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摘要：相對公辦高校，民辦高校的資金來源為非國家財政性教育經(jīng)費，其內(nèi)部運營管理機制也存在較大差異，因此潛在的財務(wù)風(fēng)險因素較多，需采取有效的控制措施防控財務(wù)風(fēng)險?；诖耍恼率紫确治雒褶k高校財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)涵及特征、財務(wù)風(fēng)險成因及控制措施的理論基礎(chǔ)，之后重點分析民辦高校財務(wù)風(fēng)險的籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險和運營風(fēng)險及其成因，并在此基礎(chǔ)上提出強化民辦高校財務(wù)風(fēng)險控制的具體措施。

關(guān)鍵詞：民辦高校；財務(wù)風(fēng)險；籌資風(fēng)險；投資風(fēng)險；運營風(fēng)險；風(fēng)險防控

1民辦高校財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)涵及特征

民辦高校財務(wù)風(fēng)險指民辦高校在發(fā)展經(jīng)營過程中受外部環(huán)境及內(nèi)部管理過程中的一些不確定因素影響，導(dǎo)致財務(wù)目標(biāo)難以實現(xiàn)而產(chǎn)生經(jīng)濟損失的可能性。民辦高校的財務(wù)風(fēng)險主要具備以下三個主要特征：（1）周期性。民辦高校的主要資金來源是學(xué)費收入，學(xué)費收入一般是一年一收，具有較為明顯的周期性特征，這也使得民辦高校的潛在財務(wù)風(fēng)險也具有周期性特征。（2）破壞性。財務(wù)風(fēng)險具有較大的破壞作用，它在發(fā)生時不僅會導(dǎo)致民辦高校的財務(wù)狀況惡化，同時還會因資金流動性不足導(dǎo)致民辦高校難以實現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定運營。（3）復(fù)雜性。民辦高校財務(wù)風(fēng)險誘因既有貸款利率、國家政策及社會需求等外部因素，同時也有財務(wù)風(fēng)險意識、核心競爭力及管理機制等內(nèi)部因素，因此民辦高校的財務(wù)風(fēng)險復(fù)雜程度較高。

2民辦高校財務(wù)風(fēng)險成因及控制措施的理論基礎(chǔ)

2.1風(fēng)險收益均衡理論

風(fēng)險收益均衡理論認為，風(fēng)險與收益同時存在，且二者之間有一定的均衡性，即風(fēng)險越大，收益越高。風(fēng)險的客觀性又決定了風(fēng)險的不可避免性，因此研究民辦高校財務(wù)風(fēng)險成因及其控制措施主要是在滿足學(xué)校收益目標(biāo)的同時，要將風(fēng)險因素控制在可承受范圍之內(nèi)，實現(xiàn)風(fēng)險與收益的動態(tài)均衡。

2.2核心競爭力理論

核心競爭力的特征主要體現(xiàn)在價值性、獨特性、延展性、持久性、關(guān)聯(lián)性和稀缺性等方面[1]。民辦高校在運營管理過程中要想具備較高的核心競爭力，就必須從核心競爭力的特征出發(fā)，積極開展對外投資和對內(nèi)改革。在此過程中，民辦高校財務(wù)狀況的不穩(wěn)定性會增加，由此產(chǎn)生一系列財務(wù)風(fēng)險。核心競爭力理論為研究民辦高校財務(wù)風(fēng)險成因及其控制措施提供了有效的分析工具。

2.3權(quán)變理論

權(quán)變理論主要是從系統(tǒng)視角來分析問題，結(jié)合縱橫兩個維度，確定不同組織及組織內(nèi)部子系統(tǒng)之間影響因素的類型和結(jié)構(gòu)關(guān)系[2]。研究民辦高校財務(wù)風(fēng)險成因及其控制措施的目的在于系統(tǒng)性地幫助高校分析和了解業(yè)務(wù)端對財務(wù)風(fēng)險的主要影響途徑，然后結(jié)合權(quán)變理論對控制措施進行不斷改進和優(yōu)化。

3民辦高校財務(wù)風(fēng)險的識別及成因

3.1民辦高校財務(wù)風(fēng)險的識別

（1）籌資風(fēng)險。籌資風(fēng)險指民辦高校在籌集資金過程中因各種不確定因素而發(fā)生的風(fēng)險。在實務(wù)中籌資風(fēng)險主要包括利率波動風(fēng)險、信用貸款無法償還而產(chǎn)生信用危機、償債能力因?qū)W費收入規(guī)?？s減等影響而被弱化等。（2）投資風(fēng)險。民辦高校的投資風(fēng)險主要來源于基本建設(shè)投資風(fēng)險、運營投資風(fēng)險及校辦產(chǎn)業(yè)風(fēng)險。（3）運營風(fēng)險。運營風(fēng)險主要是民辦高校在日常運營管理過程中面臨的各種不確定性。在實際工作中，作者簡介：白海龍，碩士，高級會計師，研究方向為財務(wù)管理。運營管理的相關(guān)支出、研究的投入、基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)投入及投資的回報等是維持民辦高校穩(wěn)定運營的關(guān)鍵因素。任何一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，都會影響民辦高校資金的流動性、償債能力等，進而出現(xiàn)資金回收、預(yù)算管理等風(fēng)險[3]。

3.2民辦高校財務(wù)風(fēng)險的成因

3.2.1籌資風(fēng)險的成因（1）負債規(guī)模過大。受國家宏觀政策的刺激，民辦高校進入發(fā)展的黃金階段[4]。在此階段，多數(shù)民辦高校為擴大辦學(xué)規(guī)模、提升自身的綜合競爭力選擇了以大規(guī)模舉債的方式來拓寬資金來源。大規(guī)模的負債破壞了民辦高校的總體資本結(jié)構(gòu)，大幅弱化了其償債能力和流動性，導(dǎo)致民辦高校易面臨負債利率升高、短期流動性不足等風(fēng)險。（2）收入來源渠道單一。學(xué)費收入在民辦高校的經(jīng)費收入中占比高達95%以上，這使得民辦高校的經(jīng)費來源渠道較為單一且對學(xué)費收入的依賴性較強[5]。由于學(xué)費標(biāo)準(zhǔn)受到教育部門和物價部門的管理而不得隨意調(diào)整，再加上我國民辦高校發(fā)展時間較短，社會認可度有限，一旦生源受到影響，民辦高校極易產(chǎn)生資金短缺、流動性不足的風(fēng)險。3.2.2投資風(fēng)險的成因結(jié)合民辦高校的主要財務(wù)風(fēng)險表現(xiàn)，將其投資風(fēng)險的成因歸納為以下兩個方面：（1）投資決策不科學(xué)。從理論上來說，在進行一項投資之前應(yīng)當(dāng)經(jīng)過可行性研究、項目評估等環(huán)節(jié)，進而進行資金使用分析，以此判斷項目是否具有投資價值，最終進行投資決策[6]。但是在實踐中，部分民辦高校在投資決策過程中，多以關(guān)鍵管理人的主觀意志作為決策依據(jù)，財務(wù)人員在投資決策過程中參與過少，沒有對投資資金的回收情況進行分析，對投資成本、投資收益及投資回收期等相關(guān)決策評價指標(biāo)，只是進行粗略評估和測算，這在一定程度上增加了投資決策的不確定性，進而產(chǎn)生投資風(fēng)險。（2）投資監(jiān)管機制不完善。完善的投資監(jiān)管機制可以在一定程度上幫助民辦高校實現(xiàn)對投資風(fēng)險的防控。但是在實踐中，民辦高校的投資監(jiān)管機制不完善，主要表現(xiàn)在兩個方面。其一，在基建投資方面，雖然民辦高校能派出財務(wù)人員參與項目的招標(biāo)及竣工決策，但是其側(cè)重點主要集中于付款審批環(huán)節(jié)，缺乏對基建投資項目的招標(biāo)文件制訂、項目造價測算等內(nèi)容的全過程動態(tài)化監(jiān)督，這在一定程度上增加了發(fā)生投資風(fēng)險的概率；其二，在對外投資方面，雖然民辦高校也制定了相應(yīng)的審批制度，但是仍然欠缺有關(guān)投資項目的財務(wù)管理制度、投資項目的權(quán)責(zé)分配制度，這也是投資風(fēng)險產(chǎn)生的主要原因。3.2.3運營風(fēng)險的成因（1）資金回收管理制度不健全，學(xué)費催繳機制不完善。緩交、欠費是當(dāng)前民辦高校在運營管理中的常見問題。這主要是因為部分民辦高校尚未建立嚴(yán)格的學(xué)費催繳及催繳情況反饋機制，難以掌握每名學(xué)生緩交、欠費的具體原因，導(dǎo)致民辦高校在學(xué)費資金回收方面存在一定的管理漏洞，這在一定程度上增加了民辦高校的資金回收風(fēng)險。（2）預(yù)算管理機制不完善。預(yù)算管理是民辦高校在運營管理過程中較為常用的管理方法，民辦高校之所以在運營管理過程中會出現(xiàn)各種財務(wù)風(fēng)險，其主要原因之一就是預(yù)算管理機制的不完善。首先，在預(yù)算編制環(huán)節(jié)，財務(wù)部門承擔(dān)著預(yù)算編制的主要職責(zé)，其他業(yè)務(wù)部門參與度較低，這就易出現(xiàn)預(yù)算編制結(jié)果偏離學(xué)校實際運營的問題。預(yù)算編制偏差較大，在后期預(yù)算執(zhí)行和考評時易出現(xiàn)預(yù)算過于寬松或者預(yù)算過緊的問題，不僅不利于資金使用效率的提升，還會影響預(yù)算管控的客觀性和公正性。其次，在預(yù)算執(zhí)行過程中剛性約束力較差，預(yù)算調(diào)整的隨意性較大。預(yù)算執(zhí)行是一個動態(tài)過程，它在實際執(zhí)行中會因各種因素的影響和制約而不得不調(diào)整。在實踐中，部分民辦高校對預(yù)算的執(zhí)行過程不僅缺乏有效的監(jiān)督，還在預(yù)算調(diào)整時缺乏嚴(yán)謹?shù)膶徟鷽Q策流程，導(dǎo)致預(yù)算調(diào)整隨意性較大，削弱了預(yù)算管理的剛性約束力[7]。最后，預(yù)算執(zhí)行績效考評較為薄弱。健全的預(yù)算執(zhí)行績效考評機制能為預(yù)算執(zhí)行提供有力監(jiān)督保障。但是目前多數(shù)民辦高校既沒有形成有效的預(yù)算執(zhí)行情況分析機制，也沒有結(jié)合預(yù)算執(zhí)行情況制定績效考評獎懲機制，由此導(dǎo)致預(yù)算管理較為薄弱，易產(chǎn)生運營風(fēng)險[8]。（3）資金管理機制不完善。民辦高校財務(wù)風(fēng)險在很大程度上與資金有關(guān)，因此建立資金管理機制十分必要。通過資金管理機制，民辦高?？杉皶r掌握資金總體的收支情況、流動性及資金缺口，并在此基礎(chǔ)上及時對籌資活動、投資活動及運營管理活動進行統(tǒng)籌安排和規(guī)劃，實現(xiàn)對財務(wù)風(fēng)險的有效管控。但是從實踐來看，當(dāng)前多數(shù)民辦高校尚未建立較為健全的資金管理機制，導(dǎo)致運營風(fēng)險時有發(fā)生。

4民辦高校財務(wù)風(fēng)險的控制措施

4.1優(yōu)化民辦高校財務(wù)風(fēng)險控制環(huán)境

（1）建立完善的財務(wù)風(fēng)險識別評價方法體系。德爾菲法、功效系數(shù)法、財務(wù)報表數(shù)據(jù)分析法及財務(wù)指標(biāo)分析法等都是財務(wù)風(fēng)險識別和評價較為常用的方法，并且各自具有一定的優(yōu)點。在實務(wù)中民辦高校應(yīng)當(dāng)綜合應(yīng)用這些方法對財務(wù)風(fēng)險進行精準(zhǔn)識別，為財務(wù)風(fēng)險控制對策的制定奠定基礎(chǔ)。（2）為財務(wù)風(fēng)險控制創(chuàng)造良好的信息化環(huán)境。無論是籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險還是運營風(fēng)險，其產(chǎn)生的一個關(guān)鍵要素是信息不對稱。信息化作為消除信息不對稱的一個主要方式，建議將其與財務(wù)風(fēng)險控制進行融合，特別是大數(shù)據(jù)技術(shù)和信息共享技術(shù)。構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險控制的信息化平臺，可以顯著提升民辦高校財務(wù)風(fēng)險控制的效果。

4.2籌資風(fēng)險的控制對策

（1）充分利用最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)理論將負債規(guī)模控制在合理范圍內(nèi)。結(jié)合民辦高校實際情況確定學(xué)校的最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，對負債規(guī)模及長短期負債結(jié)構(gòu)比進行分析，并從拓寬籌資渠道、創(chuàng)新籌資方式等角度調(diào)整、縮小短期負債規(guī)模，實現(xiàn)流動性及短期償債能力的提升，控制籌資風(fēng)險。（2）從增加辦學(xué)收入入手，增強內(nèi)部資金積累。具體來說，可從把握政策導(dǎo)向，爭取財政支持、提高辦學(xué)質(zhì)量，增加生源、提升學(xué)校的科研能力，增加社會服務(wù)收入等途徑來增加辦學(xué)收入，改善學(xué)校的收入來源結(jié)構(gòu)，防控財務(wù)風(fēng)險。

4.3投資風(fēng)險的控制對策

（1）優(yōu)化投資決策的相關(guān)機制。民辦高?？赏ㄟ^建立集體決策機制和投資立項論證制度優(yōu)化投資的決策程序。特別是在制訂基建投資決策時，民辦高校應(yīng)當(dāng)注重財務(wù)人員的全過程參與，要求財務(wù)人員對投資成本、投資期限及投資資金的來源等進行全方位的分析，然后形成客觀、科學(xué)的投資可行性決策建議，以此提升投資決策的科學(xué)性和合理性。（2）強化投資監(jiān)督工作。民辦高校應(yīng)當(dāng)在項目投資的全過程中融入監(jiān)督機制，特別是應(yīng)當(dāng)注重內(nèi)部審計在投資監(jiān)督中的重要作用，建立投資項目的專項內(nèi)部審計機制，實現(xiàn)對學(xué)校基建投資及外部投資的全方位、全過程監(jiān)督，從而增強民辦高校的財務(wù)風(fēng)險防控能力[9]。

4.4運營風(fēng)險的控制對策

（1）在資金回收方面，建立學(xué)費催繳及催繳反饋機制。針對無特殊原因的緩繳、欠費，發(fā)放催繳清單，要求學(xué)生及時繳納學(xué)費；對于有特殊原因無法按時繳費的學(xué)生，可通過提供勤工助學(xué)崗位、提高勤工助學(xué)崗位酬金標(biāo)準(zhǔn)等方式減輕其學(xué)費壓力，減小學(xué)費資金的回收壓力。（2）優(yōu)化預(yù)算管理工作，增強其在運營風(fēng)險控制方面的作用。民辦高校在預(yù)算編制環(huán)節(jié)應(yīng)當(dāng)綜合使用多種預(yù)算編制方法，推動全員參與預(yù)算編制工作，確保預(yù)算編制結(jié)果與學(xué)校的實際運營情況具有較高的契合度，為預(yù)算的后期執(zhí)行提供一個較為客觀、公平的參考依據(jù)。在預(yù)算執(zhí)行和調(diào)整環(huán)節(jié)，民辦高校應(yīng)當(dāng)制定嚴(yán)謹?shù)念A(yù)算調(diào)整審批流程，降低預(yù)算調(diào)整的隨意性，增強預(yù)算執(zhí)行的剛性約束力；同時結(jié)合學(xué)校的實際情況建立預(yù)算執(zhí)行的績效考評機制，保證預(yù)算的嚴(yán)格執(zhí)行，確保預(yù)算目標(biāo)不落空。（3）完善資金管理機制。通過制定年度、季度、月度的資金收支預(yù)算實現(xiàn)對資金資源的統(tǒng)籌規(guī)劃和調(diào)配，在改善資金流動性的同時，提升資金使用效率，防止資金缺口的出現(xiàn)。

5結(jié)束語

文章以民辦高校的財務(wù)風(fēng)險為研究對象，重點圍繞其財務(wù)風(fēng)險的主要表現(xiàn)形式及財務(wù)風(fēng)險的成因加以論述，然后結(jié)合財務(wù)風(fēng)險的成因分別從財務(wù)風(fēng)險控制環(huán)境的優(yōu)化和完善、籌資風(fēng)險控制、投資風(fēng)險控制、運營風(fēng)險控制等視角探討了民辦高校實現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險控制的措施，主要目的在于為民辦高校改善提高財務(wù)風(fēng)險控制水平、提升民辦高校辦學(xué)質(zhì)量提供參考。

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作者：白海龍 單位：齊魯醫(yī)藥學(xué)院