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近年來，我國上市公司的盈余管理行為一直是人所矚目的焦點(diǎn)。盡管有一些文章對我國上市公司的盈余管理行為進(jìn)行了研究，但僅以個例作為論據(jù)，并未舉出具有概括性的確切數(shù)據(jù)。本文根據(jù)盈余管理的特點(diǎn)及主要手段，對我國上市公司2000年報數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計分析，從整體上考察我國上市公司目前盈余管理的狀況。

一、盈余管理的特點(diǎn)國外學(xué)者PaulM.Hyaly和JamesM.Wahlen對盈余管理的定義如下：“盈余管理發(fā)生在管理當(dāng)局運(yùn)用職業(yè)判斷編制財務(wù)報告和通過規(guī)劃交易以變更財務(wù)報告時，旨在誤導(dǎo)那些以公司的經(jīng)濟(jì)業(yè)績?yōu)榛A(chǔ)的利益關(guān)系人的決策或影響那些以會計報告為基礎(chǔ)的契約的后果?！?/p>

這一定義向人們展示了盈余管理的兩個特點(diǎn)：第一，盈余管理的動機(jī)是誤導(dǎo)“利益關(guān)系人的決策”或影響“契約的后果”。從企業(yè)利益關(guān)系人的角度上看，企業(yè)業(yè)績主要影響企業(yè)所有者、潛在投資者和債權(quán)人所作出的投資決策，企業(yè)所有者對企業(yè)管理者的報酬決策及稅務(wù)部門的稅收決策。可能的盈余管理動機(jī)有籌資動機(jī)，管理報酬動機(jī)，避稅動機(jī)和公司形象動機(jī)等。在這些動機(jī)中，由于籌資資格涉及到上市公司的根本利益，因而出于籌資動機(jī)的盈余管理問題表現(xiàn)得最明顯。籌資動機(jī)可以進(jìn)一步分為上市動機(jī)，配股動機(jī)和避免退市動機(jī)。第二，盈余管理的途徑有兩條：職業(yè)判斷和規(guī)劃交易。但為什么不利用其他途徑？答案在于盈余管理的難度不同。從編制現(xiàn)金流量的間接法可知，利潤由兩部分構(gòu)成：經(jīng)營性凈現(xiàn)金流量和各種應(yīng)收應(yīng)付項目。其中的各種應(yīng)收應(yīng)付項目根據(jù)受到操縱的程度不同在會計科目上可進(jìn)一步分為：可操縱性應(yīng)計利潤會計科目和不可操縱性應(yīng)計利潤會計科目。由于調(diào)整經(jīng)營性凈現(xiàn)金流量和不可操縱性應(yīng)計利潤的難度較大，而可操縱性應(yīng)計利潤會計科目的會計核算多涉及到職業(yè)判斷，操縱難度相對較小，因而盈余管理主要利用職業(yè)判斷和規(guī)劃交易，在可操縱性應(yīng)計利潤上做文章。故而，報刊文章所揭露的盈余管理案例多發(fā)生于以下一些涉及職業(yè)判斷的會計事項中：計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，計提折舊，費(fèi)用資本化，成本分?jǐn)偤痛尕浻媰r，投資收益核算的會計方法選擇等。另外，有報道顯示地方政府所給予的補(bǔ)貼收入也成為一些公司的調(diào)節(jié)盈余的手段。

二、統(tǒng)計分析根據(jù)盈余管理以上的兩個特點(diǎn)，本文設(shè)計了三類統(tǒng)計指標(biāo)對我國上市公司的盈余管理行為進(jìn)行了研究：1.統(tǒng)計目的本次統(tǒng)計目的有二：①對于不同盈利水平的上市公司，其可能存在的盈余管理的具體目的和具體方式是什么？②計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備和接受政府補(bǔ)貼作為盈余管理手段時，其運(yùn)用特點(diǎn)是什么？

2.統(tǒng)計方法本文以易富網(wǎng)（）到2001年4月21日為止收錄的我國深圳股票市場410家上市公司的2000年年報為樣本總體，以2000年凈資產(chǎn)收益率（攤薄）為標(biāo)準(zhǔn)，將這410家上市公司分為6個盈利區(qū)間：虧損區(qū)間（21家），凈資產(chǎn)收益率（攤?。┰?到6％之間（72家），凈資產(chǎn)收益率（攤?。┰?％到10％之間（142家），凈資產(chǎn)收益率（攤?。┰?0％到11％之間（35家），凈資產(chǎn)收益率（攤?。┰?1％到20％之間（113家），凈資產(chǎn)收益率（攤?。┐笥?0％（27家）。而后，對每一類公司的年報進(jìn)行大比例的等距抽樣：虧損區(qū)間，區(qū)間（10％，11％）和大于20％區(qū)間的抽樣比例為50％，（0，6％），（6％，10％）和（11％，20％）區(qū)間的抽樣比例33.33％，這樣，實際上共統(tǒng)計150家上市公司年報，占深圳股票市場504家上市公司總數(shù)的29.8％。通過比較不同盈利區(qū)間的3種指標(biāo)的明顯差異，而非單個數(shù)值來衡量盈余管理水平。

樣本選擇，區(qū)間劃分和抽樣方法的依據(jù)如下：（1）深滬兩地上市公司總數(shù)近1300家。在相同的監(jiān)管背景，近似的監(jiān)管措施下，深圳市場的上市公司與上海市場具有很強(qiáng)的相似性，所以選取深圳市場上市公司作為樣本總體可達(dá)到事半功倍的效果。

（2）凈資產(chǎn)收益率是我國上市公司監(jiān)管的重要標(biāo)準(zhǔn)。按照證監(jiān)會1999年7月28日年的《關(guān)于上市公司配股工作有關(guān)問題的通知》，上市公司配股要求“最近3個完整會計年度的凈資產(chǎn)收益率平均在10％以上”且“任何一年的凈資產(chǎn)收益率不得低于6％”。因此，本文劃分凈資產(chǎn)收益率從0到6％和從6％到10％兩個區(qū)間，以分別考察其盈余管理的不同特點(diǎn)。另外，為了重點(diǎn)考察上市公司是否存在為保住配股權(quán)而盈余管理的行為，本文劃分區(qū)間（10％，11％）。

（3）由于一些區(qū)間公司數(shù)目較少，為減小偏差，統(tǒng)計中增大部分區(qū)間的抽樣比例到50％。

3.指標(biāo)設(shè)計本文設(shè)計了三類指標(biāo)以衡量我國上市公司盈余管理的情況。第一類指標(biāo)衡量了可操縱性會計利潤的比例，目的在于從整體上衡量不同區(qū)間的盈余管理整體狀況。第二三類指標(biāo)調(diào)查了資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計提行為和政府補(bǔ)貼的狀況，以考察這兩種可能的盈余管理手段的運(yùn)用特點(diǎn)。

（1）可操縱性會計利潤指標(biāo)構(gòu)成：該指標(biāo)分為個數(shù)指標(biāo)和平均數(shù)指標(biāo)可操縱性會計利潤個數(shù)指標(biāo)=可操縱性會計利潤比值為負(fù)數(shù)的公司數(shù)目/公司總數(shù)目×100％可操縱性會計利潤平均數(shù)指標(biāo)=某區(qū)間公司可操縱性會計利潤比值的算術(shù)平均數(shù)可操縱性會計利潤比值=可操縱性會計利潤/2000年度會計凈利潤×100％可操縱性會計利潤=2000年度會計凈利潤—經(jīng)調(diào)整后的會計利潤經(jīng)調(diào)整后的會計利潤=2000年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額2000年度投資活動現(xiàn)金流入小計—2000年度償付利息所支付的現(xiàn)金△應(yīng)收項目—△應(yīng)付項目△存貨△應(yīng)收項目=2000年應(yīng)收賬款2000年應(yīng)收票據(jù)—1999年應(yīng)收賬款—1999年應(yīng)收票據(jù)△應(yīng)付項目=2000年應(yīng)付賬款2000年應(yīng)付票據(jù)一1999年應(yīng)付賬款—1999年應(yīng)付票據(jù)△存貨=2000年度存貨總額—1999度存貨總額解釋：本指標(biāo)意在衡量不同區(qū)間可操縱性應(yīng)計利潤占凈利潤的比例。如前所述，調(diào)整可操縱性應(yīng)計利潤是盈余管理的主要方式。從整體上看，如果不同區(qū)間的上市公司的指標(biāo)存在明顯差異，則此差異不是由于上市公司所處行業(yè)和所處地點(diǎn)所致，而是因為不同區(qū)間的上市公司采用了或調(diào)增或調(diào)減的不同盈余管理方式而已。由于可操縱性應(yīng)計科目和不可操縱性應(yīng)計科目并不存在絕對的區(qū)別，只有可操縱程度上的差別，為保險起見，本文從經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額開始，只考慮可操縱性相對較小的應(yīng)收付賬款，應(yīng)收付票據(jù)，存貨總額。另外，因為在我國的現(xiàn)金流量表中，分得股利或利潤收到的現(xiàn)金、債券利息收入收到的現(xiàn)金等并不作為經(jīng)營活動現(xiàn)金流入，而列在投資活動中；對于付現(xiàn)利息不作為經(jīng)營活動現(xiàn)金流出，而列在籌資活動中，然而由于這些項目均反映在會計凈利潤中，所以指標(biāo)考慮投資活動現(xiàn)金流入凈額和償付利息所支付的現(xiàn)金以統(tǒng)一計算口徑。