì)的發(fā)展,產(chǎn)品的差異能力是跨國(guó)公司進(jìn)行對(duì)外直接投資的重要優(yōu)勢(shì)。GE公司在中國(guó)注重本土化策略,充分利用自己的技術(shù)優(yōu)勢(shì)對(duì)原有產(chǎn)品或服務(wù)進(jìn)行革新改造,使其與中國(guó)當(dāng)?shù)仄渌a(chǎn)者的產(chǎn)品或者服務(wù)有所差異,與在美國(guó)的GM產(chǎn)品相比也更加中低端化,以此來(lái)適應(yīng)不同層次和不同地區(qū)消費(fèi)者的偏好,吸引更多的消費(fèi)群體,從而擴(kuò)大產(chǎn)品的銷量,為其帶來(lái)優(yōu)勢(shì)的維護(hù)和強(qiáng)化。此外,通用獨(dú)特的商標(biāo)品牌也是一種無(wú)形資產(chǎn),能夠吸引國(guó)內(nèi)的消費(fèi)者,有助于其業(yè)績(jī)的增加。
根據(jù)美國(guó)學(xué)者尼克博克(F,T,Knickerbocker)1973年對(duì)壟斷優(yōu)勢(shì)理論的發(fā)展,GE公司對(duì)華直接投資是一種防御性的投資,是由寡占反應(yīng)引起的。以GM的對(duì)華投資為例,全球汽車行業(yè)是由幾家大公司占統(tǒng)治地位的行業(yè),每一家大公司對(duì)其他大公司的行動(dòng)都十分敏感,緊盯競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,一旦其采取對(duì)外直接投資,就緊隨其后實(shí)行跟進(jìn)戰(zhàn)略,以維護(hù)自己的相對(duì)市場(chǎng)份額。GM資本進(jìn)入中國(guó),就是對(duì)德國(guó)大眾的一種跟進(jìn),其目的在于抵消對(duì)方率先行動(dòng)所帶來(lái)的好處,避免給自己帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。
(二)GE公司的產(chǎn)品生命周期進(jìn)入直接投資階段
根據(jù)產(chǎn)品生命周期理論,弗農(nóng)(R,Vernon)認(rèn)為,在開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品和技術(shù)的優(yōu)勢(shì)當(dāng)中,主動(dòng)的直接投資的出現(xiàn)將是不可避免的階段,因?yàn)閺S商為國(guó)外提供最好的服務(wù)要比謀求利潤(rùn)的最大化更重要。因此,當(dāng)廠商出口產(chǎn)品在東道國(guó)市場(chǎng)達(dá)到一定份額水平時(shí),對(duì)東道國(guó)直接投資就是必然的結(jié)果。這一階段的投資在弗農(nóng)看來(lái)是一種被動(dòng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)方式。當(dāng)GE公司的產(chǎn)品對(duì)中國(guó)的出口面l臨威脅時(shí),GE就立即做出強(qiáng)烈的反映而直接在華設(shè)廠生產(chǎn),這是對(duì)預(yù)期利潤(rùn)的考慮,不僅僅是傳統(tǒng)的銷售收益與總成本之差,還包括因市場(chǎng)份額下降所導(dǎo)致的收入減少部分。
(三)GE公司對(duì)華投資是一種邊際產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)張
比較優(yōu)勢(shì)投資論,也被稱為邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張論或邊際比較優(yōu)勢(shì)論,是由日本一橋大學(xué)教授小島清(K,Kojima)在20世紀(jì)70年代中期根據(jù)國(guó)際貿(mào)易理論中的比較成本理論提出的,其主要核心就是,“一國(guó)應(yīng)該從已經(jīng)或即將處于比較劣勢(shì)的產(chǎn)業(yè)(即邊際產(chǎn)業(yè))開(kāi)始對(duì)外直接投資,并依此進(jìn)行”。GE公司在中國(guó)投資的很多領(lǐng)域如家電、消費(fèi)類電子產(chǎn)品、配電產(chǎn)品等都是其國(guó)內(nèi)已經(jīng)或即將處于比較劣勢(shì)的產(chǎn)業(yè),符合小島清理論的核心內(nèi)容。這種直接投資實(shí)現(xiàn)了雙方貿(mào)易的互補(bǔ)和擴(kuò)大,是一種順貿(mào)易導(dǎo)向型的對(duì)外直接投資。
(四)GE公司對(duì)華投資尋求內(nèi)部市場(chǎng) 根據(jù)拉格曼(A,Rugman)的內(nèi)部化理論認(rèn)為,由于國(guó)際市場(chǎng)的不完全性,以及某些產(chǎn)品(如知識(shí)產(chǎn)品)的特殊性質(zhì)或壟斷優(yōu)勢(shì)的存在,導(dǎo)致跨國(guó)公司在國(guó)際市場(chǎng)的交易成本的增加,而通過(guò)國(guó)際直接投資,將外部市場(chǎng)內(nèi)部化,可以降低交易成本和風(fēng)險(xiǎn)。
一方面,由于中國(guó)要素市場(chǎng)的不完全性,GE公司中間產(chǎn)品的進(jìn)入面臨著一系列的壁壘;另一方面,由于GE投資中國(guó)的相當(dāng)多的一部分領(lǐng)域都是中國(guó)技術(shù)比較落后的領(lǐng)域,為避免其核心技術(shù)在外部市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓可能發(fā)生的產(chǎn)品外溢,GE選擇在華直接投資設(shè)廠。GE將中間產(chǎn)品(主要是核心技術(shù))在其相關(guān)行業(yè)的企
業(yè)內(nèi)部轉(zhuǎn)讓,以內(nèi)部市場(chǎng)來(lái)代替外部市場(chǎng),以避免外部市場(chǎng)不完全造成的損失,謀求企業(yè)整體利潤(rùn)的最大化。
(五)GE公司對(duì)華直接投資看重區(qū)位優(yōu)勢(shì)
鄧寧(J,Dunning)的國(guó)際生產(chǎn)折衷理論是由所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)三個(gè)核心理論組成的。GE選擇中國(guó)進(jìn)行直接投資,就是綜合考慮了中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)迅速,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)廣闊,外資政策優(yōu)惠等區(qū)位優(yōu)勢(shì)而最終做出的選擇。在GE中國(guó)的多領(lǐng)域經(jīng)營(yíng)中,對(duì)華直接投資的選址仍然集中在上海、北京、廣州三個(gè)城市,體現(xiàn)了國(guó)際生產(chǎn)折衷理論中的區(qū)位選擇。三個(gè)地區(qū)繁榮的經(jīng)濟(jì)水平,發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng),較高的消費(fèi)者購(gòu)買力,廣闊的市場(chǎng)容量,滬寧杭、京津唐、珠江三角洲發(fā)達(dá)的工業(yè)基地體系,都成為GE投資的重要?jiǎng)右颉?/p>
通用汽車(GM)在華設(shè)立的七家合資企業(yè)和兩家獨(dú)資子公司都位于上海,是源于上海固有的、不可移動(dòng)的要素稟賦優(yōu)勢(shì)。上海位于中國(guó)東部沿海的中心位置,交通便利、基礎(chǔ)設(shè)施齊全、金融發(fā)達(dá)、開(kāi)放程度極高,滬寧杭的重工業(yè)基地也為汽車制造業(yè)提供了豐富的原材料資源,上海發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)和高消費(fèi)水平、長(zhǎng)江流域的廣闊腹地也為通用汽車的銷售提供了潛在的市場(chǎng)容量。此外,還有中國(guó)低價(jià)格的勞動(dòng)力,中國(guó)政府對(duì)幼稚產(chǎn)業(yè)的優(yōu)惠和扶持,都成就了GM對(duì)華投資的重要戰(zhàn)略選擇。
(六)GE中國(guó)實(shí)行多元化經(jīng)營(yíng)
GE公司近百年來(lái)在華進(jìn)行直接投資,而且經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域涉及金融、工業(yè)、醫(yī)療、基礎(chǔ)設(shè)施等較多方面,這樣有利于降低對(duì)外直接投資的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。我們可以看到,GE中國(guó)的很多業(yè)務(wù)領(lǐng)域都是有相關(guān)性的,或者存在著上下游產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)系,這樣有利于公司低成本高效率的運(yùn)作和規(guī)模效益的實(shí)現(xiàn),為其穩(wěn)定發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ),也為其全球業(yè)務(wù)的夸張?zhí)峁┝肆己玫臈l件。
三、對(duì)中國(guó)企業(yè)“走出去”的啟示
(一)注重壟斷優(yōu)勢(shì)的培養(yǎng)
跨國(guó)公司的壟斷優(yōu)勢(shì)是其對(duì)外投資獲利的根本條件,也是企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力所在。中國(guó)企業(yè)要走出去,必須注重核心技術(shù)研發(fā),采用與國(guó)際接軌的先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn),大力提高勞動(dòng)生產(chǎn)率以實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì),并加強(qiáng)完善的信息銷售網(wǎng)絡(luò)的建設(shè),建立有效的營(yíng)銷渠道。此外,中國(guó)企業(yè)也應(yīng)當(dāng)在國(guó)際經(jīng)營(yíng)中注重本土化戰(zhàn)略,使產(chǎn)品或者服務(wù)貼近東道國(guó)消費(fèi)者的需求,并盡可能的與當(dāng)?shù)仄放菩纬刹町惢瑢?shí)現(xiàn)企業(yè)特定優(yōu)勢(shì)。
(二)實(shí)現(xiàn)邊際產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移
紡織、輕工、家電一直是我國(guó)的支柱產(chǎn)業(yè)。這類產(chǎn)業(yè)經(jīng)過(guò)改革開(kāi)放三十年的發(fā)展,企業(yè)不斷壯大,產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力也不斷增強(qiáng),但是企業(yè)的市場(chǎng)占有率、利潤(rùn)增長(zhǎng)率也呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)。為延長(zhǎng)其生命力,將其有選擇地轉(zhuǎn)移到該產(chǎn)業(yè)成本相對(duì)較低、正處于成長(zhǎng)中的地區(qū),不僅可以為國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)創(chuàng)造條件,而且可以充分利用東道國(guó)的比較優(yōu)勢(shì),重新發(fā)揮對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的積極作用。因此,我國(guó)的邊際產(chǎn)業(yè)可以到亞非拉國(guó)家和地區(qū)進(jìn)行直接投資,得到更廣闊的生存空間。
(三)建立國(guó)際化內(nèi)部市場(chǎng)
當(dāng)今的國(guó)際市場(chǎng)是不完全的,存在著市場(chǎng)交易費(fèi)用,而我國(guó)企業(yè)進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)行國(guó)際直接投資又過(guò)多地采用綠地投資的新建方式,與內(nèi)部化方式相比有明顯的局限性,也存在著更大的風(fēng)險(xiǎn)。因此,我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資應(yīng)該更多地采用并購(gòu)的方式,建立國(guó)際化的內(nèi)部市場(chǎng),實(shí)現(xiàn)跨國(guó)流動(dòng)要素在企業(yè)內(nèi)部的轉(zhuǎn)移,來(lái)防止技術(shù)知識(shí)外溢,降低交易成本,并最終提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。
(四)注重區(qū)位選擇
我國(guó)企業(yè)的對(duì)外直接投資在瞄準(zhǔn)發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)的同時(shí),也應(yīng)該積極進(jìn)軍發(fā)展中國(guó)家和一些不發(fā)達(dá)國(guó)家。區(qū)位的選擇與產(chǎn)業(yè)的選擇是相互關(guān)聯(lián)的,我國(guó)的產(chǎn)業(yè)對(duì)一些國(guó)家的地區(qū)具有潛在的優(yōu)勢(shì),而這些國(guó)家和地區(qū)就是我國(guó)對(duì)外直接投資的潛在市場(chǎng)。因此,東盟國(guó)家和其他周邊國(guó)家是我國(guó)對(duì)外直接投資的區(qū)位首選,其次獨(dú)聯(lián)體國(guó)家和波羅的海國(guó)家,非洲和拉美發(fā)展中國(guó)家也是我們對(duì)外投資的重要市場(chǎng)。在一國(guó)國(guó)內(nèi)投資地點(diǎn)的選擇上,對(duì)外投資的中國(guó)企業(yè)應(yīng)該選址在經(jīng)濟(jì)繁榮、市場(chǎng)廣闊、交通便利、政策優(yōu)惠的大中城市,以盡可能控制成本、降低風(fēng)險(xiǎn),實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤(rùn)的最大化。
(五)實(shí)行多元化經(jīng)營(yíng)
跨國(guó)企業(yè)實(shí)現(xiàn)多元化經(jīng)營(yíng)可以有效地降低風(fēng)險(xiǎn),中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資同樣可以選擇相關(guān)性強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行聯(lián)合投資,從持續(xù)經(jīng)營(yíng)的戰(zhàn)略角度來(lái)構(gòu)思業(yè)務(wù)組合,強(qiáng)化資源的關(guān)聯(lián)管理,并不斷進(jìn)行優(yōu)化。同時(shí),在跨國(guó)多元化經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中,中國(guó)企業(yè)也應(yīng)當(dāng)考慮到因?yàn)榭鐕?guó)管理而帶來(lái)的組織和管理成本,并盡可能減少資源配置的低效化和浪費(fèi)。
(作者單位:北京師范大學(xué))
參考文獻(xiàn):
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篇8
關(guān)鍵詞:中國(guó)企業(yè);“走出去”;海外并購(gòu);策略
中圖分類號(hào):F823.4
文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A 文章編號(hào):1002-0594(2010)12-0004-05 收稿日期:2010-07-17
隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展,中國(guó)企業(yè)參與國(guó)際市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)的實(shí)力不斷增強(qiáng),中國(guó)外匯儲(chǔ)備目前居世界第1位,2009年出口貿(mào)易額列世界第1位。中國(guó)企業(yè)開(kāi)展國(guó)際并購(gòu),在全球范圍生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng),成為一種必然趨勢(shì)。本文對(duì)本世紀(jì)以來(lái)中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)方式的實(shí)踐進(jìn)行分析。籍以揭示經(jīng)驗(yàn)與不足,并作出理論與策略性探討。
一、國(guó)際并購(gòu)浪潮與中國(guó)企業(yè)的海外并購(gòu)
國(guó)際并購(gòu)浪潮發(fā)端于19世紀(jì)末,一般認(rèn)為到20世紀(jì)末共有5次并購(gòu)浪潮:其并購(gòu)主體主要是歐美及日本等發(fā)達(dá)國(guó)家的企業(yè),它們利用資金、技術(shù)、人才等方面的優(yōu)勢(shì),實(shí)現(xiàn)全球擴(kuò)張(佟福全,1999)。第5次并購(gòu)浪潮始于1994年,2000年并購(gòu)量達(dá)到高峰,隨后規(guī)模逐漸萎縮至2002年。2003年并購(gòu)活動(dòng)開(kāi)始反彈,標(biāo)志著第6次即2l世紀(jì)第一輪并購(gòu)浪潮興起,當(dāng)年全球并購(gòu)金額達(dá)1.30萬(wàn)億美元,高于2002年1.20萬(wàn)億美元的水平;2006年全球并購(gòu)總額3.6萬(wàn)億美元,超過(guò)2000年第5次并購(gòu)浪潮的高點(diǎn);2007年全球并購(gòu)交易額達(dá)4.48萬(wàn)億美元。比2006年再增長(zhǎng)24%(咨詢公司Thomson統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù))。
美國(guó)次貸危機(jī)和隨后全球金融危機(jī)的爆發(fā),使第6次并購(gòu)浪潮急驟降溫,2007年上半年交易額為2.66萬(wàn)億美元,下半年僅為1.83萬(wàn)億美元,下半年比上半年減少31%;2008年全球并購(gòu)交易額下降至2.8萬(wàn)億美元,較2007年萎縮了31%:2009年全球并購(gòu)交易總額僅為1.96萬(wàn)億美元,較2008年下降30%,創(chuàng)2004年以來(lái)交易額新低(中國(guó)商務(wù)部網(wǎng)站)。我們預(yù)計(jì)在此次危機(jī)后,將發(fā)生新的一輪可持續(xù)數(shù)年的國(guó)際并購(gòu)回升態(tài)勢(shì)。
中國(guó)企業(yè)的海內(nèi)外并購(gòu),是改革開(kāi)放發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物。1979年,北京友誼商業(yè)服務(wù)公司在東京與日本東京丸一商事株式會(huì)社合辦的“京和股份有限公司”,是中國(guó)企業(yè)通過(guò)直接投資建在國(guó)外的第一家中外合資企業(yè)。但1986年以前,中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)案例甚少,并購(gòu)金額很小。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)國(guó)際化水平提高,特別是進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái),中國(guó)企業(yè)的海外并購(gòu)有加速發(fā)展態(tài)勢(shì)(Boston Consulting Group,2006)。
2007年美國(guó)次貸危機(jī)和2008年國(guó)際金融危機(jī)以來(lái),中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資保持活躍,與國(guó)際并購(gòu)規(guī)模的收縮呈相反的逆勢(shì)增長(zhǎng)現(xiàn)象。2008年中國(guó)境內(nèi)投資者共對(duì)全球112個(gè)國(guó)家和地區(qū)的1500多家境外企業(yè)進(jìn)行了直接投資,全年非金融領(lǐng)域?qū)ν庵苯油顿Y額比上年增長(zhǎng)63.6%。截至2008年底。中國(guó)8500多家境內(nèi)投資者在全球174個(gè)國(guó)家(地區(qū))設(shè)立境外直接投資企業(yè)12000家,投資覆蓋率為71.9%。對(duì)外直接投資累計(jì)凈額1839.7億美元,境外企業(yè)資產(chǎn)總額超過(guò)1萬(wàn)億美元。2009年,中國(guó)實(shí)現(xiàn)非金融類對(duì)外直接投資433億美元,比上年又增長(zhǎng)6.5%。近年中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)行為具有以下特點(diǎn):
從并購(gòu)行業(yè)看,規(guī)模較大的并購(gòu)多集中在石油、礦產(chǎn)、資源、家電、汽車和電子高科技行業(yè)。這延續(xù)了金融危機(jī)前的特點(diǎn)。截至2007年累計(jì)對(duì)外直接投資的行業(yè)結(jié)構(gòu)中,租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)占比最大,接下來(lái)依次是批零、金融、采礦、交通和制造業(yè)。這六大行業(yè)約占直接對(duì)外投資額的88%;近年的大型并購(gòu)案更主要發(fā)生在礦產(chǎn)、金融、家電、計(jì)算機(jī)、汽車制造等行業(yè)。金融危機(jī)使傳統(tǒng)制造和出口型企業(yè)受損,但汽車和金融業(yè)主要由國(guó)內(nèi)需求支撐,國(guó)家擴(kuò)大內(nèi)需政策使其受益;而國(guó)外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手則經(jīng)營(yíng)環(huán)境惡化,為中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)提供了良好機(jī)會(huì)。如北京太平洋世紀(jì)汽車收購(gòu)美國(guó)通用NEXTEER全球轉(zhuǎn)向與傳動(dòng)業(yè)務(wù),使中國(guó)企業(yè)在汽車零部件業(yè)務(wù)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了跨越式提升;中石油、中石化、中鋁、五礦等能源化工類企業(yè)近年來(lái)發(fā)起的海外并購(gòu)案,主要是為解決原材料和能源資源供應(yīng)問(wèn)題并控制上游成本。
從并購(gòu)主體看,國(guó)有企業(yè)是中國(guó)對(duì)外直接投資的主要力量。截至2008年底,在非金融類對(duì)外直接投資存量中,中央企業(yè)和單位占81.3%(《2008年度中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》)。金融危機(jī)使并購(gòu)主體繼續(xù)向國(guó)有企業(yè)集中,2007年到2009年第一季度的代表性并購(gòu)事件中,典型案例有中國(guó)移動(dòng)收購(gòu)巴基斯坦通訊公司,中投參股黑石,工商銀行收購(gòu)南非標(biāo)準(zhǔn)銀行,國(guó)家電網(wǎng)收購(gòu)菲律賓國(guó)家電網(wǎng)26年經(jīng)營(yíng)權(quán)。中石油、中石化收購(gòu)多個(gè)能源公司,五礦集團(tuán)收購(gòu)澳大利亞OZ Minerals等。
從并購(gòu)場(chǎng)所看,我國(guó)對(duì)外投資多年內(nèi)主要流向亞洲和拉丁美洲,但金融危機(jī)以來(lái)。并購(gòu)的空間范圍得到進(jìn)一步擴(kuò)大。2008年國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā),美國(guó)和歐盟地區(qū)陷入困境的企業(yè)數(shù)量增加,一定程度上改變了發(fā)達(dá)國(guó)家的進(jìn)入門檻;而中國(guó)經(jīng)濟(jì)率先復(fù)蘇,有利于中國(guó)企業(yè)加快拓展對(duì)外并購(gòu)空間,擴(kuò)大了對(duì)拉美、澳大利亞、中亞、南亞和加拿大等海外資源豐富地區(qū)的并購(gòu)和投資規(guī)模。
二、中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的動(dòng)因分析
(一)宏觀層面的動(dòng)因
1、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移與升級(jí)的需要。我國(guó)目前總體上處于工業(yè)化中期偏后階段,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)成為消除經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)障礙、緩解我國(guó)資源環(huán)境壓力、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的必經(jīng)之路。金融危機(jī)發(fā)生后,由于全球整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化,部分行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩情況加劇。通過(guò)對(duì)外投資帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移,可以緩解外貿(mào)依存度過(guò)高和部分行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題。
2、外匯儲(chǔ)備合理運(yùn)用的需要。中國(guó)的外匯儲(chǔ)備在2006年躍居世界第1位。2009年底達(dá)到23991.5億美元,比2000底增長(zhǎng)13.5倍。我們既要保障一定存量外匯儲(chǔ)備以支持人民幣匯率改革,又要用活用好外匯,使之增大效益。金融危機(jī)令美元貶值,中國(guó)外匯儲(chǔ)備購(gòu)買力顯著下降。所以,在適當(dāng)進(jìn)行外國(guó)證券投資的同時(shí),應(yīng)該增加海外直接投資的份額。
3、加強(qiáng)資源戰(zhàn)略性儲(chǔ)備。中國(guó)資源人均占有量很低,煤炭?jī)?chǔ)量和水資源人均擁有量相當(dāng)于世界平均水平的50%,石油、天然氣人均擁有量?jī)H為世界平均水平的1/15左右,耕地資源不足世界人均水平的30%。而我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展處于上升期。資源問(wèn)題愈益成為限制我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的因素。金融危機(jī)發(fā)生后,資源供給的數(shù)量壓力和價(jià)格劇烈波動(dòng)嚴(yán)重影響中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步發(fā)展,加強(qiáng)戰(zhàn)略性資源儲(chǔ)備的需求迅速上升。
(二)微觀層面的動(dòng)因
1.打造民族品牌的需要。2008年《財(cái)富》評(píng)選的全球500強(qiáng)企業(yè)中,中國(guó)上榜企業(yè)36家(內(nèi)地26家)。美國(guó)經(jīng)濟(jì)雖遭金融危機(jī)重創(chuàng),上榜企業(yè)仍有153家。中國(guó)內(nèi)地上榜企業(yè)中石化、國(guó)家電網(wǎng)、中石油、工商銀行,中移動(dòng)等皆為國(guó)有背景的大型企業(yè),多屬國(guó)內(nèi)壟斷性行業(yè)。而中國(guó)競(jìng)爭(zhēng)性強(qiáng)的部分行業(yè)還處于世界的中低等水平。對(duì)于有國(guó)內(nèi)壟斷性優(yōu)勢(shì)的大企業(yè),海外并購(gòu)能夠使其在全球范圍配置資源。強(qiáng)化全球影響力;對(duì)于中小企業(yè),則能擺脫國(guó)內(nèi)不利競(jìng)爭(zhēng)地位,重新找準(zhǔn)市場(chǎng)定位。對(duì)于國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)激烈的行業(yè),海外并購(gòu)有利于企業(yè)在獲取技術(shù)、市場(chǎng)的同時(shí),產(chǎn)生有國(guó)際影響力的龍頭企業(yè)和民族品牌,改善行業(yè)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)狀況。
2、獲取知識(shí)產(chǎn)權(quán)的需要。中國(guó)企業(yè)技術(shù)研發(fā)水平仍然落后于發(fā)達(dá)國(guó)家,部分關(guān)鍵性技術(shù)長(zhǎng)期依賴進(jìn)口;國(guó)內(nèi)企業(yè)品牌大多影響力較弱,品牌附加值低,因此中國(guó)企業(yè)進(jìn)行海外并購(gòu)的主要?jiǎng)訖C(jī)之一就是獲取國(guó)外成熟品牌或技術(shù)(周俊、薛求知,2008)。并購(gòu)成熟品牌,一方面在接收品牌的同時(shí)接收了該品牌原有的消費(fèi)群;另一方面有利于利用品牌輻射效應(yīng),提升企業(yè)旗下其他自有品牌的知名度和影響力。聯(lián)想收購(gòu)IBM個(gè)人電腦業(yè)務(wù),主要著眼獲取成熟品牌;中國(guó)汽車行業(yè)企業(yè)的海外并購(gòu),主要著眼獲得國(guó)外先進(jìn)技術(shù)。
3、擴(kuò)大市場(chǎng)的需要。企業(yè)進(jìn)行海外并購(gòu)能夠使企業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)迅速進(jìn)入被并購(gòu)企業(yè)所在的國(guó)家或地區(qū)。如蘇寧電器并購(gòu)日本家電連鎖企業(yè)LAOX公司,在日本開(kāi)始國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的第一步,一定程度上是為突破周內(nèi)電器連鎖巨頭寡頭壟斷的市場(chǎng),把國(guó)際市場(chǎng)作為企業(yè)擴(kuò)張的必要空間。2009年底,蘇寧宣布收購(gòu)位列香港電器零售連鎖前三甲的CiticallRetail Management Ltd,并計(jì)劃在3年內(nèi)實(shí)現(xiàn)50家店的網(wǎng)絡(luò)布局,占據(jù)香港25%以上的市場(chǎng)份額。
4、整合產(chǎn)業(yè)鏈的需要。金融危機(jī)發(fā)生后,原材料成本風(fēng)險(xiǎn)和原材料進(jìn)口的政治風(fēng)險(xiǎn)加大使行業(yè)利潤(rùn)分配向上游轉(zhuǎn)移;中國(guó)企業(yè)為控制成本,將外部交易內(nèi)部化以降低交易費(fèi)用進(jìn)行的跨國(guó)并購(gòu)明顯增多。在2009年的海外并購(gòu)交易中,中國(guó)企業(yè)對(duì)石油天然氣勘探與生產(chǎn)類標(biāo)的的并購(gòu)交易規(guī)模最大,總金額為718.45億元;其次是對(duì)電力行業(yè)標(biāo)的的并購(gòu),交易金額108.23億元;再次是對(duì)煤炭與消費(fèi)用燃料標(biāo)的的并購(gòu),交易金額34.25億元;這三大產(chǎn)業(yè)的并購(gòu)占當(dāng)年中國(guó)海外并購(gòu)交易額2/3以上。
5、規(guī)避貿(mào)易壁壘的需要。發(fā)達(dá)國(guó)家一方面對(duì)于向中國(guó)出口高新技術(shù)與產(chǎn)品實(shí)行限制,另一方面又出于貿(mào)易保護(hù)主義而加劇了與中國(guó)的貿(mào)易摩擦。截至2008年,中國(guó)已連續(xù)14年成為遭遇反傾銷調(diào)查最多的成員,連續(xù)3年成為遭遇反補(bǔ)貼調(diào)查最多的成員。金融危機(jī)以來(lái),歐美國(guó)家經(jīng)濟(jì)陷入衰退,他們?yōu)榫徑獗緡?guó)就業(yè)壓力,平衡國(guó)際收支.明顯加大對(duì)中國(guó)出口產(chǎn)品的反傾銷反補(bǔ)貼力度。在全球經(jīng)濟(jì)仍然不景氣的情況下,為補(bǔ)償出口損失,并購(gòu)成為中國(guó)企業(yè)繞開(kāi)貿(mào)易壁壘,尋求生存和發(fā)展的重要下段。
6、實(shí)現(xiàn)多樣化經(jīng)營(yíng)的需要。通過(guò)并購(gòu)海外企業(yè),可以在全球范圍內(nèi)規(guī)避行業(yè)或單個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī);同時(shí),企業(yè)通過(guò)并購(gòu),可以進(jìn)入處于幼稚期和成長(zhǎng)期的行業(yè),尋求新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn),突破原所處行業(yè)和市場(chǎng)發(fā)展空間的局限,中國(guó)企業(yè)為實(shí)現(xiàn)多樣化經(jīng)營(yíng)進(jìn)行的海外并購(gòu)案例有中國(guó)銀行收購(gòu)新加坡飛機(jī)租賃公司等。但金融危機(jī)的發(fā)生使東道國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境不確定因素增加,近期單純?yōu)閷?shí)現(xiàn)多樣化經(jīng)營(yíng)分散風(fēng)險(xiǎn)的并購(gòu)案例有所減少。
三、金融危機(jī)下中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的影響因素
國(guó)際金融危機(jī)下中國(guó)企業(yè)加強(qiáng)國(guó)際并購(gòu),一方面是發(fā)達(dá)國(guó)家許多擁有知名品牌的老牌公司陷入經(jīng)營(yíng)困境,市場(chǎng)估價(jià)大幅下跌;另一方面是快速成長(zhǎng)別是受到國(guó)內(nèi)資源和市場(chǎng)限制的中國(guó)企業(yè)則希望在此次金融危機(jī)中尋找并購(gòu)機(jī)會(huì),實(shí)現(xiàn)企業(yè)成長(zhǎng)的新突破。但金融危機(jī)前后中國(guó)企業(yè)的頻繁出手,并未盡如人意;成功的例子有2010年青利汽車收購(gòu)沃爾沃轎車和北京太平洋世紀(jì)汽車收購(gòu)?fù)ㄓ闷嘚EXTEER全球轉(zhuǎn)向與傳動(dòng)業(yè)務(wù)等;失敗的則如平安高價(jià)收購(gòu)富通股份巨虧和中鋁收購(gòu)力拓被違約等。影響中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的基本因素如下:
(一)海外政治因素 長(zhǎng)期以來(lái)由于意識(shí)形態(tài)和經(jīng)濟(jì)制度的差異,發(fā)達(dá)國(guó)家政府對(duì)中國(guó)企業(yè)的海外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)采取特別謹(jǐn)慎的態(tài)度。中國(guó)綜合國(guó)力的發(fā)展,使中國(guó)在世界政治和經(jīng)濟(jì)新秩序的建立中發(fā)揮越來(lái)越重要的作用。威脅了西方發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的控制地位,因此中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)活動(dòng)容易受到被并購(gòu)企業(yè)所在國(guó)家或者地區(qū)抵制。其次。與某些發(fā)展中國(guó)家,在世界工廠地位以及全球市場(chǎng)份額中存在競(jìng)爭(zhēng)和摩擦,也會(huì)對(duì)中國(guó)企業(yè)的海外許購(gòu)造成一定障礙。近年中海油集團(tuán)對(duì)尤尼科公司的收購(gòu)案、五礦集團(tuán)對(duì)諾蘭達(dá)公司的收購(gòu)案受挫,都與東道國(guó)的政治考量有關(guān)(高偉凱,王維,2008)。但中國(guó)政府積極的對(duì)外政策和金融危機(jī)期間各國(guó)政府促進(jìn)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的政策在一定程度上又有利于克服對(duì)外并購(gòu)的政治障礙;中國(guó)企業(yè)收購(gòu)當(dāng)?shù)仄放?、企業(yè)或者工廠,為當(dāng)?shù)貏趧?dòng)力提供就業(yè)機(jī)會(huì),符合東道國(guó)政府利益。
(二)海外法律因素 各國(guó)法律一般對(duì)外資并購(gòu)均有管制性規(guī)定,以防止壟斷,保證國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全。在海外并購(gòu)中,大宗交易往往會(huì)遇到法律障礙。我國(guó)熟悉國(guó)外法律法規(guī)的專業(yè)性人才還較缺乏,行業(yè)協(xié)會(huì)和并購(gòu)方面的專業(yè)組織不健全,為企業(yè)海外并購(gòu)提供法律、財(cái)務(wù)等方面專門服務(wù)的組織較少,因此存在法律法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。典型案例有中化國(guó)際擬以5.6億美元獨(dú)資收購(gòu)韓國(guó)仁川煉油公司,在簽署排他性的諒解備忘錄中,未增加附加條款以限制對(duì)方再提價(jià),該公司最大債權(quán)人美國(guó)花旗銀行在債權(quán)人會(huì)上提價(jià)至8.省略)
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篇9
在世界經(jīng)濟(jì)中,國(guó)際直接投資是最能體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)全球化概念的經(jīng)濟(jì)運(yùn)作方式之一,且與國(guó)際貿(mào)易有著密不可分的內(nèi)在聯(lián)系。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)程加快,從總體上看,國(guó)際對(duì)外直接投資與國(guó)際貿(mào)易相互作用、相互促進(jìn),都在大幅度增加和日益擴(kuò)大。但具體而言,在經(jīng)濟(jì)全球化的條件下,一國(guó)的對(duì)外直接投資與國(guó)際貿(mào)易究竟存在著何種關(guān)系,是具有互補(bǔ)性還是具有替代性?對(duì)外直接投資是促進(jìn)了國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展還是相反?在加入WTO之后,我國(guó)政府和企業(yè)如何充分利用WTO的規(guī)則,在對(duì)外直接投資中促進(jìn)貿(mào)易出口的增長(zhǎng),本文試圖對(duì)這些問(wèn)題做一分析。
一、國(guó)際直接投資與貿(mào)易的理論解析
影響國(guó)際貿(mào)易增長(zhǎng)的因素有許多,從理論上講,僅就國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際直接投資的關(guān)系而言,直接投資究竟是構(gòu)成對(duì)貿(mào)易的替代,還是產(chǎn)生了對(duì)貿(mào)易的創(chuàng)造,這主要取決于國(guó)際直接投資的類型。
按照小島清對(duì)外直接投資的理論,從一國(guó)對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)分析,國(guó)際直接投資可分為三種類型:(1)自然資源導(dǎo)向型投資。在東道國(guó)尋求某種自然資源既是為了滿足母國(guó)本國(guó)的需要,也可以向其他國(guó)家出口。因此,資源導(dǎo)向型的投資不僅擴(kuò)大了母國(guó)自然資源的生產(chǎn)規(guī)模,而且也促進(jìn)了母國(guó)與東道國(guó)之間的國(guó)際貿(mào)易發(fā)展,甚至還擴(kuò)大了與其他國(guó)家之間的國(guó)際貿(mào)易發(fā)展。(2)市場(chǎng)導(dǎo)向型投資。如細(xì)分起來(lái)還可以分為突破貿(mào)易壁壘型投資和占領(lǐng)市場(chǎng)型投資。因此,在這種類型中,國(guó)際直接投資與國(guó)際貿(mào)易之間的關(guān)系比較復(fù)雜。如:跨國(guó)公司在東道國(guó)投資后的初始階段,因各種需求的存在,貿(mào)易是創(chuàng)造性的;當(dāng)投資和生產(chǎn)形成一定規(guī)模時(shí),“就地生產(chǎn),就地銷售”的結(jié)果勢(shì)必會(huì)減少貿(mào)易的往來(lái),因而具有貿(mào)易替代效應(yīng)。但如果是突破貿(mào)易壁壘型投資,也許這種投資對(duì)貿(mào)易的間接促進(jìn)會(huì)使貿(mào)易的規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大。但全面地分析,即使是前面所述的替代貿(mào)易時(shí),在東道國(guó)進(jìn)行市場(chǎng)導(dǎo)向型投資也可能會(huì)帶來(lái)服務(wù)貿(mào)易方面新的需求。(3)生產(chǎn)要素導(dǎo)向型投資。這主要是指在東道國(guó)尋求低成本勞動(dòng)力的投資。這種類型的投資,因國(guó)家之間比較優(yōu)勢(shì)而形成的國(guó)際分工,在初始乃至相當(dāng)長(zhǎng)的一個(gè)階段中無(wú)疑是加大了貿(mào)易的發(fā)展,如發(fā)達(dá)國(guó)家在發(fā)展中國(guó)家投資而進(jìn)行的加工貿(mào)易。但因比較優(yōu)勢(shì)是動(dòng)態(tài)而非靜態(tài)的,這種投資與貿(mào)易的關(guān)系也要視具體情況而進(jìn)行具體分析。
在理論上闡述對(duì)外直接投資對(duì)母國(guó)貿(mào)易的替代關(guān)系的還有佛農(nóng)(Vernon.R),他在其著名的產(chǎn)品周期理論中,通過(guò)對(duì)新產(chǎn)品、新技術(shù)的創(chuàng)新、模仿和擴(kuò)散的動(dòng)態(tài)分析,闡述了母國(guó)的出口與對(duì)外直接投資的關(guān)系。在新產(chǎn)品的第一階段,產(chǎn)品在技術(shù)創(chuàng)新國(guó)國(guó)內(nèi)的生產(chǎn)、銷售主要以滿足國(guó)內(nèi)需要為主(也存在向收入水平和消費(fèi)結(jié)構(gòu)比較接近的其他國(guó)家出口的可能性);但是,隨著技術(shù)的成熟化,同時(shí)又面對(duì)其他國(guó)家企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng),降低產(chǎn)品成本成為技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)維持其海外市場(chǎng)占有率的必然要求,這時(shí)便出現(xiàn)了技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)的對(duì)外直接投資。佛農(nóng)認(rèn)為,一般地這種對(duì)外直接投資不會(huì)產(chǎn)生對(duì)母國(guó)出口的替代效應(yīng)。但是,如果這種投資發(fā)生得過(guò)早,就有可能替代母國(guó)的出口。在技術(shù)進(jìn)步日益加快的情況下,隨著跨國(guó)公司國(guó)際化程度的提高,新產(chǎn)品的生命周期不斷縮短,對(duì)外直接投資對(duì)母國(guó)出口貿(mào)易的替代影響將越來(lái)越明顯。
總之,對(duì)外直接投資與國(guó)際貿(mào)易的關(guān)系即存在互補(bǔ)性,也具有相互替代性,這要根據(jù)母國(guó)(或跨國(guó)公司)投資的動(dòng)機(jī)、類型和發(fā)展階段而定。
二、國(guó)際直接投資與貿(mào)易的實(shí)證檢驗(yàn)
當(dāng)我們從實(shí)證分析的角度再來(lái)看對(duì)外直接投資與貿(mào)易的關(guān)系時(shí),會(huì)發(fā)現(xiàn)發(fā)展中國(guó)家與發(fā)達(dá)國(guó)家在這方面存在一些異同。因此,在下面的分析中,我們將對(duì)這兩類國(guó)家分別進(jìn)行研究。
(一)發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)外直接投資與貿(mào)易的關(guān)系
國(guó)外一些學(xué)者將對(duì)外直接投資與某些產(chǎn)業(yè)的實(shí)際出口聯(lián)系起來(lái)進(jìn)行了實(shí)證研究。如,伯格斯坦(Bergsten.C.F.)認(rèn)為,在美國(guó)不同的對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)中,那些對(duì)外直接投資程度較低的產(chǎn)業(yè),其出口水平也較低;隨著對(duì)外直接投資水平的提高,出口規(guī)模也相應(yīng)上升;但是當(dāng)對(duì)外直接投資超過(guò)一定規(guī)模后,追加的對(duì)外直接投資對(duì)出口的促進(jìn)效應(yīng)就逐漸消失了。因此,對(duì)外直接投資與出口貿(mào)易之間既是互補(bǔ)關(guān)系也是競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。隨著跨國(guó)公司國(guó)際化程度的提高,其對(duì)外直接投資與出口的競(jìng)爭(zhēng)(替代)也將不斷加劇,因而海外子公司的生產(chǎn)將逐漸替代美國(guó)的出口。同時(shí),學(xué)者們也有相反的發(fā)現(xiàn),利普賽(Lipsey.R.E.)和威斯(Weiss.M.Y.)的研究表明:無(wú)論在發(fā)達(dá)國(guó)家還是在發(fā)展中國(guó)家的市場(chǎng)上,美國(guó)的出口與美國(guó)海外子公司銷售額都是高度正相關(guān)的,而且美國(guó)海外子公司的生產(chǎn)銷售都部分替代了美國(guó)出口競(jìng)爭(zhēng)伙伴中的發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)的出口
(二)發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資與貿(mào)易的關(guān)系
發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資,除去個(gè)別的現(xiàn)象,較大規(guī)模的起步應(yīng)從20世紀(jì)60年代算起,拉丁美洲的阿根廷、巴西、墨西哥和委內(nèi)瑞拉,亞洲的印度、韓國(guó)、新加坡、菲律賓和中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)都是從那時(shí)起陸續(xù)向國(guó)外或境外進(jìn)行直接投資的。20世紀(jì)70年代后期,中東石油輸出國(guó)組織一些成員的投資方式也從貸款轉(zhuǎn)向間接投資,再由間接投資轉(zhuǎn)向直接投資。(注:宋亞非:《中國(guó)企業(yè)跨國(guó)直接投資研究》,東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社2001年版。)發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資雖起步較晚,但發(fā)展速度較快,而且由原來(lái)主要投資于鄰近的國(guó)家和地區(qū),逐步轉(zhuǎn)向向發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行直接投資。
伴隨著經(jīng)濟(jì)實(shí)力的提高,發(fā)展中國(guó)家企業(yè)進(jìn)入世界級(jí)大企業(yè)的數(shù)量也在逐漸增加。1997年,發(fā)展中國(guó)家企業(yè)進(jìn)入“全球500強(qiáng)”的僅有22家,平均營(yíng)業(yè)收益率為3.6%;而2000年入圍企業(yè)增加到33家,平均營(yíng)業(yè)收益率提高到5.2%,且高于“全球500強(qiáng)”4.7%的平均收益率(注:張金杰:《國(guó)際直接投資形勢(shì)與跨國(guó)公司的戰(zhàn)略調(diào)整》,王洛林、余永定主編《2001-2002年:世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析與預(yù)測(cè)》,社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社2002年版。)
發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的健康發(fā)展對(duì)貿(mào)易的促進(jìn)也有其特點(diǎn)。首先,小規(guī)模和特殊商品是發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的優(yōu)勢(shì)。由于發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司大多數(shù)屬勞動(dòng)密集型的小規(guī)模生產(chǎn),資本勞動(dòng)比率比發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司低許多,發(fā)展中國(guó)家東道國(guó)更愿意接受勞動(dòng)密集型高的項(xiàng)目投資。即使是進(jìn)行規(guī)模較大的生產(chǎn)性投資項(xiàng)目,與發(fā)達(dá)國(guó)家相比,作為母國(guó)的發(fā)展中國(guó)家也占據(jù)勞動(dòng)力成本低的優(yōu)勢(shì)。同時(shí),這種生產(chǎn)性投資也將給母國(guó)帶來(lái)原料、設(shè)備的出口增加,因而具有很強(qiáng)的投資與貿(mào)易互補(bǔ)性。其次,發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資一般側(cè)重于擴(kuò)大出口的市場(chǎng)銷售戰(zhàn)略。無(wú)論是為保護(hù)原有的出口市場(chǎng),或是開(kāi)辟新的市場(chǎng),還是避開(kāi)貿(mào)易壁壘,發(fā)展中國(guó)家多采取各種方式保障出口,在達(dá)到一定實(shí)力和經(jīng)驗(yàn)積累后,逐步再向全球經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略發(fā)展。
考察韓國(guó)的經(jīng)濟(jì),其迅速發(fā)展得益于通過(guò)出口把國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)與國(guó)際市場(chǎng)緊密連接的結(jié)果,從而使國(guó)際市場(chǎng)容量的不斷增大,并對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)起著越來(lái)越重要的作用。從1991年韓國(guó)全國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家聯(lián)合會(huì)的一份《韓國(guó)制造業(yè)的國(guó)外投資經(jīng)營(yíng)成果調(diào)查表》(注:參見(jiàn)杜玲博士論文:《發(fā)展中國(guó)家/地區(qū)對(duì)外直接投資:理論、經(jīng)驗(yàn)與趨勢(shì)》,2002年5月。)中,我們看到韓國(guó)對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)總的來(lái)講與貿(mào)易聯(lián)系較多,所占比重也較大。如開(kāi)拓市場(chǎng)與回避進(jìn)口限制兩項(xiàng)都與貿(mào)易緊密相連,其之和所占比重在韓國(guó)整個(gè)對(duì)外直接投資動(dòng)機(jī)中達(dá)到35.7%。當(dāng)然,從表中還可以看出,韓國(guó)對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)因區(qū)域不同而有所差異。在北美洲和歐洲地區(qū),開(kāi)拓市場(chǎng)的動(dòng)機(jī)比重最高,占到29.3%,比其他動(dòng)機(jī)的比重平均高出10個(gè)百分點(diǎn),這是為適應(yīng)當(dāng)?shù)貐^(qū)域化經(jīng)濟(jì)和確保新產(chǎn)品市場(chǎng)的結(jié)果;在拉丁美洲、大洋州地區(qū),最高比重的動(dòng)機(jī)為回避進(jìn)口限制,占27.3%,也比其他動(dòng)機(jī)高出10.4個(gè)百分點(diǎn),這說(shuō)明韓國(guó)對(duì)外直接投資在此兩個(gè)地區(qū)對(duì)貿(mào)易壁壘的突破動(dòng)機(jī)占據(jù)很重要的地位。
但具體到韓國(guó)對(duì)外直接投資的行業(yè),還有更進(jìn)一步的動(dòng)因分析。如李宏格(音譯)(Lee,Honggue)對(duì)韓國(guó)電器行業(yè)的研究。電器是韓國(guó)最重要的制造業(yè)部門,在20世紀(jì)90年代初韓國(guó)就已成為世界第五大電器生產(chǎn)國(guó)。李宏格指出,韓國(guó)電器行業(yè)在1989年的對(duì)外直接投資額比1979年增長(zhǎng)了85%,顯示出韓國(guó)在該行業(yè)的對(duì)外直接投資于20世紀(jì)80年代末達(dá)到了頂峰——盡管與韓國(guó)電器產(chǎn)品的出口相比其投資的規(guī)模是非常有限的:1976-1992年間電器行業(yè)對(duì)外直接投資為5億美元,而1992年電器產(chǎn)品的出口額卻高達(dá)161億美元。李宏格分析,韓國(guó)電器行業(yè)企業(yè)對(duì)外直接投資的動(dòng)因主要表現(xiàn)為維持和擴(kuò)大出口的需要,即通過(guò)對(duì)外直接投資提高出口產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。那么,這種對(duì)外直接投資的壓力主要來(lái)自兩個(gè)方面:一方面,是韓國(guó)本身國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力成本不斷上升所造成的壓力,迫使電器行業(yè)利用對(duì)外直接投資,在國(guó)外尋求廉價(jià)勞動(dòng)力以降低生產(chǎn)成本(主要是在亞洲地區(qū));另一方面,則是來(lái)自歐美國(guó)家貿(mào)易保護(hù)主義的壓力,在韓國(guó)擴(kuò)大對(duì)歐美出口的同時(shí),其電器產(chǎn)品也已成為反傾銷的對(duì)象——這一點(diǎn)對(duì)我國(guó)在加入WTO之后,重新審視海外投資與貿(mào)易的關(guān)系時(shí),具有一定的借鑒意義。
綜上所述,盡管發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的動(dòng)因有所不同,但總的趨勢(shì)是積極的,對(duì)外直接投資有利于一國(guó)的對(duì)外貿(mào)易乃至國(guó)際貿(mào)易;由于對(duì)外直接投資與貿(mào)易的互補(bǔ)關(guān)系和替代關(guān)系在不同的發(fā)展階段表現(xiàn)不一,所以對(duì)外直接投資對(duì)母國(guó)出口的影響具有動(dòng)態(tài)效應(yīng);在經(jīng)濟(jì)全球化的今日世界,對(duì)外直接投資已不僅僅是發(fā)達(dá)國(guó)家的“專利”,它對(duì)發(fā)展中國(guó)家來(lái)講同樣是必不可少的經(jīng)濟(jì)運(yùn)作方式。
三、中國(guó)海外投資發(fā)展與貿(mào)易的關(guān)系
為了論述的方便與國(guó)土概念上的準(zhǔn)確,我們把以下涉及的中國(guó)對(duì)外直接投資稱為“海外投資”。
(一)中國(guó)海外投資的發(fā)展與現(xiàn)狀
中國(guó)海外投資的發(fā)展,比較準(zhǔn)確的提法應(yīng)該從1949年算起。但因那個(gè)時(shí)期的海外分支機(jī)構(gòu)都是一些貿(mào)易企業(yè),規(guī)模又非常小,一般不在我們的討論之內(nèi)。從1978年的改革開(kāi)放至今,中國(guó)海外投資的步伐越來(lái)越大。截至2001年年底,經(jīng)外經(jīng)貿(mào)部批準(zhǔn)的企業(yè)就達(dá)6610家,中方海外投資總額已達(dá)83.5731億美元,遍布全球153個(gè)國(guó)家和地區(qū)(注:此海外投資的區(qū)域數(shù)字以《中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易年鑒》(2001年)為準(zhǔn)。)。
1.中國(guó)海外投資的區(qū)域分布。中國(guó)海外投資在全球的區(qū)域分布正逐步由集中化向多元化方向發(fā)展。但目前從投資的額度來(lái)看,集中化的表現(xiàn)還依然存在。截至2001年底,中國(guó)海外投資企業(yè)數(shù)量在全球主要63個(gè)國(guó)家和地區(qū)的分布見(jiàn)表1。從基本格局看,發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)(亞洲、非洲和拉丁美洲)占28.99%,發(fā)達(dá)國(guó)家(歐洲、大洋州和北美)占27.99%,加上中國(guó)港澳地區(qū)33.46%的分布,大致呈現(xiàn)出各占1/3的態(tài)勢(shì),可以說(shuō)是一個(gè)多元化的分布。具體的投資額度和比重見(jiàn)表1。
表1中國(guó)海外投資區(qū)域分布表(截至2001年底)
附圖
資料來(lái)源:根據(jù)外經(jīng)貿(mào)部《對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易簡(jiǎn)要統(tǒng)計(jì)》(2001)整理。
通過(guò)以國(guó)家和地區(qū)分布的形式進(jìn)一步對(duì)投資額排序,我們就可以看到中國(guó)海外投資分布的集中化:即地緣優(yōu)勢(shì)和人緣優(yōu)勢(shì)使相鄰國(guó)家(地區(qū))和海外華僑聚集的國(guó)家(地區(qū))成為中國(guó)海外投資的集中區(qū)域。至于在拉美地區(qū)和非洲投資額分布得較高,一般為投資行業(yè)的原因所致,這將在下面進(jìn)一步闡述。
2.中國(guó)海外投資的行業(yè)分布。中國(guó)海外投資是從貿(mào)易型企業(yè)起步的。這些貿(mào)易型企業(yè)開(kāi)始在海外做的商業(yè)性工作是為對(duì)外貿(mào)易企業(yè)提供信息、進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)查和客戶聯(lián)系服務(wù)的。20世紀(jì)90年代以后,在中國(guó)政府有關(guān)政策的引導(dǎo)下,生產(chǎn)加工型企業(yè)有所增加。但總的來(lái)看,服務(wù)貿(mào)易型的投資行業(yè)特點(diǎn)仍十分突出。根據(jù)對(duì)外經(jīng)貿(mào)部的統(tǒng)計(jì),截至1999年,中國(guó)海外投資中服務(wù)貿(mào)易型企業(yè),無(wú)論從企業(yè)數(shù)量上還是在投資額度上仍占絕大多數(shù);生產(chǎn)加工型企業(yè)雖然在企業(yè)數(shù)量上增加較快,但在投資額度上還處于較小規(guī)模;而資源開(kāi)發(fā)型企業(yè)在投資額度上比生產(chǎn)加工型企業(yè)還要大些。詳見(jiàn)表2。
表2中國(guó)海外投資的行業(yè)與投資額分布(截至1999年底)
附圖
資料來(lái)源:根據(jù)中國(guó)對(duì)外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作部提供的數(shù)據(jù)整理。參見(jiàn):外經(jīng)貿(mào)部發(fā)展司:《中國(guó)的境外投資狀況》,《國(guó)際貿(mào)易論壇》2000年第5期。
一般地,中國(guó)海外投資在發(fā)達(dá)國(guó)家的多為服務(wù)貿(mào)易型和研究開(kāi)發(fā)型,即非生產(chǎn)性項(xiàng)目。服務(wù)貿(mào)易型企業(yè)的運(yùn)作主要是為了服務(wù)于國(guó)內(nèi)企業(yè)的出口,以促進(jìn)中國(guó)產(chǎn)品的出口;在海外投資于研究開(kāi)發(fā)型企業(yè)則是為了更有利地接近發(fā)達(dá)國(guó)家或地區(qū)的先進(jìn)技術(shù),以提高我國(guó)產(chǎn)品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。而中國(guó)在發(fā)展中國(guó)家的投資則大多為資源開(kāi)發(fā)型和生產(chǎn)加工型,即非貿(mào)易性項(xiàng)目。資源開(kāi)發(fā)型的投資,主要是為了獲取國(guó)外開(kāi)采條件較好或儲(chǔ)量、品位較高的石油、礦產(chǎn)、林業(yè)、漁業(yè)等資源,以滿足國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要;生產(chǎn)加工型投資,主要為轉(zhuǎn)移國(guó)內(nèi)長(zhǎng)線產(chǎn)品的生產(chǎn)能力或發(fā)揮中國(guó)在技術(shù)、管理上的比較優(yōu)勢(shì)以占領(lǐng)當(dāng)?shù)氐氖袌?chǎng),同時(shí)帶動(dòng)相關(guān)材料、設(shè)備、零配件的出口。因此,這也是生產(chǎn)加工型的投資大多集中在亞洲、拉美和東南亞地區(qū)的主要原因。
(二)中國(guó)海外投資與貿(mào)易的互動(dòng)
1.中國(guó)進(jìn)行海外投資的動(dòng)因。從外部條件上看,經(jīng)濟(jì)全球化使各國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入生產(chǎn)、銷售、采購(gòu)的全球體系成為必然。中國(guó)既然已經(jīng)實(shí)行了“引進(jìn)來(lái)”的改革開(kāi)放,也必然要實(shí)施“走出去”的對(duì)外開(kāi)放,以充分利用國(guó)內(nèi)外“兩個(gè)市場(chǎng)”和“兩種資源”,實(shí)現(xiàn)資本、技術(shù)和人力等生產(chǎn)要素的雙向流動(dòng),提升國(guó)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
從中國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求上看,“走出去”到海外投資不僅是政府的政策號(hào)召,更主要的是國(guó)內(nèi)企業(yè)自身發(fā)展的利益驅(qū)動(dòng)和內(nèi)在要求。如前所述,一國(guó)的對(duì)外直接投資有許多動(dòng)因,具體而言,中國(guó)海外投資的動(dòng)因主要有如下五點(diǎn):(1)尋求資源開(kāi)發(fā)。中國(guó)雖地大物博,但人均資源占有率很低。在進(jìn)入21世紀(jì)中國(guó)現(xiàn)代化的進(jìn)程中,資源短缺對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)將是一個(gè)嚴(yán)重的制約。其中,開(kāi)發(fā)的重點(diǎn)放在對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)具有重要戰(zhàn)略意義的對(duì)外能源投資,即對(duì)石油、天然氣的開(kāi)采;此外,還有一般性資源(如:黑色和有色金屬礦產(chǎn)資源、樹(shù)林資源等)的開(kāi)發(fā)。在海外投資開(kāi)發(fā)資源,主要是為了保障我國(guó)資源長(zhǎng)期、有效和穩(wěn)定的供應(yīng)。(2)擴(kuò)大出口貿(mào)易。無(wú)論是從中國(guó)政府政策的角度,還是從企業(yè)投資的角度,利用對(duì)外直接投資帶動(dòng)材料、機(jī)器設(shè)備、零部件的出口,甚至帶動(dòng)服務(wù)業(yè)的出口,都是目前進(jìn)行對(duì)外投資最多的動(dòng)機(jī)。在政府制定的有關(guān)海外投資政策中,著眼點(diǎn)基本上都是擴(kuò)大出口,是與對(duì)外直接投資有關(guān)的貿(mào)易措施;綜合對(duì)中國(guó)海外投資企業(yè)的動(dòng)機(jī)調(diào)查,擴(kuò)大出口也占了相當(dāng)大的比重。(注:參見(jiàn)段云程:《中國(guó)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)與戰(zhàn)略》,中國(guó)發(fā)展出版社1995年版;謝康:《跨國(guó)公司與當(dāng)代中國(guó)》,立信會(huì)計(jì)出版社1997年版;魯桐:《中國(guó)企業(yè)海外經(jīng)營(yíng):對(duì)英國(guó)中資企業(yè)的實(shí)證研究》,載世界經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)編《世界經(jīng)濟(jì)與中國(guó):2000-2001年》,人民出版社2002年版。)(3)開(kāi)拓國(guó)外市場(chǎng)。在中國(guó)國(guó)內(nèi)需求不足以及同類企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈的情況下,積極開(kāi)拓新的國(guó)外市場(chǎng)是企業(yè)利益驅(qū)動(dòng)的內(nèi)在動(dòng)力所致,也是企業(yè)對(duì)外直接投資的主要?jiǎng)訖C(jī)之一。這與理論上闡述的發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)之一——尋求市場(chǎng)型是相同的。(4)規(guī)避貿(mào)易壁壘。從對(duì)外直接投資的理論上講,規(guī)避貿(mào)易壁壘或突破貿(mào)易壁壘都是尋求市場(chǎng)型的一種動(dòng)機(jī)。由于我國(guó)現(xiàn)已加入WTO,關(guān)稅逐步下調(diào)后,規(guī)避各種貿(mào)易壁壘已成為擴(kuò)大出口和占領(lǐng)國(guó)外市場(chǎng)的一個(gè)重要手段。特別是近年來(lái),出口配額限制、對(duì)中國(guó)出口產(chǎn)品的反傾銷等情況越來(lái)越嚴(yán)重,因此利用海外投資建廠生產(chǎn)可謂是突破貿(mào)易壁壘的一個(gè)有效方式,也是對(duì)特殊貿(mào)易限制的一個(gè)反應(yīng)。(5)獲取高新技術(shù)。在海外投資是中國(guó)企業(yè)獲取高新技術(shù)的一條重要途徑。中國(guó)的一些航天、航空、電子、生物化學(xué)和機(jī)械業(yè)的大型企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始通過(guò)對(duì)外直接投資的渠道學(xué)習(xí)國(guó)外的先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)。少數(shù)中國(guó)企業(yè)還在國(guó)外投資建立了研究和開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu),用最近的距離、最快的時(shí)間學(xué)習(xí)、研發(fā)最新、最前沿的技術(shù)。當(dāng)然,這種類型的投資需要雄厚的資金支持,但它將是最具潛力的海外投資。
2.中國(guó)海外投資對(duì)貿(mào)易的影響。如前所述,無(wú)論是從理論研究還是實(shí)證分析上,對(duì)外直接投資與貿(mào)易即存在互補(bǔ)關(guān)系也不乏替代關(guān)系,即存在貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)也有貿(mào)易替代效應(yīng)。具體到中國(guó)的實(shí)際,由于投資行業(yè)的特點(diǎn)和投資區(qū)域的不同,海外投資對(duì)中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的影響要視具體的投資行業(yè)和投資區(qū)域而定。首先,服務(wù)貿(mào)易型企業(yè)的投資,動(dòng)機(jī)與目標(biāo)非常明確,肯定是為擴(kuò)大出口服務(wù)的,因此這類企業(yè)的海外投資對(duì)中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的影響無(wú)疑是積極的;其次,資源開(kāi)發(fā)型企業(yè)的海外投資,進(jìn)口的資源都是我國(guó)相對(duì)成本低或戰(zhàn)略的需要,同時(shí)還能帶動(dòng)設(shè)備、制成品(如鋼材)、技術(shù)和勞務(wù)的出口,雖然會(huì)帶來(lái)一定的進(jìn)口貿(mào)易增長(zhǎng),但從整體上看對(duì)我國(guó)出口貿(mào)易還是起到了促進(jìn)作用;最后,生產(chǎn)加工型企業(yè)的海外投資對(duì)我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的影響情況較為復(fù)雜。我們將對(duì)生產(chǎn)加工型企業(yè)的海外投資做一個(gè)具體分析。(1)機(jī)械行業(yè)。機(jī)械行業(yè)中如汽車、摩托車零配件組裝,家用電器中的CKD、SCD等,由于絕大部分甚至全部都要使用國(guó)內(nèi)的零部件,在初期設(shè)備投資之后,后續(xù)的零部件就成為組裝生產(chǎn)的必備條件。因此,從總體上看,機(jī)械行業(yè)在海外投資對(duì)我國(guó)出口的帶動(dòng)作用是持續(xù)且長(zhǎng)期的。特別是大型家用電器,這是典型的加工組裝型產(chǎn)品,根據(jù)外經(jīng)貿(mào)部的有關(guān)統(tǒng)計(jì),家電行業(yè)投資帶動(dòng)出口的系數(shù)比其他產(chǎn)品高達(dá)20-30倍。金城集團(tuán)的案例也顯示,摩托車產(chǎn)品在海外投資建廠生產(chǎn)后,大幅度地帶動(dòng)了該集團(tuán)的出口:1997年海外銷售收入250萬(wàn)美元,帶動(dòng)出口近150萬(wàn)美元;1998年海外銷售收入近600萬(wàn)美元,帶動(dòng)出口達(dá)400萬(wàn)美元(注:李鋼主編:《“走出去”開(kāi)放戰(zhàn)略與案例研究》,中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易出版社2000年版。)。實(shí)證分析表明,機(jī)械行業(yè)由于技術(shù)與原材料、散件的高度結(jié)合,海外投資就可帶來(lái)明顯的貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)。(2)輕工行業(yè)。嚴(yán)格地講,輕工行業(yè)中也有屬于機(jī)械行業(yè)的產(chǎn)品,區(qū)分出來(lái)的主要是體積較小的機(jī)械產(chǎn)品如自行車以及其他輕工產(chǎn)品。這類產(chǎn)品的特點(diǎn)是,體積較小,出口運(yùn)費(fèi)沒(méi)有體積較大的機(jī)械產(chǎn)品高,與海外加工的生產(chǎn)成本比,在國(guó)內(nèi)的生產(chǎn)成本更低,因此這類產(chǎn)品的海外投資與出口很可能出現(xiàn)替代關(guān)系。也就是說(shuō),在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)此類產(chǎn)品后出口更經(jīng)濟(jì),就很少會(huì)有企業(yè)再到海外投資生產(chǎn);即使在海外投資并形成規(guī)模生產(chǎn),對(duì)國(guó)家的出口帶動(dòng)作用也不大。(3)紡織服裝行業(yè)。紡織服裝業(yè)的投資主要是規(guī)避貿(mào)易壁壘,由于根據(jù)多種纖維協(xié)議,在投資國(guó)的出口配額已經(jīng)用盡時(shí),如果東道國(guó)尚有未使用的配額,投資國(guó)便可以使用。中國(guó)在紡織品領(lǐng)域受歐美出口配額的限制非常嚴(yán)重,因此不少的紡織服裝企業(yè)到海外投資主要?jiǎng)訖C(jī)都是為了突破配額的壁壘,在海外尋求更廣闊的市場(chǎng)。這種類型的企業(yè)在海外的投資也要視情況而定:一次性投資建廠可以帶動(dòng)國(guó)內(nèi)紡織機(jī)械的出口,但對(duì)出口貿(mào)易沒(méi)有持續(xù)的帶動(dòng)作用;使用國(guó)內(nèi)材料多的,可以促進(jìn)國(guó)內(nèi)原材料、面料的出口,但有原產(chǎn)地規(guī)定比例的國(guó)家對(duì)此也有一定的限制;在有的國(guó)家(地區(qū))可以享有免配額、免關(guān)稅的優(yōu)惠,則可以大大提高我國(guó)產(chǎn)品出口或向第三國(guó)出口。因此,紡織服裝行業(yè)在海外的投資對(duì)我國(guó)出口貿(mào)易的影響是擴(kuò)大還是替代,兼而有之,目前尚未找到實(shí)證數(shù)據(jù)。
四、結(jié)論
1.綜合國(guó)際直接投資與貿(mào)易關(guān)系的理論,回顧發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家在對(duì)外直接投資與貿(mào)易關(guān)系中的發(fā)展,以及中國(guó)海外投資與貿(mào)易的現(xiàn)狀與特點(diǎn),論述了中國(guó)海外投資對(duì)中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的影響,我們進(jìn)一步證實(shí)了對(duì)外直接投資與對(duì)外貿(mào)易既存在互補(bǔ)又存在替代關(guān)系、中國(guó)的海外投資既有貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)又有貿(mào)易替代效應(yīng)的理論。有意義的是這些互補(bǔ)和替代關(guān)系,或稱貿(mào)易創(chuàng)造和貿(mào)易替代效應(yīng),在不同的投資領(lǐng)域、投資行業(yè)、不同的投資區(qū)域以及不同的發(fā)展階段中是有所差異的。
篇10
關(guān)鍵詞:流動(dòng)性過(guò)剩;國(guó)際收支平衡;外匯占款;消費(fèi)價(jià)格指數(shù)
文章編號(hào):1003-4625(2007)12-0057-03 中圖分類號(hào):F830.59 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A
流動(dòng)性過(guò)剩,簡(jiǎn)單說(shuō)來(lái)就是貨幣當(dāng)局發(fā)行貨幣過(guò)多,貨幣量增長(zhǎng)過(guò)快,銀行機(jī)構(gòu)資金來(lái)源充沛,居民儲(chǔ)蓄增加迅速。在宏觀經(jīng)濟(jì)方面,它表現(xiàn)為貨幣增長(zhǎng)率超過(guò)GDP增長(zhǎng)率;就銀行系統(tǒng)而言,則表現(xiàn)為存款增長(zhǎng)的速度遠(yuǎn)快于貸款增長(zhǎng)的速度。當(dāng)前流動(dòng)性過(guò)剩已成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的突出問(wèn)題,我國(guó)所面臨的經(jīng)濟(jì)過(guò)熱和輕度通貨膨脹等現(xiàn)象都與之有密切關(guān)系。流動(dòng)性過(guò)剩的不斷擴(kuò)大,將會(huì)加劇我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的不平衡,影響到我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。所以如何規(guī)避流動(dòng)性過(guò)剩給我國(guó)帶來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)成為當(dāng)務(wù)之急。
近年來(lái),國(guó)內(nèi)很多專家學(xué)者對(duì)于流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題進(jìn)行了研究。朱慶(2006)、連建輝、翁洪琴(2006)針對(duì)流動(dòng)性過(guò)剩的表現(xiàn),及其產(chǎn)生的原因做出了分析;李平(2006)具體分析了銀行流動(dòng)性過(guò)剩的危害與治理;何自云、周世鋒、連瑋(2005)則研究了流動(dòng)性過(guò)剩的根源,他們得出流動(dòng)性過(guò)剩產(chǎn)生的原因如下:第一,我國(guó)國(guó)際收支,特別是貿(mào)易順差持續(xù)擴(kuò)大的結(jié)果;第二,由于人民幣升值預(yù)期的存在,大量外來(lái)資本不斷涌入;第三,各地投資增長(zhǎng)過(guò)快,吸引FDI勢(shì)頭不減;第四,銀行儲(chǔ)蓄持續(xù)增加,社會(huì)貸款有效需求的相對(duì)不足。但是上述的研究,沒(méi)有對(duì)如何解決流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題提出明確和具體的觀點(diǎn),其主要是從國(guó)內(nèi)的角度來(lái)探討如何通過(guò)宏觀調(diào)控來(lái)解決流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題。本文將從開(kāi)放經(jīng)濟(jì)的角度出發(fā),通過(guò)分析來(lái)說(shuō)明積極發(fā)展我國(guó)的對(duì)外直接投資也是解決我國(guó)流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題的有效途徑之一,并對(duì)現(xiàn)階段中國(guó)如何發(fā)展對(duì)外投資提出一些政策建議。
一、發(fā)展對(duì)外直接投資是解決流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題的有效途徑
(一)發(fā)展對(duì)外直接投資可應(yīng)對(duì)我國(guó)外匯占款的不斷增加
大多數(shù)觀點(diǎn)都認(rèn)為,我國(guó)流動(dòng)性過(guò)剩產(chǎn)生的主要原因是由于近年來(lái)我國(guó)國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目和資本金融項(xiàng)目同時(shí)順差,使得資本流入數(shù)量遠(yuǎn)大于資本流出數(shù)量,從而使我國(guó)的外匯儲(chǔ)備在15年左右的時(shí)間里增長(zhǎng)了近69倍(從1992年的194.43億美元到2007年6月份的13326.25億美元)。而外匯儲(chǔ)備的不斷攀升,直接造成了外匯占款的不斷增加,從而使得央行貨幣的發(fā)行量也大大增加,最終造成貨幣的長(zhǎng)期超額供給,導(dǎo)致流動(dòng)性過(guò)剩。以下圖表反映了2006年以來(lái)我國(guó)外匯儲(chǔ)備變化與貨幣準(zhǔn)貨幣(M2)變化情況:
從圖中我們不難看出我國(guó)的外匯儲(chǔ)備和M:在近年來(lái)仍然處于持續(xù)增長(zhǎng)狀態(tài)。所以如果能采取有效措施緩解我國(guó)國(guó)際收支不平衡的狀況,減少因外匯占款而增加的貨幣發(fā)行量,自然可以幫助解決我國(guó)現(xiàn)存的流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題。在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下,相對(duì)于其他的策略,發(fā)展我國(guó)的對(duì)外直接投資顯然是比較好的選擇。因?yàn)槠髽I(yè)或機(jī)構(gòu)以自有外匯投資,或者用人民幣購(gòu)匯進(jìn)行對(duì)外投資,都可以達(dá)到平衡國(guó)際收支,減輕外匯占款的壓力,從源頭上緩解流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題的目的。從另一個(gè)角度來(lái)看,中國(guó)巨額的外匯儲(chǔ)備確實(shí)可以轉(zhuǎn)化為龐大的流量?jī)?yōu)勢(shì),成為我國(guó)對(duì)外投資的基礎(chǔ)。
(二)發(fā)展對(duì)外直接投資可以平衡外資涌入
自2005年7月21日人民幣匯率制度改革以來(lái),人民幣相對(duì)于美元就一直處于持續(xù)升值狀態(tài)。而自2007年5月18日起人民幣對(duì)美元匯率交易價(jià)浮動(dòng)幅度由千分之三擴(kuò)大至千分之五,波動(dòng)幅度的加大使得人民幣極有可能在今后加速升值。由于人民幣升值預(yù)期的客觀存在,使得大量的外來(lái)資本進(jìn)入中國(guó)投資到股票、房地產(chǎn)市場(chǎng),以期待能尋找到無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的“套利”機(jī)會(huì)。而且在人民幣大幅升值的預(yù)期已經(jīng)形成的前提下,目前的小幅升值一般會(huì)看成大幅升值的前奏,人民幣升值的投機(jī)性將加重,熱錢流入的速度和流入量將增加,進(jìn)而使流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題愈演愈烈。
限制外來(lái)熱錢的流入,僅僅依靠政府的管理和調(diào)控是不夠的。而且我們也不可能在短期內(nèi)對(duì)所有外來(lái)資本進(jìn)行嚴(yán)格地限制,畢竟國(guó)內(nèi)眾多產(chǎn)業(yè)(如房地產(chǎn)業(yè))一旦失去外來(lái)資本的支持將會(huì)面臨資金斷裂的風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)而影響整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。所以我們應(yīng)該化被動(dòng)為主動(dòng),積極地開(kāi)展對(duì)外直接投資,將國(guó)內(nèi)部分富余的資金轉(zhuǎn)移到國(guó)際市場(chǎng)當(dāng)中。一方面,可以緩解我國(guó)對(duì)外直接投資和吸引外國(guó)直接投資之間長(zhǎng)期存在的嚴(yán)重失衡(見(jiàn)表1:我國(guó)直接投資總額與外商在華直接投資總額之比僅為1:0.09);另一方面,可以借助人民幣升值帶來(lái)的成本優(yōu)勢(shì),將資本投入國(guó)際市場(chǎng),尋找更多保值增值的機(jī)會(huì)。
(三)發(fā)展對(duì)外直接投資可以彌補(bǔ)我國(guó)內(nèi)需不足的局面
解決流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題,除了運(yùn)用貨幣政策進(jìn)行宏觀調(diào)控以外,還需要采用其他的經(jīng)濟(jì)措施加以輔助。其中,通過(guò)增加消費(fèi)來(lái)擴(kuò)大內(nèi)需,是緩解流動(dòng)性過(guò)剩的治本之策。然而在目前我國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)持續(xù)上漲(見(jiàn)表2)的情況下,貨幣購(gòu)買力下降,居民的日常消費(fèi)能力將受到約束,進(jìn)而導(dǎo)致國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的有效需求得不到拓展。
因此在當(dāng)前的一段時(shí)期內(nèi),僅僅通過(guò)拉動(dòng)內(nèi)需來(lái)解決流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題不一定能取得顯著的效果,在一定程度上我們還需要借助國(guó)外市場(chǎng)的力量來(lái)化解國(guó)內(nèi)富余的資金。況且近年來(lái),我國(guó)國(guó)內(nèi)投資的持續(xù)增加以及生產(chǎn)盲目的外延性擴(kuò)張導(dǎo)致了中國(guó)現(xiàn)階段生產(chǎn)能力相對(duì)過(guò)剩問(wèn)題的存在。所以發(fā)展對(duì)外直接投資既可以向國(guó)外轉(zhuǎn)移部分富余資金,又可以轉(zhuǎn)移部分富余的生產(chǎn)能力,最終實(shí)現(xiàn)我國(guó)產(chǎn)品市場(chǎng)的供需均衡,彌補(bǔ)我國(guó)內(nèi)需不足的現(xiàn)狀,進(jìn)而緩解我國(guó)流動(dòng)性過(guò)剩的局面。
(四)發(fā)展對(duì)外直接投資相對(duì)于其他政策的優(yōu)勢(shì)
央行2007年以來(lái)采取了多項(xiàng)措施,例如提高存款準(zhǔn)備金率、發(fā)行票據(jù),以及使用提高利率等價(jià)格工具來(lái)治理流動(dòng)性過(guò)剩。雖然這些政策取得了不少的成效,但是歸根結(jié)底都是試圖在中國(guó)國(guó)內(nèi)消化掉過(guò)剩的流動(dòng)性,而不能改變國(guó)際貿(mào)易、資本進(jìn)出等與外部相關(guān)的因素,所以最終只能是被動(dòng)地“吸納和疏導(dǎo)”,而不能從源頭上截住流動(dòng)性流入。相比較而言,發(fā)展對(duì)外直接投資就具有上述政策所不具備的優(yōu)勢(shì),它可以改變現(xiàn)存的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易結(jié)構(gòu),最為關(guān)鍵的是:發(fā)展對(duì)外直接投資能夠有效地阻斷貿(mào)易順差與貨幣發(fā)行的連動(dòng)性,讓中國(guó)的外匯儲(chǔ)備通過(guò)合理化的手段走出去,進(jìn)而從源頭上解決流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題。
綜上所述,積極發(fā)展我國(guó)對(duì)外直接投資確實(shí)是解決流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題的一條有效途徑。其核心思想就是通過(guò)對(duì)外直接投資,來(lái)減少因貿(mào)易順差,以及外來(lái)資本流入等原因增加的外匯占款,進(jìn)而達(dá)到減少貨幣發(fā)行,緩解流動(dòng)性過(guò)剩的目的。然而中國(guó)所面臨的國(guó)際和國(guó)內(nèi)的政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)是瞬息萬(wàn)變的,中國(guó)的
資本走出國(guó)門也面臨著眾多的風(fēng)險(xiǎn),因此,當(dāng)前選擇正確的對(duì)外投資戰(zhàn)略顯得尤為重要。
二、當(dāng)前形勢(shì)下應(yīng)怎樣發(fā)展我國(guó)對(duì)外直接投資
(一)在投資方式上,應(yīng)主要穩(wěn)步發(fā)展跨國(guó)并購(gòu)
由于并購(gòu)對(duì)于投資者有著許多有利的方面,例如降低成本,獲得現(xiàn)成的生產(chǎn)能力、技術(shù)和品牌,迅速生產(chǎn)產(chǎn)品等等。所以20世紀(jì)90年代以來(lái),收購(gòu)兼并東道國(guó)企業(yè)已成為跨國(guó)公司國(guó)際直接投資的主要方式。
近年來(lái)跨國(guó)并購(gòu)日益成為中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的重要選擇。中國(guó)商務(wù)部的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2002年,中國(guó)企業(yè)通過(guò)并購(gòu)方式對(duì)外投資額僅僅是2億美元,但到2005年這一數(shù)據(jù)就已經(jīng)達(dá)到了65億美元。中國(guó)企業(yè)如果想快速融入國(guó)際市場(chǎng),并能迅速成為所在具體產(chǎn)業(yè)的巨頭,并購(gòu)顯然是最好的策略。然而中國(guó)的海外并購(gòu)必須建立在務(wù)實(shí)審慎的基礎(chǔ)之上,雖然我們發(fā)展對(duì)外投資的目的很明確,如獲得境外不可再生資源,獲取中國(guó)企業(yè)所不具備的核心技術(shù),以及獲取國(guó)際品牌與銷售渠道并創(chuàng)建世界級(jí)企業(yè)等,但是這些發(fā)展戰(zhàn)略未必都符合被并購(gòu)企業(yè)所在國(guó)的國(guó)家利益。一旦并購(gòu)觸及東道國(guó)的核心利益,對(duì)外投資通常都會(huì)以失敗告終,例如中海油竟購(gòu)優(yōu)尼科,海爾競(jìng)購(gòu)美國(guó)家電巨頭美泰等。所以當(dāng)前中國(guó)的并購(gòu)進(jìn)程應(yīng)該穩(wěn)步進(jìn)行,當(dāng)務(wù)之急是注重并購(gòu)的成功率,進(jìn)而積少成多,這樣才能逐步培育出自身的壟斷優(yōu)勢(shì)。
(二)立足長(zhǎng)遠(yuǎn),中國(guó)的對(duì)外投資地區(qū)以及對(duì)外投資主體需進(jìn)一步多元化
數(shù)據(jù)來(lái)源:2003年、2004年、2005年中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)(非金融部分)
很明顯,我國(guó)對(duì)外投資區(qū)域相對(duì)集中,港澳地區(qū)以及美歐依然是重點(diǎn),其主要原因應(yīng)該歸于這些區(qū)域良好的投資環(huán)境。而非洲比較動(dòng)蕩的政治環(huán)境使得中國(guó)近年來(lái)對(duì)其投資增長(zhǎng)緩慢。除了考慮到規(guī)避政治風(fēng)險(xiǎn)外,中國(guó)對(duì)外投資區(qū)域的選擇還必須考慮到投資地的自然資源及相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施、政府政策、物質(zhì)和勞動(dòng)成本等要素??傊?,應(yīng)該選擇投資具有比較優(yōu)勢(shì)的國(guó)家和地區(qū),而且在其他條件相同時(shí),應(yīng)該采取由近及遠(yuǎn)的策略,優(yōu)先考慮周邊的國(guó)家和地區(qū)。所以,綜合考慮各方面的因素,中國(guó)當(dāng)前的對(duì)外投資應(yīng)該立足于亞洲,并穩(wěn)健地向其他市場(chǎng)拓展,逐步實(shí)現(xiàn)投資區(qū)域的多元化。
在對(duì)外投資地區(qū)多元化的同時(shí),我國(guó)對(duì)外投資主體也應(yīng)該進(jìn)一步地向多元化發(fā)展。近年來(lái),中國(guó)對(duì)外直接投資的境內(nèi)主體分布如表4所示。
從表中可以看到,目前中國(guó)對(duì)外直接投資的主體仍是國(guó)有企業(yè),占到全國(guó)對(duì)外直接投資的5成左右;其次才是民營(yíng)企業(yè)。這是因?yàn)橹袊?guó)國(guó)企的對(duì)外直接投資一般都有政府的行政扶持作為支撐。長(zhǎng)期以來(lái),國(guó)家在對(duì)外直接投資的審批政策、外匯管制、金融政策及保護(hù)機(jī)制等方面都向國(guó)有企業(yè)傾斜。但是很多國(guó)有企業(yè)都缺乏科學(xué)的投資決策機(jī)制,風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng),應(yīng)對(duì)突發(fā)事件的能力有限,致使近年來(lái)因決策失誤造成國(guó)有資產(chǎn)流失的案例比比皆是(例如中航油、國(guó)儲(chǔ)銅等一連串危機(jī)事件的相繼發(fā)生)。所以立足長(zhǎng)遠(yuǎn),我國(guó)對(duì)外投資的主體不應(yīng)該僅僅是由政府支持的國(guó)企擔(dān)當(dāng)主力,在產(chǎn)權(quán)、機(jī)制、成本、經(jīng)營(yíng)理念等方面占有明顯內(nèi)生優(yōu)勢(shì)的民營(yíng)企業(yè)也應(yīng)該成為未來(lái)中國(guó)對(duì)外投資的主要力量。
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