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摘要：隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，我國(guó)養(yǎng)老金制度也要有相應(yīng)的完善。本文通過對(duì)養(yǎng)老金入市的經(jīng)濟(jì)背景、養(yǎng)老金入市和不入市的優(yōu)缺點(diǎn)進(jìn)行對(duì)比分析，得出我國(guó)養(yǎng)老金入市利大于弊的結(jié)論，從而進(jìn)一步認(rèn)定其發(fā)展前景是好的。但是，養(yǎng)老金入市也給社會(huì)帶來一些法律問題，比如養(yǎng)老金嚴(yán)重縮水、股市欠規(guī)范、法律監(jiān)管不到位等。針對(duì)我國(guó)養(yǎng)老金入市的問題，提出切實(shí)可行的建議，期望能對(duì)我國(guó)養(yǎng)老金的法律規(guī)定和完善起到促進(jìn)作用。只要謹(jǐn)慎合理地利用這部分資金，法律監(jiān)督到位，既可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，也會(huì)保障養(yǎng)老金避免通貨膨脹貶值的問題。

關(guān)鍵詞：養(yǎng)老金入市；法律問題；法律規(guī)制

一、養(yǎng)老金入市的概況

1.養(yǎng)老金入市的背景。2011年，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席郭樹清表示，目前，我國(guó)在地方養(yǎng)老保險(xiǎn)金和住房公積金方面有一定的空閑資金，那么，我們?nèi)绻麑⑦@些資金由專門的部門進(jìn)行統(tǒng)一的管理，將我國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)金投入到證券市場(chǎng)中去，這不僅使我國(guó)的股票市場(chǎng)獲益很大，而且個(gè)人、政府乃至市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)都會(huì)獲益不小。中國(guó)社會(huì)科學(xué)院在其養(yǎng)老金發(fā)展報(bào)告中指出，國(guó)家應(yīng)該成立專門的投資管理公司，用它來集中管理地方居民的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金。主要由國(guó)務(wù)院有關(guān)部門對(duì)養(yǎng)老金制定投資管理體系，進(jìn)行統(tǒng)一的研究和決策，用投資管理體系來規(guī)制我國(guó)的養(yǎng)老金入市所帶來的一系列問題。全國(guó)社會(huì)保障基金會(huì)理事長(zhǎng)指出，養(yǎng)老金入市雖然存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)，但是針對(duì)地方養(yǎng)老金投入與股票市場(chǎng)，它給我們帶來的將會(huì)是長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。2.養(yǎng)老金入市的概念。養(yǎng)老金入市是指把基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金中的個(gè)人賬戶基金進(jìn)行證券投資。即把人們的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金投入到市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中去，并通過證券組合的方式進(jìn)行投資，從而達(dá)到使養(yǎng)老金增值的目的，以利于我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定，實(shí)現(xiàn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。按照養(yǎng)老金入市這一方式，企業(yè)一般要為每個(gè)員工設(shè)立專門的養(yǎng)老金賬戶，員工每個(gè)月按照一定的比例從他的工資中拿出一部分錢存入該賬戶，企業(yè)也會(huì)給員工個(gè)人繳納一定的費(fèi)用。員工可以根據(jù)個(gè)人意愿對(duì)其養(yǎng)老金進(jìn)行投資，最終收益歸自己。等員工退休時(shí)，可以選擇一次性領(lǐng)取、分期領(lǐng)取和轉(zhuǎn)為個(gè)人存款等方式來處理自己的個(gè)人財(cái)產(chǎn)。3.養(yǎng)老金不入市與入市的分析。養(yǎng)老金不入市的優(yōu)點(diǎn)在于，養(yǎng)老金不入市使人們可利用的資金是穩(wěn)定的，風(fēng)險(xiǎn)是低的，對(duì)人們退休后領(lǐng)取到養(yǎng)老金的保障系數(shù)比較高，這在一定程度上可以保障人們退休后的日常生活。其缺點(diǎn)在于大量的養(yǎng)老金處于閑置狀態(tài)，使很多資金得不到有效利用，不利于其更好地發(fā)揮它的優(yōu)勢(shì)。養(yǎng)老金入市的優(yōu)點(diǎn)在于，首先，養(yǎng)老金入市可以使其穩(wěn)定保值增值。從長(zhǎng)遠(yuǎn)考慮，養(yǎng)老金入市不會(huì)影響人們退休后的養(yǎng)老問題，比如養(yǎng)老金的減少和按時(shí)發(fā)放等，它所帶來的收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于人們所預(yù)期的。其次，養(yǎng)老金入市使市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)更穩(wěn)定，它是利用股市來更好地規(guī)范股市。最后，養(yǎng)老金入市后，政府應(yīng)該規(guī)范和管制它。但一方面，養(yǎng)老金入市在一定程度上存在風(fēng)險(xiǎn)。養(yǎng)老金入市即把個(gè)人的養(yǎng)老基金投入到股市中去。我們都知道“股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎”，這句話很好地印證了養(yǎng)老金入市的風(fēng)險(xiǎn)。雖然養(yǎng)老金入市有風(fēng)險(xiǎn)，但其勢(shì)在必行。由于養(yǎng)老金入市的前景是好的，并且從長(zhǎng)遠(yuǎn)考慮養(yǎng)老金入市給個(gè)人和社會(huì)所帶來的收益較大。所以，綜合考慮，養(yǎng)老金入市的利大于弊。

二、養(yǎng)老金入市存在的法律問題

1.養(yǎng)老金嚴(yán)重縮水。主要是擔(dān)心養(yǎng)老金投入股市的風(fēng)險(xiǎn)太高。長(zhǎng)期以來，養(yǎng)老金作為我們國(guó)家的一項(xiàng)最基礎(chǔ)的養(yǎng)老保障方式，大部分人選擇把養(yǎng)老金按照一定的比例存入銀行或者用它購(gòu)買國(guó)家債券，因?yàn)樗麄冋J(rèn)為把養(yǎng)老金投到銀行或購(gòu)買國(guó)債是穩(wěn)賺不賠的，把養(yǎng)老金投入到股市，其貶值風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)加大，進(jìn)而導(dǎo)致養(yǎng)老金收益會(huì)下降，其穩(wěn)定性會(huì)大大降低，保值增值的目的也就難以達(dá)到。由于養(yǎng)老金的投入過少，投入方式過于單一，僅限于銀行和國(guó)債，致使養(yǎng)老金保值增值大打折扣。2.我國(guó)是后起的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家，在很多方面還很不成熟。存在諸多問題，比如法律監(jiān)管不到位、股市欠規(guī)范，甚至還有內(nèi)幕交易。一些股市操縱者利用股市生財(cái)，有時(shí)候，投資者的嚴(yán)重失誤，暗箱操作、蠶食回報(bào)投資等，都會(huì)導(dǎo)致養(yǎng)老金入市保值增值目的難以實(shí)現(xiàn)。大部分投資者都會(huì)考慮把養(yǎng)老金投入到股市與存入銀行的收益相比較，哪個(gè)獲益更多。首先，在養(yǎng)老金的征繳過程中存在著隱瞞基數(shù)、停繳等現(xiàn)象。其次，在養(yǎng)老金管理過程中，有提前買賣股票的現(xiàn)象，一些和投資基金的管理人有親屬關(guān)系的人，他們通過非法途徑得到內(nèi)幕消息獲取違法收入。最后，在養(yǎng)老金的發(fā)放階段，一些老人已經(jīng)去世，但他的近親屬還在領(lǐng)取他的養(yǎng)老金，這屬于我們法律上的欺詐行為。3.隨著養(yǎng)老金入市步伐的不斷加快，我國(guó)養(yǎng)老金制度也要不斷改革。近年來，我國(guó)人口老齡化發(fā)展速度加快，老齡化人口比重不斷加劇，我國(guó)將進(jìn)入極其嚴(yán)重的老齡化社會(huì)。目前，我國(guó)養(yǎng)老金的運(yùn)行中忽略了它的產(chǎn)品屬性。再有，監(jiān)管體制不一致導(dǎo)致各地政府各自分治，使得我國(guó)養(yǎng)老金的經(jīng)濟(jì)發(fā)展遠(yuǎn)不如實(shí)體經(jīng)濟(jì)。還有，關(guān)于養(yǎng)老金的個(gè)人賬戶空賬問題沒有切實(shí)可行的解決措施，所以，對(duì)于養(yǎng)老金的股市投資風(fēng)險(xiǎn)還是很大的。

三、對(duì)于養(yǎng)老金入市的法律規(guī)制

1.增加投資渠道。在當(dāng)前社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，從長(zhǎng)遠(yuǎn)考慮我國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)總體是好的、向前的。把養(yǎng)老金按照一定的投資比例進(jìn)行控制可以很好地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。這不僅把風(fēng)險(xiǎn)控制在一定的范圍內(nèi)，還可以降低人們認(rèn)為股市風(fēng)險(xiǎn)大的心理壓力。政府和社會(huì)可以增加其他穩(wěn)定的投資渠道，穩(wěn)定人們投資股市的心理壓力，比如投資到一些大型的高速鐵路建設(shè)、國(guó)家電站建設(shè)等方面，進(jìn)而穩(wěn)定養(yǎng)老金投入股市的收益，達(dá)到保值增值的效果。最終可以保障人們的正常投資收益，還可以保障人們退休后更好地生活。2.加強(qiáng)監(jiān)管力度。為了保障養(yǎng)老金保值增值根本目的的實(shí)現(xiàn)，國(guó)家要制定相應(yīng)的法律法規(guī)，政府要對(duì)養(yǎng)老金的征繳、管理和發(fā)放階段進(jìn)行全方位監(jiān)督和管理。首先，要加強(qiáng)“入口監(jiān)管”，從養(yǎng)老金的最開始征繳就進(jìn)行監(jiān)管，這主要是從源頭上遏制養(yǎng)老金征繳數(shù)量和停繳問題。其次，在養(yǎng)老金的管理階段就進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管，防止一些關(guān)系戶非法獲利。最后，加強(qiáng)養(yǎng)老金發(fā)放階段的監(jiān)管，針對(duì)養(yǎng)老金冒領(lǐng)的欺詐行為，需要國(guó)務(wù)院等政府部門根據(jù)社會(huì)現(xiàn)象制定相應(yīng)的法律法規(guī)，以及建立健全社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)督管理?xiàng)l例，并將騙取養(yǎng)老保險(xiǎn)金的行為列為刑法中的法定刑，由專門的監(jiān)察機(jī)關(guān)保障其實(shí)施，確保養(yǎng)老金各個(gè)階段都受到法律的監(jiān)督。3.制定相應(yīng)的法律法規(guī)。針對(duì)人口老齡化加劇這一現(xiàn)狀，養(yǎng)老金運(yùn)行過程中的產(chǎn)品屬性以及法律監(jiān)管不到位，我們要不斷創(chuàng)新養(yǎng)老金的金融服務(wù)項(xiàng)目，加快養(yǎng)老金入市的轉(zhuǎn)型，找到一條適合我國(guó)基本國(guó)情的養(yǎng)老金改革道路。政府要鼓勵(lì)銀行、金融、保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)，不斷加大對(duì)養(yǎng)老金的投入。另外，政府要制定基本養(yǎng)老金與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的政策制度，建立健全居民養(yǎng)老金的股市投入體系，使養(yǎng)老金存在的空賬問題得以解決；政府要引導(dǎo)養(yǎng)老金的股市投入，使市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的法律規(guī)范不斷完善，使養(yǎng)老金入市可以穩(wěn)定發(fā)展，減少風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到其保值增值的目的。

作者:李思 單位:河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)法學(xué)院

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