導(dǎo)語(yǔ)：碳金融發(fā)展困境及策略一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

現(xiàn)代人類社會(huì)面臨的最重要挑戰(zhàn)之一就是全球氣候變暖的客觀事實(shí)，與此相應(yīng)，英國(guó)政府在2003年《我們未來(lái)的能源：創(chuàng)建低碳經(jīng)濟(jì)》的能源白皮書(shū)中首次提出“低碳經(jīng)濟(jì)“的概念，并迅速獲得了世界的認(rèn)同。金融領(lǐng)域面對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)這一現(xiàn)代背景也提出了“碳金融”的概念，并在近幾年的理論研究和產(chǎn)業(yè)實(shí)踐中得到了較快的發(fā)展。碳金融的興起源于國(guó)際氣候政策領(lǐng)域的兩個(gè)非常重要的國(guó)際公約，即1992年6月在巴西里約熱內(nèi)盧舉行的聯(lián)合國(guó)環(huán)境與發(fā)展大會(huì)上制定的《聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約》(以下簡(jiǎn)稱《公約》)和1997年日本東京《京都議定書(shū)》。據(jù)世界銀行報(bào)告稱，2012年全球碳交易市場(chǎng)將達(dá)1500億美元，有望超越石油成為世界第一大市場(chǎng)。英國(guó)新能源財(cái)務(wù)公司2009年6月的預(yù)測(cè)報(bào)告顯示，2020年全球碳交易市場(chǎng)將達(dá)到3．5萬(wàn)億美元，成為當(dāng)之無(wú)愧的世界第一大大宗商品交易市場(chǎng)。由此可見(jiàn)，碳交易市場(chǎng)已經(jīng)成為國(guó)際市場(chǎng)上最具前景的大宗貿(mào)易市場(chǎng)，而與碳交易聯(lián)系緊密的碳金融也毫無(wú)疑問(wèn)成為了當(dāng)今社會(huì)理論研究和實(shí)踐研究的熱點(diǎn)。本文針對(duì)中國(guó)碳金融發(fā)展出現(xiàn)的一些特有問(wèn)題進(jìn)行分析，提出相應(yīng)的解決對(duì)策，以期對(duì)我國(guó)碳金融發(fā)展有所裨益。

1碳金融的定義

鑒于碳金融出現(xiàn)時(shí)間相對(duì)較晚，無(wú)論其理論研究還是市場(chǎng)實(shí)踐形勢(shì)變化均較大，目前國(guó)內(nèi)外對(duì)碳金融的含義還沒(méi)有非常統(tǒng)一的定義，國(guó)際上對(duì)碳金融含義的界定比較流行的一種觀點(diǎn)是碳金融是氣候問(wèn)題的市場(chǎng)解決方式，世界銀行2006年碳金融發(fā)展報(bào)告中碳金融被定義為用于購(gòu)買溫室氣體減排量的金融資源。Soniatabatt(2007)等把狹義的碳金融定義為探究碳約束社會(huì)中的金融風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇。運(yùn)用市場(chǎng)工具轉(zhuǎn)移環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)和實(shí)現(xiàn)環(huán)境目標(biāo)，其廣義的碳金融定義貝0與碳金融期刊的相同…o除上述觀點(diǎn)外，還有一種側(cè)重金融活動(dòng)的概念界定，即一般而言，碳金融泛指所有服務(wù)于限制溫室氣體排放的金融活動(dòng)，包括直接投融資、碳指標(biāo)交易和銀行貸款等。對(duì)比國(guó)際，國(guó)內(nèi)對(duì)碳金融的界定主要關(guān)注的是后者，即比較側(cè)重碳交易與碳融資等金融活動(dòng)。目前對(duì)于碳金融的界定較多的指向服務(wù)于減少或限制溫室氣體排放的金融活動(dòng)。結(jié)合以上觀點(diǎn)，本文認(rèn)為碳金融的含義如下：“碳金融”是指國(guó)際社會(huì)為解決氣候變化問(wèn)題而開(kāi)發(fā)的市場(chǎng)解決機(jī)制，廣義的碳金融泛指服務(wù)于限制溫室氣體排放的所有金融活動(dòng)，狹義的碳金融是指為減少溫室氣體排放的各種金融制度安排和金融交易活動(dòng)，具體包括與碳排放有關(guān)的各類權(quán)益的交易及其金融衍生交易．也包括基于溫室氣體減排的直接投融資活動(dòng)、為強(qiáng)制性或自愿性減少溫室氣體排放的企業(yè)或機(jī)構(gòu)提供的金融中介服務(wù)等，是一個(gè)包含碳資金流動(dòng)工具(碳金融資產(chǎn))、市場(chǎng)參與者(碳交易中介機(jī)構(gòu))和交易方式(碳交易市場(chǎng))等各種要素的綜合體。

2中國(guó)碳金融發(fā)展遭遇的困境

中國(guó)碳金融發(fā)展不僅有利于我國(guó)降低減排成本、促進(jìn)清潔能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展和減緩碳風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)也是推動(dòng)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)型的重要政策工具。從碳金融市場(chǎng)規(guī)模來(lái)看，在全球碳市場(chǎng)中，中國(guó)是全世界核證減排量(核證的溫室氣體減排量CER)一級(jí)市場(chǎng)上的最大供應(yīng)國(guó)。據(jù)聯(lián)合國(guó)開(kāi)發(fā)計(jì)劃署的統(tǒng)計(jì)顯示，目前中國(guó)提供的碳減排量已占全球市場(chǎng)的1，3左右，預(yù)計(jì)到2012年，中國(guó)將占聯(lián)合國(guó)發(fā)放全部排放指標(biāo)的41％。目前，中國(guó)是最有潛力的碳交易資源供給國(guó)12]。從碳金融交易主體而言，中國(guó)目前已經(jīng)建立了北京環(huán)境交易所、上海環(huán)境能源交易、天津排放權(quán)交易，為統(tǒng)一和規(guī)范中國(guó)碳交易市場(chǎng)奠定了基礎(chǔ)。從碳金融類型發(fā)展來(lái)看，2007年推出中國(guó)綠色碳基金，并先后在北京、山西、大連、溫州等地相繼啟動(dòng)，規(guī)模不斷擴(kuò)大。銀行業(yè)也逐步開(kāi)始涉及碳金融業(yè)務(wù)，如CDM項(xiàng)目融資和掛鉤碳交易的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，其中比較有代表性的是興業(yè)銀行，該行與國(guó)際金融公司(LFC)開(kāi)展合作，截止2009年3月，該行共支持了91個(gè)節(jié)能減排項(xiàng)目，融資金額達(dá)到了35．34億元；中國(guó)銀行和深圳發(fā)展銀行則先后推出了收益率掛鉤海外二氧化碳排放額度期貨價(jià)格的理財(cái)產(chǎn)品。雖然中國(guó)碳金融已經(jīng)逐步走入公眾視野，但與此同時(shí)，中國(guó)碳金融也暴露了一系列的問(wèn)題，面臨著一些困境，如制度設(shè)計(jì)不完全、定價(jià)權(quán)的缺失、國(guó)內(nèi)碳金融市場(chǎng)發(fā)展緩慢等等。

2．1國(guó)內(nèi)對(duì)碳金融的認(rèn)識(shí)不足，重視程度不夠。國(guó)內(nèi)對(duì)碳金融的認(rèn)識(shí)不足，重視程度不夠。因?yàn)镃DM和“碳金融”是隨著國(guó)際碳交易市場(chǎng)的興起而走入我國(guó)的，在我國(guó)傳播的時(shí)間有限，公眾了解還比較淺，國(guó)內(nèi)許多企業(yè)也還沒(méi)有認(rèn)識(shí)到其中蘊(yùn)藏著巨大商機(jī)，缺乏充分認(rèn)識(shí)：金融機(jī)構(gòu)對(duì)碳金融的價(jià)值、操作模式、項(xiàng)目開(kāi)發(fā)、交易規(guī)則等尚不熟悉，目前關(guān)注碳金融的除少數(shù)商業(yè)銀行外，其他金融機(jī)構(gòu)鮮有涉及。地方政府對(duì)碳金融的認(rèn)識(shí)也相對(duì)不完備，政策支持力度較低，重視程度不夠。

2．2碳金融相關(guān)法律制度等交易基礎(chǔ)不完善。我國(guó)缺乏碳交易發(fā)展所需要的完善的法律法規(guī)。盡管我國(guó)已經(jīng)出臺(tái)了多項(xiàng)法規(guī)、辦法，比如：于2003年1月1日起開(kāi)始施行的我國(guó)第一部以推行清潔生產(chǎn)為目的的法律，即《中華人民共和國(guó)清潔生產(chǎn)促進(jìn)法》，之后又有<清潔發(fā)展機(jī)制項(xiàng)目運(yùn)行管理暫行辦法》和《清潔發(fā)展機(jī)制項(xiàng)目運(yùn)行管理辦法》，但距一個(gè)完善的碳交易市場(chǎng)和碳金融發(fā)展所需的法律制度仍有差距。

2．3碳交易定價(jià)權(quán)缺失，碳金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)單一。中國(guó)作為低碳產(chǎn)業(yè)最具規(guī)模的供應(yīng)方，擁有世界近35％CDM項(xiàng)目及48％的CERs比例，但是在定價(jià)問(wèn)題上，存在著非常嚴(yán)重的偏離問(wèn)題，與另一個(gè)同樣作為CERs出口國(guó)的印度相比，合同CERs平均價(jià)格要低2歐元以上。在碳交易計(jì)價(jià)結(jié)算貨幣上，歐元遙遙領(lǐng)先，如2007年全球碳基金己達(dá)58只，資金規(guī)模達(dá)到7O億歐元。其中來(lái)自政府投資者的資金中93．3％是歐元；混合購(gòu)買者的資金中84．7％為歐元；私人投資者的資金中60．19％為歐元。其余為美元和極少的瑞士法郎和英鎊?？梢?jiàn)，國(guó)際碳交易使用歐元計(jì)價(jià)結(jié)算的需要近年不斷提高。此外，美元、曰元、英鎊、澳元、加元等都具提升空間。我國(guó)碳交易的定價(jià)權(quán)缺失，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)主要依靠出口CI)R項(xiàng)目核證減排量，結(jié)構(gòu)比較單一，從而使中國(guó)處于國(guó)際碳市場(chǎng)及碳價(jià)值鏈的低揣位置，并沒(méi)有話語(yǔ)權(quán)，不得不接受外國(guó)碳交易機(jī)構(gòu)設(shè)定的較低的碳價(jià)格。

2．4市場(chǎng)秩序混亂，未形成統(tǒng)一交易平臺(tái)。我國(guó)碳交易市場(chǎng)混亂，缺乏統(tǒng)一的交易平臺(tái)。我國(guó)目前與國(guó)外碳排放購(gòu)買方的交易處在點(diǎn)對(duì)點(diǎn)交易階段，買賣雙方信息不對(duì)稱、不透明，成本巨大，國(guó)內(nèi)業(yè)主收集到的信息零散，在談判中處于弱勢(shì)地位，由于缺乏競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，難以形成合理的價(jià)格。此外，各個(gè)業(yè)主出于自身利益的考慮，自行競(jìng)爭(zhēng)降價(jià)，從而導(dǎo)致我國(guó)的CE出售價(jià)格大大低于歐盟市場(chǎng)價(jià)格。

2．5中介機(jī)構(gòu)發(fā)育不完全，發(fā)展緩慢。CDM機(jī)制項(xiàng)下的碳減排額是一種虛擬商品，其交易規(guī)則十分嚴(yán)格，開(kāi)發(fā)程序也比較復(fù)雜，銷售合同涉及境外客戶，合同期限很長(zhǎng)，非專業(yè)機(jī)構(gòu)難以具備此類項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)和執(zhí)行能力。在國(guó)外，CDM項(xiàng)目的評(píng)估及排放權(quán)的購(gòu)買大多數(shù)是由中介機(jī)構(gòu)完成，而我國(guó)本土的中介機(jī)構(gòu)尚處于起步階段，難以開(kāi)發(fā)或者消化大量的項(xiàng)目。另外，也缺乏專業(yè)的技術(shù)咨詢體系來(lái)幫助金融機(jī)構(gòu)分析、評(píng)估、規(guī)避項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)和交易風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，中國(guó)碳金融交易行業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)計(jì)能力建設(shè)目前還沒(méi)有到位。

2．6人才缺失，知識(shí)短缺。人才與知識(shí)短缺成為碳金融發(fā)展的軟約束。碳金融是一個(gè)歷史較短的金融創(chuàng)新領(lǐng)域，我國(guó)的商業(yè)銀行、碳排放交易所等機(jī)構(gòu)對(duì)碳金融業(yè)務(wù)的利潤(rùn)空間、運(yùn)作模式、風(fēng)險(xiǎn)管理、操作方法以及項(xiàng)目開(kāi)發(fā)、審批等缺乏應(yīng)有的知識(shí)存量，有關(guān)碳金融業(yè)務(wù)的組織機(jī)構(gòu)和專業(yè)人才也非常短缺。在這種情況下，金融機(jī)構(gòu)對(duì)發(fā)展碳金融交易業(yè)務(wù)缺乏內(nèi)在動(dòng)力，這對(duì)碳金融的發(fā)展會(huì)產(chǎn)生一定抑制作用。

3中國(guó)碳金融困境解決對(duì)策建議

針對(duì)上述困境，筆者總結(jié)歸納提出一些我國(guó)碳金融發(fā)展困境解決對(duì)策和建議，重點(diǎn)從法律基礎(chǔ)、碳市場(chǎng)交易平臺(tái)搭建、國(guó)內(nèi)碳金融VERs機(jī)制建設(shè)等進(jìn)行了論述

3．1完善碳金融法律法規(guī)，構(gòu)建碳金融交易法律體系。我國(guó)關(guān)于碳排放權(quán)的法律政策和與此有關(guān)的金融政策相當(dāng)滯后。以CDM交易為例，雖然2005年我國(guó)發(fā)改委出臺(tái)了《清潔發(fā)展機(jī)制項(xiàng)目管理辦法》，但對(duì)中資企業(yè)參與CDM項(xiàng)目交易具體細(xì)節(jié)并沒(méi)有明確規(guī)定，缺乏足夠的可操作性。其他相關(guān)法律法規(guī)更是寥寥無(wú)幾。當(dāng)前，必須盡快從法律層面確認(rèn)“碳排放權(quán)”的絕對(duì)權(quán)利屬性，奠定碳交易制度客體的法律基礎(chǔ)；明確碳交易配額的分配原則和機(jī)理，確定碳交易擬制市場(chǎng)的交易前提；建立碳排放監(jiān)測(cè)和信息公開(kāi)制度，為市場(chǎng)交易提供監(jiān)督、監(jiān)管基礎(chǔ)，實(shí)現(xiàn)制度管控完善碳金融配套措施，提供制度支持，提升碳交易市場(chǎng)的活力和前景。從而完善碳金融法律基礎(chǔ)，逐步構(gòu)建碳金融相關(guān)法律體系。

3．2積極提高我國(guó)在國(guó)際碳交易市場(chǎng)上的議價(jià)定價(jià)能力，打破西方碳霸權(quán)。碳金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)是定價(jià)權(quán)的競(jìng)爭(zhēng)，針對(duì)我國(guó)在國(guó)際碳交易市場(chǎng)上定價(jià)能力不高，遭受西方的壓價(jià)情況，我國(guó)應(yīng)該積極提高我國(guó)碳交易議價(jià)定價(jià)能力，具體可以：(1)通過(guò)積極構(gòu)建碳金融交易體系，提高我國(guó)在碳金融交易中的定價(jià)能力。(2)通過(guò)加快建設(shè)碳金融行業(yè)協(xié)會(huì)，來(lái)提高我國(guó)碳減排出口時(shí)的定價(jià)能力。(3)通過(guò)建立權(quán)威的碳交易信息平臺(tái)，提高我國(guó)在碳金融交易中的定價(jià)能力。

3．3積極培育中介機(jī)構(gòu)，促進(jìn)碳金融業(yè)務(wù)開(kāi)展。培育中介機(jī)構(gòu)，包括三個(gè)層面：～是交易平臺(tái)的培育和完善以及對(duì)參與碳金融的咨詢、評(píng)估、法律、會(huì)計(jì)等中介機(jī)構(gòu)的培植。二是在開(kāi)展碳交易時(shí)，鼓勵(lì)專業(yè)性的中介機(jī)構(gòu)參與其中。三是加強(qiáng)與國(guó)外碳交易中介組織聯(lián)系。

3．4合理控制碳金融交易風(fēng)險(xiǎn)，確保碳金融業(yè)務(wù)穩(wěn)健開(kāi)展。碳金融雖然具有較好前景，但伺時(shí)也存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于政策風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行可以通過(guò)創(chuàng)新相關(guān)的合同條款，盡量將不可承受的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給國(guó)外投資者；對(duì)于法律風(fēng)險(xiǎn)，在制定合同的過(guò)程中，可以通過(guò)咨詢或聘任擅長(zhǎng)國(guó)際法律的律師事務(wù)所，實(shí)現(xiàn)對(duì)商業(yè)銀行有利的法律適用和法律管轄。此外，商業(yè)銀行還可以探索諸如責(zé)任保險(xiǎn)等商業(yè)保險(xiǎn)，轉(zhuǎn)移碳金融業(yè)務(wù)中的操作風(fēng)險(xiǎn)。

3．5積極探索新交易機(jī)制，從國(guó)內(nèi)角度大力開(kāi)發(fā)碳金融市場(chǎng)。就我國(guó)目前而言，不同類型企業(yè)問(wèn)存在著較大的技術(shù)和資本差異，我國(guó)完全可以將自愿減排市場(chǎng)作為我國(guó)將來(lái)碳金融的主導(dǎo)方向進(jìn)行發(fā)展，從國(guó)際市場(chǎng)來(lái)看VER項(xiàng)目交易額度逐年上升，也具有較強(qiáng)的前景。所以我國(guó)可以大力開(kāi)發(fā)國(guó)內(nèi)碳金融市場(chǎng)，從而打破西方碳霸權(quán)問(wèn)題。

3．6加強(qiáng)國(guó)際合作，積極學(xué)習(xí)西方經(jīng)驗(yàn)，培養(yǎng)本國(guó)人才。因?yàn)槟壳拔覈?guó)碳金融發(fā)展還處于相對(duì)低端的CDM項(xiàng)目交易市場(chǎng)，而西方已經(jīng)憑借資本和技術(shù)優(yōu)勢(shì)深入發(fā)展了碳金融的市場(chǎng)。而我國(guó)作為世界上最大的CDM項(xiàng)目供應(yīng)國(guó)，西方國(guó)家發(fā)的金融機(jī)構(gòu)也是垂涎三尺，我國(guó)也對(duì)西方的碳資本運(yùn)作知識(shí)又將強(qiáng)的需求，雙方均存在合作的基礎(chǔ)。所以我國(guó)應(yīng)該利用當(dāng)前的國(guó)際形勢(shì)，積極與西方的金融機(jī)構(gòu)就碳金融業(yè)務(wù)進(jìn)行合作，如興業(yè)銀行早已作為國(guó)內(nèi)第一家赤道銀行與國(guó)際金融公司展開(kāi)了合作。在積極學(xué)習(xí)西方就碳金融的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)的同時(shí)，也注意本國(guó)人才的培養(yǎng)，從而逐步提高我國(guó)的碳金融知識(shí)層次，縮小與西方國(guó)家的差距。

4小結(jié)

金融危機(jī)以來(lái)，國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策較多地偏向了汽車及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)產(chǎn)業(yè)，這些產(chǎn)業(yè)造成的溫室氣體排放量非常驚人，目前中國(guó)已經(jīng)成為世界上最大的能源消耗國(guó)，解決中國(guó)自身造成的氣候問(wèn)題已經(jīng)刻不容緩。而碳金融作為人類應(yīng)對(duì)氣候問(wèn)題的市場(chǎng)解決方式，將在今后的世界經(jīng)濟(jì)和政治格局中扮演更為重要的基礎(chǔ)性角色。雖然我國(guó)目前在碳金融方面出現(xiàn)了一些問(wèn)題，但是由于碳金融的產(chǎn)生時(shí)問(wèn)相對(duì)較短，我國(guó)與西方國(guó)家的差B巨對(duì)比傳統(tǒng)金融相對(duì)較小，隨著時(shí)間的推移，我國(guó)碳金融行業(yè)必將迎來(lái)大發(fā)展的春天。

總而言之，低碳產(chǎn)業(yè)將是我國(guó)“十二五”產(chǎn)業(yè)金融規(guī)劃中的方向，發(fā)展碳金融是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要路徑，值得我們?cè)谖磥?lái)的研究工作中進(jìn)一步深入探討。