導語：如何才能寫好一篇融資擔保風險控制，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關(guān)鍵詞：外部風險 融資性擔保 風險控制

基金項目：福建省教育廳課題項目編號（JA10223S），閩江學院課題項目編號（YHZ1003）

在經(jīng)濟活動過程中，任何企業(yè)都承受著外部環(huán)境風險和企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營風險；外部環(huán)境風險主要有國家風險、政策風險、市場風險和行業(yè)風險；企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營風險主要有經(jīng)營管理風險、財務風險、產(chǎn)品技術(shù)風險等。而作為專業(yè)為中小企業(yè)擔保的融資性擔保公司其外部風險主要來自被擔保企業(yè)的風險，它指的是作為被擔保的中小企業(yè)客觀上因自身經(jīng)濟活動存在的不確定性，也即風險性，而使企業(yè)在償還債務上出現(xiàn)問題，或主觀上惡意違約，導致?lián)４鷥數(shù)娘L險。

中小企業(yè)規(guī)模普遍較小，資金實力不強，融資渠道缺乏，抗風險能力弱。相對而言，在經(jīng)營上更容易受外界環(huán)境變化的影響。由于中小企業(yè)人力、財力、物力、信息等資源上的不足，多數(shù)中小企業(yè)在產(chǎn)品開發(fā)、市場定位、資金投向等方面存在較大盲目性，技術(shù)含量不高，開發(fā)能力不強，低水平重復建設(shè)較為嚴重，投融資風險大。因而，為中小企業(yè)擔保是一個高風險業(yè)務，探討融資性擔保公司的外部風險控制就是研究通過何種方法和手段來降低和控制擔保的風險程度，提高自身的抗風險能力。

一、融資性擔保外部風險控制方法

由于外部環(huán)境復雜，被擔保企業(yè)（擔保的客體）情況千差萬別，主客觀因素多樣，風險表現(xiàn)形式各不相同；各個擔保項目的客體風險更多主要體現(xiàn)其個體特征；因此應具體項目具體分析，采取相應的控制措施或組合，以提高對擔保客體風險控制的效果。從擔保業(yè)務實際運作情況來看，擔?？腕w風險控制方法主要有風險回避、風險抑制、風險分散、風險轉(zhuǎn)嫁、風險補償?shù)取?/p>

（一）風險回避

風險回避是指設(shè)法回避風險損失發(fā)生的可能性。風險回避一般有兩種情況下采用，一是對于擔?？腕w風險特征明顯，造成損失的可能性大，風險難于化解的擔保項目應予以拒絕，回避風險；二是對某種業(yè)務風險的防范處理成本大于其可能產(chǎn)生的效益。原則上，擔保公司放棄的是它不熟悉、沒有把握或不具備條件和能力來控制的擔保業(yè)務，而傾向選擇那些自己比較熟悉、有條件或有優(yōu)勢去經(jīng)營和控制的擔保業(yè)務，即是將風險控制在自己力所能及的范圍內(nèi)。在具體經(jīng)營活動中要有所不為，才能更好地有所作為，有選擇、有取舍的經(jīng)營方式是規(guī)避擔?？腕w風險的最好手段。

（二）風險抑制

風險抑制它包括兩層含義：其一，在擔保客體風險發(fā)生之前，做好風險防范和提前預警，抑制風險的發(fā)生；其二，在風險發(fā)生之后，采取化解手段，降低可能造成損失的程度。風險預防的手段多樣，主要有抵押、質(zhì)押、留置等。預防風險通常適用損失頻率較高而損失程度相對較低的風險種類。針對具體擔保項目中擔保客體風險的特點，采取相應措施消除或減少可能導致?lián)p失的各種風險因素，將風險控制在可接受范圍內(nèi)。

1、風險發(fā)生之前

在擔保公司為企業(yè)出具擔保之前，可以自主決定是否提供擔保服務，而在承保之后，不能因事后發(fā)現(xiàn)問題而單方面解除擔保責任。因此，抑制擔?？腕w風險的措施一般在擔保之前設(shè)立，根除或削弱風險發(fā)生的可能性。

擔?？腕w的道德風險是擔保業(yè)務中較常見的風險，應特別注重防范。在擔保實踐中通常通過反擔保措施設(shè)置，提高被擔保企業(yè)的違約成本，來抑制道德風險的發(fā)生。反擔保措施可為經(jīng)營者個人無限責任反擔保、房產(chǎn)設(shè)備等動產(chǎn)及不動產(chǎn)抵押、存貨、應收賬款、股權(quán)、著作權(quán)、專利權(quán)等形式質(zhì)押，等等。反擔保措施的設(shè)置應根據(jù)被擔保企業(yè)的具體情況，原則上，一要抓住企業(yè)的"要害"，提高違約成本； 由于作為擔保對象的中小企業(yè)以民營企業(yè)居多，企業(yè)所有權(quán)及經(jīng)營權(quán)一體，企業(yè)的運營常常主要依靠經(jīng)營者在內(nèi)的一個或幾個重要人員，因此在審核擔保申請過程中，對經(jīng)營者或企業(yè)主要人員的審查十分重要，同時有必要要求其個人及配偶提供個人無限責任反擔保，以抑制因個人惡意違約的道德風險；二要注重反擔保措施的變現(xiàn)能力及價值，提高被擔保企業(yè)的違約成本，同時，如一旦發(fā)生擔保代償后，執(zhí)行反擔保措施仍可降低風險損失。但在反擔保設(shè)置中對物的抵押，不能過分強調(diào)所謂的抵押率，放松對項目的調(diào)查和風險審核。

2、風險發(fā)生之后

當出現(xiàn)擔保風險發(fā)生征兆或?qū)嶋H發(fā)生時，應及時采取措施防止風險惡化，爭取化解風險，或者盡量減少風險造成的擔保代償損失，這也是對擔保客體風險的發(fā)生進行抑制。因此在擔保貸款未到期之前，加強走訪，配合貸款銀行敦促企業(yè)及時將銷售回款轉(zhuǎn)入在該貸款行帳戶，控制帳戶進出；并從反擔保措施上對企業(yè)及經(jīng)營者施加壓力，在擔保公司的督促之下，最終企業(yè)從其他渠道籌借到資金按時償還了貸款，擔保公司順利解除擔保責任，避免了代償損失。

（三）風險分散

風險分散是指在風險導致的損失發(fā)生之前或之后，通過采取針對性的具體措施，將風險單位分割成許多許多獨立的小單位而達到減少損失的一種方法。分散風險的辦法通常適用于損失程度較高而風險又無法避免和轉(zhuǎn)嫁的情況。主要方式有：

1、擔保項目風險組合。這是為了控制擔?？蛻麸L險過于集中，而力求擔保項目品種多元化，擔保項目所屬行業(yè)分散化。在擔保實踐中，擔保項目風險組合實際包含的內(nèi)容很多，例如，對被擔保企業(yè)及所處行業(yè)的分散，避免擔保風險過于集中在某一行業(yè)、某一企業(yè)，將擔保公司的整體擔保風險分散到彼此獨立，關(guān)聯(lián)度較小的不同性質(zhì)、不同類別、不同特點的業(yè)務，如流動資金貸款擔保、承兌匯票擔保等等，一旦由于主客觀因素的影響，其中某些業(yè)務出現(xiàn)風險時，其他業(yè)務收益不受影響，而把整體風險控制在能夠承受的范圍內(nèi)。另外合理控制單個客戶擔保額度及單筆額度；擔保公司對單個客戶最高擔保額度控制在擔保公司凈資產(chǎn)10%以內(nèi)，單筆額度控制在該客戶單月銷售收入額度以內(nèi)。對客戶總體融資擔保額不得超過企業(yè)的凈資產(chǎn)，其中個人貸款擔保額不超過凈資產(chǎn)的60%；流動資金信貸擔保額一般為企業(yè)上年度銷售收入的30%以內(nèi)。

2、與銀行比例擔保。在擔保業(yè)務操作上，不是簡單地將風險由銀行一家承擔轉(zhuǎn)嫁由擔保公司承擔，而是遵照風險由企業(yè)、銀行和擔保公司各方面都能接受的風險分擔機制，由三方共同承擔擔保風險。應將與銀行進行比例擔保作為擔保公司提供融資擔保的操作平臺，通過與銀行簽定比例擔保協(xié)議，做到信息共享，風險共擔；貸款銀行作為借款企業(yè)（被擔保企業(yè)）的往來銀行，可通過其帳戶往來及結(jié)算情況獲取客觀信息，并且銀行擁有一批經(jīng)驗豐富、素質(zhì)較高的信貸人員，銀行對融資項目的審核意見為擔保公司在獨立審查相關(guān)擔保項目時具有重要參考價值；同時，由銀行自身承擔一定比例的融資信用風險，避免貸款行因擔保公司提供的100%連帶責任擔保而放松對融資項目必要的審查標準，忽視貸款資金用途和借款企業(yè)經(jīng)營情況的監(jiān)控，增大擔保公司的擔保風險。此外，在與銀行建立了良好的合作關(guān)系后，不僅在擔保前可以作好信用調(diào)查工作，擔保后能更好地進行項目的跟蹤管理；同時在被擔保企業(yè)出現(xiàn)臨時資金困難時，也有助于企業(yè)融通資金，減小在保項目的代償風險。

3、共保。即與其他擔保公司比例擔保。多個擔保公司共保，可以利用各自資源了解和幫助被擔保企業(yè)，有利于對擔?？蛻麸L險的控制。

（四）風險轉(zhuǎn)移

風險轉(zhuǎn)移是指擔保經(jīng)營機構(gòu)出于避免風險損失的目的，有意識地將可能發(fā)生的損失或與損失有關(guān)的財務后果轉(zhuǎn)嫁給另一機構(gòu)或個人去承擔的一種風險處理方式。風險轉(zhuǎn)移方式有特定風險轉(zhuǎn)移和綜合風險轉(zhuǎn)移兩類。特定風險轉(zhuǎn)移是對于擔保公司承擔的特定擔保客體風險進行轉(zhuǎn)移，如擔保公司接受的物品抵押，有可能發(fā)生缺損風險。為轉(zhuǎn)移類似特定的擔保客體風險，擔保公司可以強制要求被擔保企業(yè)對相應物品以擔保公司作為受益人進行投保。綜合風險轉(zhuǎn)移即將擔保公司承擔的整體擔?？腕w風險進行轉(zhuǎn)移，如要求被擔保企業(yè)提供具有一定實力的企業(yè)作為反擔保人、向再擔保公司申請再擔保等。擔保公司提供擔保服務的意義主要在于為中小企業(yè)緩解融資難的問題，而從一定程度上也是為社會解決融資互保問題，因此一般情況下，在擔保業(yè)務實際操作中，如擔保申請企業(yè)可以提供反擔保單位，為不增加擔保申請企業(yè)的負擔，僅會要求其關(guān)聯(lián)企業(yè)提供反擔保；但如果擔保申請企業(yè)規(guī)模太小，抗風險能力弱，不能提供較強的自身資源作為反擔保措施，但經(jīng)營尚好，符合擔保公司扶持的條件，可以要求經(jīng)營者通過其個人資源尋求其他具有較大規(guī)模的企業(yè)提供反擔保，借以部分轉(zhuǎn)移擔保公司承擔的擔?？腕w風險。

（五）風險補償

擔保公司承擔著巨大的擔?？腕w風險，風險的損失在所難免，風險補償是擔保公司維持連續(xù)經(jīng)營的重要基礎(chǔ)。根據(jù)財政部頒發(fā)的《中小企業(yè)融資擔保公司風險管理暫行辦法》規(guī)定，擔保公司收取的費率不得超過銀行同期利率的50%，而在通常情況下，為減輕大多數(shù)中小企業(yè)負擔，擔保公司實際收取的擔保費普遍遠低于此標準，與其承擔的風險極不匹配。同時為了保證擔保資金的安全性，該規(guī)定要求擔保資金只能用于銀行存款、購買國債、企業(yè)債券、部分投資基金等風險較低、收益率低的投資品種；并且規(guī)定擔保公司應按當年擔保費的50%提取未到期責任準備金，按不超過當年年末擔保責任余額1%的比例以及所得稅后利潤的一定比例提取風險準備金，用于擔保賠付。風險準備金累計達到擔保責任余額的10%后，實行差額提取建立風險損失準備金。而正常的擔保費收入及投資收益在維持擔保公司的經(jīng)營費用支出后，遠無法補償擔保代償?shù)娜笨?。因此擔保公司在呼吁政府建立有效補償機制的同時，應注重自有資產(chǎn)的運營，在不違規(guī)的前提下拓展擔保資金的理想投資途徑；在擔保業(yè)務方面，應重視業(yè)務品種的創(chuàng)新，推出適合市場需求且能帶來較好擔保收益的業(yè)務產(chǎn)品。

擔保收益作為風險的直接補償實際上是將風險投資的理念引入擔保業(yè)務，在一定意義上賦予其投資的性質(zhì)，也是擔保公司在目前情況下對擔保收費規(guī)定的一種合理突破。從擔保收益補償?shù)目尚行圆僮鱽砜?，有擔保換收益、擔保換股權(quán)等形式。這種風險的補償是針對不同擔保項目的特點，經(jīng)過擔保評審流程，在擔?？腕w整體風險可以接受的基礎(chǔ)上，對風險采取事先的補償措施，將風險報酬預先打入擔保定價之中，適用于一些高利潤行業(yè)的擔保融資項目。如某擔保公司是以跳出擔保搞擔保的理念，積極參與當?shù)毓I(yè)園區(qū)開發(fā)和建設(shè)，建立融資平臺，提供咨詢服務，使擔保公司有更多的信息來源渠道，能更深度的了解企業(yè)，推動行業(yè)和企業(yè)的發(fā)展，更好的防范企業(yè)風險。

綜上所述，在擔保客體風險控制具體實施中，除具有通用性的特定風險控制措施，如與銀行的比例擔保，與再保機構(gòu)合作的再擔保等作法外，擔保外部風險控制主要應從被擔保企業(yè)自身資源出發(fā)，具體情況具體分析，針對各種擔保企業(yè)風險情況、風險特性及程度，綜合運用風險控制手段，尋求有效控制風險的方案。同時在擔保實踐的過程中應注重對同類型中小企業(yè)擔?？腕w風險控制方案的總結(jié)歸納，通過不斷地改進，以達到有效控制擔?？腕w風險的效果。

二、融資性擔保公司外部風險控制的典型案例分析

通常而言，對于每一個具體擔保客體的風險控制方案也就是上述風險控制措施的組合和應用。以下選取擔保公司操作過程中遇到的具有一定行業(yè)典型性的中小企業(yè)信用擔保案例，借以歸納闡述具有行業(yè)共性的中小企業(yè)擔?？腕w風險控制的一些實踐模式。

案例之一：F家具生產(chǎn)公司擔保項目的風險控制

F家具公司為一專業(yè)生產(chǎn)實木家具的廠家，公司成立于2000年，公司員工近150人，生產(chǎn)場所面積3000多平方米，為租用廠房。公司股東從事家具生產(chǎn)時間較長，其中控股大股東曾在某大型家具公司就職；公司的設(shè)備齊全，生產(chǎn)技術(shù)較成熟，產(chǎn)品品質(zhì)在業(yè)界具有一定的肯定。從F公司的整體情況來看，公司規(guī)模不大，管理層次少，架構(gòu)較為簡單，生產(chǎn)情況、購銷渠道穩(wěn)定，歷年的銷售規(guī)模增長較快，經(jīng)營情況基本正常。公司的實際負債率較低，具有一定的負債能力。整體上符合擔保公司的基本要求。但公司的資產(chǎn)規(guī)模小，該行業(yè)的技術(shù)門檻不高，競爭較為激烈，僅當?shù)丶创嬖诙嗉腋偁帉κ?，產(chǎn)品已趨于薄利，對生產(chǎn)成本的控制相應提高了要求；并且公司的固定資產(chǎn)基本為生產(chǎn)設(shè)備，原始發(fā)票等憑證保管不善，缺失較多，無法辦理設(shè)備抵押登記。由于存在上述不確定性，難以有效地控制擔?？腕w風險。但擔保公司注意到F公司的月均應收賬款余額保持在RMB290萬以上，帳期情況正常，主要的應收客戶為規(guī)模大、信譽良好的家具企業(yè)，應收賬款的質(zhì)量較高，收款有保證。因此建議該筆貸款在擔保公司提供擔保的同時，以應收賬款質(zhì)押，貸款提款條件為：F公司提供為其上述客戶供貨的相應增值稅發(fā)票復印件和進倉單，貸款金額由貸款行控制在不超過上述應收賬款的80%；上述客戶應書面承諾應付F公司的所有貨款全部支付到指定的帳戶。并且質(zhì)押的應收賬款入帳后即用于償還相應借款本息。

由于中小企業(yè)信用擔保的對象是達不到銀行條件的客戶群，所以如果不創(chuàng)新理念設(shè)計擔保風險控制方案，擔?？腕w風險控制就難以有效實施。中小企業(yè)群體中作為大企業(yè)配套加工的制造生產(chǎn)廠家為數(shù)眾多，而大企業(yè)的付款結(jié)算期相對長，對這些中小配套廠商的流動資金壓力較大，也是其銀行融資需求的主要原因之一。在本擔保項目中，就是針對這些企業(yè)應收賬款的特點，以應收信譽情況良好的大企業(yè)客戶賬款同時作為貸款的質(zhì)押，將擔保公司承擔的擔?？腕w風險轉(zhuǎn)化為大企業(yè)支付信用的風險，有效地規(guī)避了風險較大的擔?？腕w風險，大大降低了擔保公司的風險程度。類似的擔?？腕w風險控制方案有以出口退稅帳戶質(zhì)押的貸款擔保，設(shè)計的風險控制方案關(guān)鍵在于可操作性、可控性和合法性。

案例之二：H科技公司擔保項目的風險控制

H科技公司主要從事新型耐高溫材料的生產(chǎn)。公司擁有自主知識產(chǎn)權(quán)并獲國家專利的兩種產(chǎn)品，為市場急需的新型耐高溫材料，在國際上處于領(lǐng)先地位，市場前景看好。經(jīng)過項目的前期調(diào)查核實，擔保公司認為產(chǎn)業(yè)項目前景良好，該公司兩種產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化項目列入國家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展計劃的產(chǎn)業(yè)化專項示范工程，項目依托T公司進行建設(shè)，建成三個主要車間，形成25萬箱的產(chǎn)能。銀行出于防范項目建設(shè)期風險等方面的考慮，要求建設(shè)單位提供銀行認可的第三方連帶責任保證，擔保期三年，金額為RMB 5000萬元。H科技公司為創(chuàng)業(yè)初期企業(yè)，自身實力不足于支撐其提出的擔保額度，需進行確實可行的業(yè)務方案設(shè)計。經(jīng)過調(diào)查和分析具體擔保風險控制設(shè)計方案如下：

第一，限定風險區(qū)間。經(jīng)與銀行協(xié)商，在保證合同中附加解除擔保責任的條款，約定銀行在H科技公司取得土地證及在建工程報批手續(xù)之后，接受在建工程抵押，辦理抵押登記；并在工程封底后委托專業(yè)評估所對借款人的全部資產(chǎn)（含無形資產(chǎn)）進行評估，夠抵貸款余額的，擔保合同自動終止，如有不足，擔保公司對不足部分承擔保證責任。

第二，明確控制手段。要求H科技公司以商標、專有技術(shù)、專利、公司股權(quán)質(zhì)押、法人代表無限責任反擔保作為反擔保措施，并明確擔保公司參與項目監(jiān)管，監(jiān)控貸款支出，同時在建工程辦理保險，以擔保公司為第一受益人。

第三，爭取政府支持。為能順利辦理房產(chǎn)抵押手續(xù)并縮短辦理時間，擔保公司將項目操作方案上報開發(fā)區(qū)管委會，取得相關(guān)機構(gòu)的承諾，土地證在交納出讓金后即可辦理，工程建設(shè)封頂后30個工作日內(nèi)辦理完全部產(chǎn)權(quán)手續(xù)。

落實上述事項后，擔保公司實質(zhì)上將擔保風險縮短至工程建設(shè)期內(nèi)，項目試產(chǎn)期風險重新轉(zhuǎn)嫁給貸款銀行，并且擔保期內(nèi)的風險控制能力得到有效的增強。

不僅在擔保前進行業(yè)務設(shè)計，而且在擔保期間擔保公司還進行了事前控制、過程控制和結(jié)果控制三個方面的風險控制。

該擔保項目在擔保客體風險控制方案中運用了風險回避、風險轉(zhuǎn)移、風險抑制、風險補償?shù)蕊L險控制措施，具體如下：

1、風險回避。通過保證合同附加條款的約定，縮短擔保公司風險實際承擔時間，規(guī)避了項目試產(chǎn)風險。

2、風險轉(zhuǎn)移。將在建工程以擔保公司作為第一受益人投保轉(zhuǎn)移了抵押物受損風險。

3、風險抑制。對于科技型中小企業(yè)，以其商標、專有技術(shù)或?qū)＠鳛榉磽Ｙ|(zhì)押，實質(zhì)上控制了該類型企業(yè)的要害，提高了被擔保人的違約成本從而抑制了擔保風險的發(fā)生；貸款帳戶的監(jiān)控有效保證了貸款的正確用途；通過與被擔保人簽定的項目監(jiān)管協(xié)議，擔保公司參與工程招投標和建設(shè)工程管理的全過程，提高了擔保公司在項目建設(shè)期內(nèi)風險調(diào)控能力。

4、風險補償。在項目工程建設(shè)中為承包商提供了招投標、工程履約保證和業(yè)主支付擔保，在達到減少資產(chǎn)形成過程中損失的同時，增加了擔保收益。

針對科技型擔保項目"高風險"的特點，上述風險控制措施改變了融資擔保的業(yè)務特性，在風險承受時間和風險性質(zhì)上進一步細分了原融資擔保所包含擔?？腕w的綜合風險，將不可控風險降低到擔保公司可接受的范圍內(nèi)。同時可根據(jù)科技項目的收益情況，靈活地選擇擔保收費方式，如"擔保換收益"、"擔保換股權(quán)"等方式來對擔保公司承擔的高風險進行相應的補償。

參考文獻：

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[3]劉新來.信用擔保概論與實務[M].經(jīng)濟科學出版社 2007

篇2

一、擔保融資模式下新疆科技型中小企業(yè)的風險評估

（一）新疆科技型中小企業(yè)擔保融資風險評估 新疆信用擔保業(yè)歷經(jīng)了起步、創(chuàng)業(yè)與發(fā)展三個階段，新疆中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)最早成立于1999年，成立初，共有信用擔保機構(gòu)17戶，2002年，信用擔保機構(gòu)為20戶。從2002年后，新疆中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)發(fā)展迅速。到2008年底，新疆地區(qū)共有擔保機構(gòu)59戶。隨著擔保機構(gòu)的發(fā)展，中小企業(yè)受保戶數(shù)以及擔保金額也迅速增長。如表1（擔保業(yè)情況分布表）所示。

目前來看新疆中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)正呈健康快速發(fā)展態(tài)勢。截至2008年底，新疆15各地州市共有信用擔保機構(gòu)共59家，基本上形成了自治區(qū)、地州、縣三級擔保網(wǎng)絡(luò)，注冊資本金達16.6億元（具體如表2）?；旧闲纬闪艘哉咝該C構(gòu)為主，商業(yè)性和互擔保機構(gòu)為輔的擔保格局。2008年，各擔保機構(gòu)總共發(fā)出的4342筆貸款中，單筆金額在100萬元以下的筆數(shù)占96%?？梢娪捎趽C構(gòu)本身規(guī)模較小、抗風險性較弱，導致單筆資金投放量較多，但金額較小，其中分到科技型中小企業(yè)的資金就更少了（因為科技型中小企業(yè)本身經(jīng)營風險較大，間接的對擔保機構(gòu)抗風險性要求相對較高），并且可以從表1中發(fā)現(xiàn)，雖然中小企業(yè)擔保機構(gòu)數(shù)和受擔保中小企業(yè)數(shù)在逐年增長，但是擔?？傤~卻沒什么變化或者說增幅不快。所以可以說目前新疆科技型中小企業(yè)信用擔保融資體系還處于殘缺不全的狀態(tài)，僅有一些優(yōu)惠政策也還十分零散，缺乏系統(tǒng)性：一是具有系統(tǒng)性的政府財政稅收支持體系還沒有完全建立；二是鼓勵商業(yè)銀行開展向科技型中小企業(yè)提供信貸支持的措施還沒有得到真正地落實；三是科技型中小企業(yè)的直接融資渠道還基本處于封閉狀態(tài)；四是科技型中小企業(yè)信用擔保體系雖然已經(jīng)起步但是實力較弱。例如烏魯木齊市66.67%的科技型中小企業(yè)有融資需求，有76.92%融資需求的資金規(guī)模在200萬元～1000萬元之間。目前中小企業(yè)（包含科技型中小企業(yè)）資金缺口近27億，烏魯木齊市共有14家融資擔保公司，其中4家屬政府出資設(shè)立。為提高烏市融資擔保公司的實力，幫助中小企業(yè)解決融資擔保問題烏魯木齊市市政府雖然積極協(xié)調(diào)億元擔保企業(yè)融資。但是僅僅使擔保公司注冊資本金達到1億元，擔保規(guī)模擴大到10億元，與27億的融資缺口相距甚遠。

近些年科技型中小企業(yè)發(fā)展迅速，形成了一些無形資產(chǎn)，如專利技術(shù)和知識產(chǎn)權(quán)，但是卻無法進行知識產(chǎn)權(quán)的質(zhì)押，從而不能用無形資產(chǎn)滿足當前中小企業(yè)發(fā)展的融資需要。企業(yè)無形資產(chǎn)無法評估認可也是科技型中小企業(yè)信用擔保融資瓶頸之一。很多科技型中小企業(yè)不具備銀行擔保抵押條件的質(zhì)押物，也常常因為避稅而造假賬、拖欠貸款等，信用意識較差，各商業(yè)銀行對科技型中小企業(yè)的貸款缺乏信心。另外，當前國有商業(yè)銀行的信貸管理規(guī)定百分之百全額擔保，包括擔保貸款的本金、利息、罰息和一切違約責任均由擔保機構(gòu)承擔，加大了擔保機構(gòu)的風險，限制了科技型中小企業(yè)的融資。目前存在，一方面擔保機構(gòu)信用擔保額度有限，據(jù)統(tǒng)計，駐烏的擔保機構(gòu)擔保資金規(guī)模在5億元左右，不能滿足企業(yè)的需求；另一方面，擔保機構(gòu)自身風險控制的需要，造成擔保資金閑置。經(jīng)調(diào)查了解到，銀行普遍表示愿意與政府合作，如果政府提供擔保，擔保資金的放大倍數(shù)可達到5至7倍。但是目前而言，有資金缺口的科技型中小企業(yè)因為抵押擔保要求高而無法取得融資的比例高達96.15%。

（二）新疆科技型中小企業(yè)擔保融資風險評估 具體表現(xiàn)在：

第一，新疆地區(qū)由于多種原因，在企業(yè)家隊伍，尤其是科技型中小企業(yè)家隊伍建設(shè)方面明顯落后，不僅數(shù)量上不能滿足中小企業(yè)的發(fā)展需要，而且在企業(yè)家基本素質(zhì)方面也與東部、中部地區(qū)有著較為明顯的差距。這與受教育機會缺乏、信息交流不到位等因素有關(guān)。

第二，融資渠道不穩(wěn)。在新疆有36.01%的科技型中小企業(yè)沒有穩(wěn)定的融資渠道，無法滿足自身發(fā)展的資金需求;僅有6.19%的企業(yè)認為自己的現(xiàn)行融資方式基本滿足發(fā)展需求。同時將近80%的科技型中小企業(yè)認為融資環(huán)境沒有變化或趨于惡化。

第三，融資渠道狹窄。新疆科技型中小企業(yè)融資的98.7%來自銀行的間接融資，僅有1.3%來自直接融資?？萍夹椭行∑髽I(yè)與資本市場具有天然的親和性，但由于制度設(shè)計的不合理，雖然目前有50家科技型中小企業(yè)在深圳中小企業(yè)板上市，但這與我國13標準的2000余家科技型中小企業(yè)的上市資源儲備量極不相稱。

第四，創(chuàng)業(yè)投資嚴重不足、內(nèi)源性融資比重高。新疆科技型中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)階段幾乎完全依靠自籌資金，90%以上的初始資金由業(yè)主與家庭提供。在創(chuàng)業(yè)之后所需的發(fā)展資金時也主要依靠內(nèi)部渠道，80%以上的科技型中小企業(yè)無法獲得穩(wěn)定的發(fā)展資金。

第五，政府科技投入向創(chuàng)新前端環(huán)節(jié)的延伸明顯不足。目前我國政府的科技投入的主要對象是產(chǎn)業(yè)化項目，基本導向是鼓勵企業(yè)做大最強，對科技型中小企業(yè)的資金支持力度不大。雖然1999年中央政府設(shè)立科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金，但由于資金規(guī)模有限（每年約5億元）、實際上大量的處于種子期的科技型中小企業(yè)無法得到這種資助。

二、擔保融資模式下新疆科技型中小企業(yè)風險控制與創(chuàng)新

（一）政府政策風險控制與創(chuàng)新方面 主要可以從以下方面著手：

其一，健全科技型中小企業(yè)融資擔保體系。制定符合我國國情的科技型中小企業(yè)信貸擔保制度，構(gòu)建完善的法律保障體系，建立健全科技型中小企業(yè)融資擔?；穑瑯?gòu)建內(nèi)部“綠色”審批通道。建議國家盡快制定和出臺法律法規(guī)，并制定支持科技型中小企業(yè)發(fā)展的有關(guān)實施細則，使科技型中小企業(yè)融資擔保體系在有關(guān)法律制度的保障下得以完善，充分發(fā)揮其對科技型中小企業(yè)發(fā)展的支持作用。加快推進科技型中小企業(yè)無形資產(chǎn)評估工作，使之合法化，同時促進并鼓勵無形資產(chǎn)（知識產(chǎn)權(quán)等）質(zhì)押擔保融資業(yè)務。

其二，借鑒內(nèi)地成功范例，例如可以考慮江蘇模式――“擔保評級+銀保合作”的科技型中小企業(yè)融資服務新模式?？梢钥紤]組建新疆各地州信用評級工作領(lǐng)導小組和專家評審委員會，建立擔保機構(gòu)信用評級業(yè)務資質(zhì)市場準入和評級質(zhì)量專家評審制度，并要求各地州正常開業(yè)滿1年的擔保公司必須參加信用評級，否則將不得與銀行開展業(yè)務合作。

其三，推動新疆成熟科技型中小企業(yè)上市融資，通過促進公司并購重組，加強監(jiān)管，規(guī)范網(wǎng)點，引進機構(gòu)，促進轄區(qū)證券市場規(guī)范化發(fā)展等手段來推動自治區(qū)科技型中小企業(yè)上市，尤其是中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)板。可以適當借鑒河北成功的范例，截至2010年7月底，河北企業(yè)上市融資取得歷史性突破。轄區(qū)40家上市公司累計融資544億元，其中首發(fā)融資229億元、再融資315億元。新疆也可以考慮運用河北的模式和經(jīng)驗來緩解融資難題。當然政府也可通過優(yōu)惠政策，降低新疆地區(qū)上市門檻，從而吸引更多企業(yè)進入新疆，相互交流經(jīng)驗等，推動新疆地區(qū)的科技發(fā)展，達到推動新疆經(jīng)濟發(fā)展，改善人民生活質(zhì)量的更高層次的目標。

其四，加大政策的宣傳力度。進一步完善和推進科技型中小企業(yè)孵化器的建設(shè)和支持，擴展孵化器的業(yè)務范圍，對企業(yè)提供更多的后期服務和免費咨詢等業(yè)務。對于宣傳活動可以采用更加靈活多變的方式，例如電話、會議活動（如銀行、企業(yè)、擔保公司等多邊會議）、直接到公司單個宣傳等等，同時對于優(yōu)惠政策的申請，建議可以實行網(wǎng)上申報和實地申報雙向平臺等，讓企業(yè)有更加靈活的選擇空間。

其五，政府加大對新疆科技中小型企業(yè)的資金支持。通過對科技中小型企業(yè)財政獎補，風險投資等作為科技中小企業(yè)向銀行借款擔保之用，當然也可以建立一筆政府主導性、公平性、非贏利性的基金，打破企業(yè)身份、行業(yè)局限，加入基金的各利益主體享有相應的權(quán)利與義務；沒有加入基金，但符合條件的科技型中小企業(yè)也可以申請基金擔保。

其六，促進新疆科技中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)集群的建立。這既有利于對科技型中小企業(yè)統(tǒng)一管理，監(jiān)督審查，同時也促進企業(yè)間的互動交流，取長補短，不斷地壯大實力，同時有利于緩解企業(yè)暫時性資金危機，因為隨著平時的交流合作促進企業(yè)間的關(guān)系紐帶。平時相互了解，相互考察，甚至知根知底。如果一家企業(yè)有困難，多家?guī)兔?，這緩解了暫時性資金危機，又不用支付高昂的貸款利息等等。產(chǎn)業(yè)集群的建立有利于新疆科技型中小企業(yè)的發(fā)展和壯大，同時也是推進新疆經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)鍵。有關(guān)部門應給予高度的關(guān)注與支持。

其七，多種方式支持出口企業(yè)融資。由于新疆與多國接壤，發(fā)展對外貿(mào)易將是一種趨勢。所以應當鼓勵金融機構(gòu)以保單貸款、出口訂單抵押貸款等多種方式支持出口企業(yè)融資。

其八，組建小額貸款公司。這樣可以把社會閑余資金有效地利用起來，為困難企業(yè)提供短期周轉(zhuǎn)資金貸款，從而幫助這些科技型中小企業(yè)渡過難關(guān)，實現(xiàn)資金流通，雙方共贏的更大經(jīng)濟收益。與商業(yè)銀行相比，小額貸款公司具有受理時間短、手續(xù)簡單、門檻低三大特點，小額貸款公司的設(shè)立可以有效的補充科技型中小企業(yè)資金需求。截至2009年，自治區(qū)首批獲準設(shè)立4家小額貸款公司，注冊總資本為3.35億元人民幣。另外，據(jù)報道，一個多月，烏魯木齊5家小額貸款公司就向95家中小企業(yè)（包括科技型）放貸2.18億元，放貸總額已超過其注冊總資本金的50%。數(shù)據(jù)顯示，小額貸款公司正在高速為資金短缺的中小企業(yè)發(fā)放貸款，依據(jù)國家的有關(guān)政策，小額貸款公司可以向商業(yè)銀行申請注冊資本金50%的貸款，但截至目前，小額貸款公司面對龐大的客戶需求，已經(jīng)無錢可貸了。應進一步加大銀行對小額貸款公司的貸款，在風險可控的前提下，擴大小額貸款公司服務企業(yè)的數(shù)量和額度，緩解科技型中小企業(yè)資金壓力。

（二）企業(yè)自身風險控制與創(chuàng)新 主要包括以下方面：

第一，加大企業(yè)宣傳力度。通常最有效的方法就是建立公司網(wǎng)站，宣傳自己的理念和產(chǎn)品。從而吸引更多的潛在投資者來擴充企業(yè)的資本金。積極參加政府組織的各項活動，增加媒體曝光度，爭取與領(lǐng)導搞好關(guān)系，方便以后及早地政策優(yōu)惠，獲得優(yōu)惠。同時也有利于以后的信貸和擔保融資評級也審核等等。

第二，多觀察、多思考、多實踐。定期或者不定期的組織考察活動，向同行同類型企業(yè)借鑒經(jīng)驗，取長補短。多利用孵化器的有利條件，多咨詢，既降低信息成本又提高效率，以便努力發(fā)展自己的融資組合模式。

第三，人性化的管理模式，吸引優(yōu)秀的員工，發(fā)揮企業(yè)的人力資源優(yōu)勢。積極引進優(yōu)秀的企業(yè)家，優(yōu)秀的企業(yè)家更有可能獲得擔保，籌集到資本金。同時進行優(yōu)質(zhì)的管理和引進優(yōu)秀員工，提高了企業(yè)自身的實力，有利于信用評級和獲取政府獎補資金支持。

第四，推行網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款。銀行難以給中小企業(yè)放貸的原因不是因為企業(yè)太小，而是給中小企業(yè)貸款考察成本高，風險不可控，但是以網(wǎng)絡(luò)為紐帶的聯(lián)保關(guān)系解決了這個問題。首先簽訂聯(lián)保協(xié)議的企業(yè)相互擔保，銀行降低了貸款的風險，而且還能有效地使企業(yè)之間相互考察，等于將風險轉(zhuǎn)嫁給聯(lián)合體中的企業(yè)。另外，在網(wǎng)絡(luò)上做生意的企業(yè)大多數(shù)其交易軌跡和誠信記錄都有據(jù)可查。有了網(wǎng)絡(luò)平臺，使銀行可以通過網(wǎng)絡(luò)平臺監(jiān)督企業(yè)的資金流向和經(jīng)營狀態(tài)。關(guān)鍵的一點是，網(wǎng)絡(luò)是個公開平臺，如果企業(yè)出現(xiàn)違約、逾期或者惡意賴賬等情況，違約信息會在網(wǎng)絡(luò)上進行披露，這種披露制度將放大并提高企業(yè)的違約成本。對于聯(lián)保企業(yè)來說，網(wǎng)絡(luò)下的相互考察和監(jiān)督以及網(wǎng)絡(luò)上的信息披露形成了一種制衡機制，這種機制解決了銀行擔憂的信用難題，同時也使小企業(yè)在銀行貸款更具可操作性。

第五，著眼于長期規(guī)劃，兼顧臨時資金需求。理清企業(yè)的產(chǎn)權(quán)關(guān)系、資產(chǎn)權(quán)屬關(guān)系、關(guān)聯(lián)企業(yè)間的關(guān)系，把企業(yè)及公司業(yè)務清晰地展示在投資者面前，讓投資者放心。然后再考慮擔保融資等資金籌集。適當時可以考慮聘任專業(yè)的融資顧問，融資顧問要有豐富的融資經(jīng)驗，廣泛的融資渠道，對資本市場和投資人要有充分的認識和了解，要有很強的專業(yè)策劃能力，要考慮企業(yè)融資過程中遇到的各種問題及解決問題的方法。

第六，搭建融資平臺、用工平臺、維權(quán)平臺、服務平臺、資政平臺等多個平臺，促進區(qū)內(nèi)企業(yè)的發(fā)展。通過組織企業(yè)參加銀行貸款產(chǎn)品推介會，調(diào)查了解會員企業(yè)的資金需求和融資難點，組織有貸款意向的企業(yè)與銀行和擔保公司進行對接互動。使企業(yè)融資速度顯著加快，融資渠道更為通暢。

參考文獻：

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［4］楊鉑：《淺談新疆中小企業(yè)融資難的成因及對策》，《對策研究》2003年第11期。

篇3

擔保機構(gòu)是依法成立的、專業(yè)從事?lián)I(yè)務經(jīng)營的獨立法人。

擔保機構(gòu)的產(chǎn)生及作用。擔保機構(gòu)是國家解決中小企業(yè)融資困難問題的產(chǎn)物。實際操作過程中，在特殊而繁雜的市場需求下，其業(yè)務范圍、承擔的職責等根據(jù)需求的不同在原有法律規(guī)定的固有基礎(chǔ)上得到有益的拓展和廣泛的延伸，并滲透到經(jīng)濟發(fā)展的各個環(huán)節(jié)，使擔保成為解決中小企業(yè)融資困難的重要渠道。積極搭建銀企合作橋梁，為金融機構(gòu)分擔風險，有效地的促進了銀企合作，奠定了其在經(jīng)濟活動、金融活動中不可或缺的市場地位，并逐步發(fā)展成為具有顯著特點的新興行業(yè)，越來越受到國家的重視，近年來，國家不斷制定各項管理規(guī)章制度予以規(guī)范、調(diào)控。

擔保機構(gòu)的主要職能。提升中小企業(yè)自身信用、搭建銀企合作橋梁、促進銀企合作是擔保機構(gòu)在解決中小企業(yè)融資困難方面主要的積極作用。

對于中小企業(yè)而言，擔保機構(gòu)充當信用輸出者角色，通過自身信用輸出，提升中小企業(yè)信用水平，使其達到銀行業(yè)金融機構(gòu)貸款要求，促進銀企合作是其積極意義所在。

對銀行業(yè)金融機構(gòu)而言，擔保機構(gòu)承擔保證者角色，償還企業(yè)不能清償?shù)狡趥鶆?，扮演著風險分擔、補償?shù)慕巧?，減小銀行業(yè)金融機構(gòu)對中小企業(yè)貸款風險，發(fā)揮銀企合作橋梁作用。

對擔保機構(gòu)自身而言，信用輸出是目的，承擔代償是義務，而風險控制是保證目的實現(xiàn)的工作方式和手段，風險控制貫穿擔保機構(gòu)經(jīng)營全過程，是擔保機構(gòu)能夠持續(xù)、穩(wěn)健經(jīng)營的保障。

提升自身信用、提高風險控制水平、履行代償義務是擔保機構(gòu)經(jīng)營的三項重要課題。簡言之，即為經(jīng)營信用，控制風險、承擔代償。擔保機構(gòu)也為中小企業(yè)信用體系建設(shè)提供了渠道和依據(jù)，同時也成為全社會信用體系建設(shè)的先行者。

擔保機構(gòu)出現(xiàn)的問題

擔保機構(gòu)經(jīng)營信用、輸出信用首先自身要有信用。擔保機構(gòu)的信用主要來源于兩個方面：成立之初的原始資信，主要體現(xiàn)在股東信用、資本規(guī)模等方面。目前，無論是相關(guān)法規(guī)政策還是擔保機構(gòu)業(yè)務經(jīng)營市場要求，對擔保機構(gòu)注冊資本規(guī)模均有較為明確的規(guī)定，并隨著擔保行業(yè)的不斷發(fā)展而不斷提高，以保證擔保機構(gòu)在成立之初具有一定的履約能力和資信基礎(chǔ)。經(jīng)營階段的信用積累，主要體現(xiàn)在經(jīng)營能力、風險控制以及代償履約情況等方面。業(yè)務經(jīng)營好、風險控制水平高、代償履約積極且能力強、資產(chǎn)損失少等都是擔保機構(gòu)信用良好的體現(xiàn)。

實際操作中，由于股東出資能力不足、股東信用狀況較差、虛假出資、違規(guī)抽逃注資等問題導致?lián)C構(gòu)原始資信較差、代償能力不足、欺騙銀行貸款等問題造成銀行壞賬，更嚴重的造成擔保行業(yè)亂象、擾亂金融市場秩序等，影響了銀企合作及銀擔合作。注冊資本金規(guī)模在反映擔保機構(gòu)原始資信狀況方面說服力越來越有限。目前，擔保機構(gòu)的出資以民營資本居多，國家財政出資的擔保機構(gòu)較少，近年來，隨著國家清理地方財政平臺的擔保機構(gòu)，國有資本出資的擔保機構(gòu)所剩無幾，同時由于其更多承擔著政府政策扶持職能，在解決中小企業(yè)融資難問題上作用有限。而對于民營資本出資的擔保機構(gòu)來說，股東資本實力、持續(xù)出資能力、信用狀況的考察在一定程度上決定了擔保機構(gòu)的信用水平。

擔保機構(gòu)風險控制首先要求擔保機構(gòu)具有較強的風險識別能力。主要體現(xiàn)在對國家政策的把握、對被擔保對象及其行業(yè)的了解、對各類風險識別經(jīng)驗的積累。其次風險控制主要體現(xiàn)在內(nèi)部管理能力、風險控制制度的執(zhí)行情況、風險的預防措施、風險資產(chǎn)的處置渠道及能力等。

擔保機構(gòu)承擔代償則從其是否積極自愿履行其代償義務，即代償?shù)囊庠福菏欠衲軌蜃泐~代償并完成追償，即代償能力及風險資產(chǎn)處置能力兩方面體現(xiàn)。

擔保機構(gòu)運行過程中在風險控制方面的問題尤為突出，對地方經(jīng)濟、金融秩序造成的負面影響較大。就擔保機構(gòu)自身來說主要有以下幾個方面的問題：

出資人對擔保行業(yè)收益及風險認識不足，對收益預期太高、對風險預期無準備。擔保機構(gòu)為非銀行金融機構(gòu)，在一定規(guī)模內(nèi)屬于高風險、低收益行業(yè)，主要特點是資本規(guī)模的杠桿放大功能，只有擔保業(yè)務開展到一定規(guī)模，杠桿效應體現(xiàn)，經(jīng)濟效益才較為明顯。民營擔保機構(gòu)大部分出資人只看到擔保機構(gòu)的資本放大功能，或者自身資本實力不足以出資，借擔保資本杠桿效應為自己其他產(chǎn)業(yè)融資，對資本擔保杠桿放大所帶來的風險估計不足，倉惶進入擔保行業(yè)，加大了自己其他產(chǎn)業(yè)經(jīng)營的風險、擔保行業(yè)風險以及銀行業(yè)金融機構(gòu)的風險。

內(nèi)部管理機制混亂，且管理模式多樣，可借鑒模式缺失。自1993年國家經(jīng)貿(mào)委和財政部共同發(fā)起成立第一家擔保機構(gòu)——中國經(jīng)濟技術(shù)投資擔保有限公司以來，中國擔保走過了20年的發(fā)展歷程，在這20年的發(fā)展過程中，由于全國性的大型擔保機構(gòu)經(jīng)營風險引發(fā)的行業(yè)亂象、影響正常金融秩序的問題從未停止，同時，地方性的小型擔保公司每天都發(fā)生著生死存亡的輪換。由于股東成立目的、經(jīng)營理念、運作模式不同，擔保行業(yè)可資借鑒的成功模式非常有限。目前的擔保機構(gòu)主要借鑒銀行信貸管理辦法，內(nèi)部管理實行審、保分離機制，但由于受人員規(guī)模、素質(zhì)、制度完善程度等的影響，過程管理對風險控制的貢獻效應尚不明顯，執(zhí)行效果千家千態(tài)，結(jié)果不一，內(nèi)部管理機制混亂、不明確問題較為突出。

從業(yè)人員素質(zhì)參差不齊、專業(yè)性弱。目前擔保機構(gòu)從業(yè)人員及高級管理人員主要由具有銀行業(yè)金融機構(gòu)從業(yè)經(jīng)歷的人員構(gòu)成。業(yè)務拓展主要依托合作銀行的推薦、風險控制主要依靠高級管理人員的在銀行從業(yè)過程中的金融風險控制經(jīng)驗完成，對各被擔保對象行業(yè)風險識別及控制能力有待提高。擔保機構(gòu)的風險控制與銀行風險控制相近但不完全相同，擔保機構(gòu)風險控制在一定程度上更甚于銀行，對個人素質(zhì)、能力、經(jīng)驗、知識面的要求要嚴于銀行，專門適合于擔保機構(gòu)的專業(yè)人才相對稀缺。

專業(yè)性待加強，其他業(yè)務風險較大。擔保機構(gòu)專業(yè)性體現(xiàn)在業(yè)務專業(yè)性和風險控制專業(yè)性。

業(yè)務專業(yè)性：擔保機構(gòu)不同于其他不以擔保業(yè)務為主業(yè)、由于業(yè)務需要以自有資產(chǎn)為關(guān)聯(lián)方、合作方或者其他企業(yè)提供擔保的行業(yè)企業(yè)，擔保業(yè)務是擔保機構(gòu)的主營業(yè)務，其自有資產(chǎn)絕大部分只能用于擔保業(yè)務經(jīng)營，且獲得國家批準和認可，自有資產(chǎn)必須達到相關(guān)規(guī)定要求的規(guī)模，即具有專業(yè)從事?lián)I(yè)務經(jīng)營的擔保能力。實際操作中，很多擔保機構(gòu)由于受資本實力不足、資產(chǎn)缺乏必要的流動性、擔保業(yè)務拓展困難或者資本逐利本質(zhì)的影響，開展了擔保業(yè)務以外的其他投融資業(yè)務、資本運作業(yè)務、資金短期民間借貸業(yè)務，或者擔保業(yè)務經(jīng)營不合規(guī)引起風險集中等，加大了經(jīng)營風險，影響了擔保機構(gòu)的正常經(jīng)營。鄭州擔保亂象、中擔、華鼎事件以及云南省內(nèi)其他擔保機構(gòu)問題都無不跟擔保機構(gòu)沒有堅持專業(yè)性有關(guān)，其他資本運作、流動性不足等是導致?lián)C構(gòu)正常資金鏈斷裂主要原因。

風險控制專業(yè)性：擔保機構(gòu)分擔銀行貸款風險，在風險控制方面要求專業(yè)性。擔保機構(gòu)面臨風險不僅僅包括金融風險，還有國家政策風險、被擔保企業(yè)行業(yè)風險、被擔保企業(yè)經(jīng)營風險、擔保機構(gòu)內(nèi)部管理風險等，擔保機構(gòu)要堅持“專業(yè)人做專業(yè)事”的原則，才能在風險控制方面做到最大化的防范和控制。

履約信用及意識有待逐步建立、培養(yǎng)，違約信息不透明，違規(guī)操作加大銀行、擔保機構(gòu)、企業(yè)風險。擔保機構(gòu)雖然處在債權(quán)債務的從屬地位，但在實際操作中，擔保業(yè)務開展及與銀行業(yè)金融機構(gòu)合作機制往往要求擔保機構(gòu)作為與債務人同等的償債角色出現(xiàn)，與債務人一起作為第一償債人共同向銀行業(yè)金融機構(gòu)第一時間履行償債義務，擔保機構(gòu)替?zhèn)鶆杖讼蜚y行業(yè)金融機構(gòu)償債后再向債務人追償，不對等的地位和模式要求擔保機構(gòu)要有良好的履約信用、積極的履約意識，不斷積累良好信用，體現(xiàn)擔保機構(gòu)的專業(yè)性。實際操作中，不對等的地位也迫使擔保機構(gòu)極有可能逆向選擇，通過違規(guī)操作最終損害銀行及國家利益。

以上現(xiàn)狀，部分原因是由擔保機構(gòu)自身原因造成，而大部分是由目前經(jīng)濟發(fā)展狀況、擔保行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀和運營機制導致。

擔保行業(yè)發(fā)展展望

筆者認為，擔保行業(yè)健康發(fā)展應該建立在專業(yè)性、扶持性、營利性、持續(xù)性的基礎(chǔ)上，而不應該成為經(jīng)濟發(fā)展的階段性產(chǎn)物。專業(yè)性、扶持性體現(xiàn)擔保行業(yè)存在的必要性，營利性、持續(xù)性體現(xiàn)擔保行業(yè)存在的充分性。要滿足以上四性目前運營機制和模式有待探索和商榷。如果擔保行業(yè)不以資本背景、地理區(qū)位為劃分標準，而以擔保業(yè)務所涉及的行業(yè)為對象進行分類，由某個行業(yè)龍頭企業(yè)發(fā)起成立，扶持全國范圍該行業(yè)內(nèi)的中小企業(yè)發(fā)展、解決中小企業(yè)融資困難的問題，能夠解決擔保機構(gòu)在經(jīng)營方面以下幾個問題：

可以為擔保機構(gòu)提供足夠的股東信用和資本實力，履約信用和履約能力有保障；專業(yè)開展擔保業(yè)務，體現(xiàn)業(yè)務專業(yè)性；業(yè)務范圍僅限于某個行業(yè)，股東了解該行業(yè)發(fā)展情況及規(guī)律，有利于行業(yè)風險的最大化控制，并由行業(yè)精英進行風險識別及控制，體現(xiàn)風險腔制專業(yè)性；

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內(nèi)容摘要:本文闡述了擔保公司風險控制體系設(shè)計的重要性,分析了擔保公司健全風險控制體系須解決的問題,文章重點從若干方面論述了擔保公司風險控制體系構(gòu)建。

關(guān)鍵詞:擔保公司 風險控制體系 構(gòu)建

擔保公司設(shè)計風險控制體系的重要性

擔保公司依靠經(jīng)營“或有負債”生存和發(fā)展,因此風險控制過程的實質(zhì)就是化解擔保公司的或有負債風險,是擔保公司實現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營的前提。擔保公司的業(yè)務經(jīng)營具有典型的“高風險、低收益”特征,要實現(xiàn)可持續(xù)經(jīng)營,就要盡力減少擔保代償賠付,不斷加強自身的內(nèi)部管理能力與風險控制能力。建立了一整套適合自身發(fā)展的經(jīng)營管理控制機制,在保證擔保規(guī)模不斷擴大的同時,將有負債的風險損失降到最低點。風險控制能力是擔保公司市場核心競爭能力的體現(xiàn),建立規(guī)范的擔保公司風險控制體系至關(guān)重要。

擔保公司風險控制體系須解決的基本問題

銀行放貸需要的是標準化的信用保證,而信用短缺是擔保公司產(chǎn)生的基本原因。擔保公司要生存,就是要做銀行想做而不能做的信用補充。因而,擔保公司必須具備比銀行更強的風險識別、風險管理、風險控制與風險化解能力,才能穩(wěn)健生存。擔保公司可能遇到的風險來自不同方面。擔?？赡苡龅降娘L險既有來自內(nèi)部的管理控制風險,也有來自外部的風險,這決定了擔保風險控制體系必須具有系統(tǒng)性。

(一)來自公司內(nèi)部的風險

來自擔保公司內(nèi)部的風險本質(zhì)上包括內(nèi)部管理控制的系統(tǒng)風險和道德風險。擔保公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)、經(jīng)營管理機構(gòu)設(shè)置、內(nèi)部業(yè)務流程、內(nèi)部制衡機制等不健全和不完善,都會通過擔保決策機制上的缺陷或失誤,使擔保公司在經(jīng)營中可能出現(xiàn)風險。

(二)可能面臨的外部風險

擔保業(yè)務可能面臨的外部風險主要是來自擔保對象(客戶)的違約風險和反擔保資產(chǎn)變現(xiàn)能力。區(qū)分擔保對象的企業(yè)或個人性質(zhì),外部風險內(nèi)容構(gòu)成又有很大的不同。

對中小企業(yè)的擔保業(yè)務的風險評價模型包括針對擔保對象的內(nèi)在風險和外來風險。其中內(nèi)在風險包括:財務信息真實性、經(jīng)營者素質(zhì)、競爭能力、技術(shù)和產(chǎn)品市場、經(jīng)營信息不透明等風險;外來風險包括:政府干預風險、政府政策風險、與貸款提供者串謀、現(xiàn)行法制缺陷、市場服務體系不足等風險。

對個人擔保要全面考慮個人資信的若干內(nèi)容,綜合評價:個人征信紀錄;受教育的程度;家庭成員構(gòu)成;身體素質(zhì)及健康狀況;心理素質(zhì);社會交往信譽;職業(yè)素養(yǎng);業(yè)務技能;職業(yè)穩(wěn)定性;收入情況及穩(wěn)定性;個人或家庭當前資產(chǎn)構(gòu)成;個人當前資產(chǎn)負債狀況等。

擔保業(yè)務必須根據(jù)風險來源結(jié)合具體業(yè)務分析。在擔保業(yè)務開展的過程中,對外部風險信息,可以根據(jù)構(gòu)成因素設(shè)置權(quán)重,建立風險評價模型,并用模型的計算結(jié)果來指導擔保業(yè)務決策。

構(gòu)建和增強擔保公司風險控制能力的系統(tǒng)設(shè)想

(一)完善公司內(nèi)部的風險管理體系

公司要提升管理風險的能力,至少應該在以下六個方面進行完善,進而形成規(guī)范的風險管理體系。

1.完善內(nèi)控機制與業(yè)務制衡機制。公司應通過集體智慧和廉潔的制度來建立制衡的內(nèi)部風險防控機制,可按風險管理的前、中、后三個階段設(shè)置三個業(yè)務部門:擔保業(yè)務部為業(yè)務開拓部門;風險管理部為業(yè)務合規(guī)審查、合同文本審核的部門;綜合管理部為章證管理、重要檔案管理的部門。部門之間按“審保分離”原則,明確職責與分工,互相制衡。應完善項目審批決策程序、保后監(jiān)管程序、代償追償程序等,并制定內(nèi)部業(yè)務管理制度,將這些程序規(guī)范落實。為使制度有效,應建立以公司領(lǐng)導、主要業(yè)務部門負責人、外騁行業(yè)專家共同組成公司的“擔保決策委員會”,執(zhí)行決策職能。

一方面,公司應建立嚴格的股東會、董事會、監(jiān)事會和經(jīng)理層相制衡的治理機構(gòu),完善的內(nèi)部管理機構(gòu)和法人治理,設(shè)置股東會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層“三會一層”的管理體系和業(yè)務部、財務部、綜合部、風險控制部與審查監(jiān)督部等內(nèi)部機構(gòu),確保公司的“專業(yè)化運作”與“規(guī)范化治理”相協(xié)調(diào)。制定公司《擔保業(yè)務管理辦法》、《或有負債管理辦法》、《貨幣資金內(nèi)部控制制度》、《不良資產(chǎn)管理辦法》、完善從項目受理、項目調(diào)查、反擔保措施的設(shè)計與落實、項目評審與決策、保后的動態(tài)跟蹤監(jiān)管、代償后的追償、補償?shù)葘ｍ椧?guī)章制度,提高業(yè)務經(jīng)營效率與風險防范能力。

另一方面,可通過吸引外部股東,引入外部監(jiān)管機制;開展面向中小企業(yè)的擔保業(yè)務,應加強和政府的合作,建立由政府相關(guān)主管部門或服務機構(gòu)參加的擔保業(yè)務風險管理控制制度,實現(xiàn)公司內(nèi)部治理與外部監(jiān)管相協(xié)調(diào)。

2.建立科學的擔保風險評價體系。擔保風險評價體系可參考銀行的客戶評價體系,減少人為誤差,可結(jié)合公司目標客戶群的特色與業(yè)務開拓的需求而建立,應體現(xiàn)公司擔保經(jīng)營特色,對申?？蛻暨M行保前風險評價,作為決策的依據(jù)。當然,對風險的把握應定量與定性結(jié)合,普通評價與特殊評價結(jié)合。擔保公司要首先建立審、保、監(jiān)管、追償相互獨立、相互制衡的業(yè)務流程,實施全過程風險管理,儲備或聘請具備豐富專業(yè)知識和技能的經(jīng)濟管理、法律、技術(shù)人員;建立模型化的項目評估系統(tǒng),加強對擔保項目的風險評估審查;注重客戶關(guān)系管理,建立長期穩(wěn)定的客戶群,積累完整詳細的客戶資料,穩(wěn)定評估的信息來源;嚴格擔保的業(yè)務流程,避免盲目決策;加強對擔保項目的跟蹤管理,完善事先評估、事中監(jiān)控、事后追償與處置機制;強化內(nèi)部監(jiān)控,防范道德風險。

3.制定科學的盡職調(diào)查程序。較好的盡職調(diào)查程序應是:“一分析,二看,三聽,四問,五查”五步調(diào)查程序。從分析客戶的申保資料開始,要帶著問題去擔保對象,對企業(yè)的考察,要聽企業(yè)負責人、一般職工、相關(guān)政府部門、供應商與客戶對企業(yè)的評價,帶問題去企業(yè)尋找答案,判斷企業(yè)申保資料與財務指標的合理性,針對可疑點,確定核點,查清企業(yè)實際情況。在調(diào)查過程中,應發(fā)揮項目經(jīng)理AB制的雙人智慧,共同把關(guān),互相配合,以A為主形成調(diào)研報告。

4.對反擔保資源進行創(chuàng)新組合。公司服務申保企業(yè),反擔保措施是關(guān)鍵。但是,中小企業(yè)及個人的特點決定了其難以提供足額、變現(xiàn)能力強的反擔保資源。但擔保公司面臨的反擔保政策環(huán)境差,特別是抵質(zhì)押、反擔保政策環(huán)境差,《擔保法》雖已出臺多年,但其中規(guī)定的許多擔保措施難以實施,特別對非銀行機構(gòu)而言。如登記機關(guān)通常差別對待擔保公司與銀行,對土地使用權(quán)、在建工程等抵質(zhì)押物,可抵押給銀行而禁止抵押給擔保公司,使缺少有力的反擔保措施的擔保機構(gòu)難以有效防控風險。

因此,公司須具備能力對擔保對象的反擔保資源進行創(chuàng)新組合,通過對各種反擔保措施的組合,控制企業(yè)的第一還款來源或產(chǎn)生相對可靠的第二還款來源。如應收賬款質(zhì)押反擔保、專戶管理與訂單核數(shù)法結(jié)合加上企業(yè)法定代表人及主要管理層的無限責任保證反擔保;核算企業(yè)訂單產(chǎn)生的收益及成本,估算出企業(yè)的資金需求量;對跟蹤企業(yè)訂單履約狀況、與訂單買方企業(yè)簽訂應收賬款質(zhì)押確認函、與合作銀行建立專戶對企業(yè)銷售回款封閉管理,從第一還款來源上控制企業(yè)的違約風險。企業(yè)法定代表人及主要管理層的個人無限責任保證可以從心理上加強企業(yè)核心層的履約責任,避免惡意逃債。

5.以項目經(jīng)理負責制造就高素質(zhì)的項目經(jīng)理團隊。項目經(jīng)理應對項目風險的控制負主要責任。要通過制度,使項目經(jīng)理具有高度的責任心與敬業(yè)精神?？山㈨椖拷?jīng)理的AB制,由兩名項目經(jīng)理共同處理同一項目,共擔責任,互相制約。為此應完善績效考核制度,建立項目經(jīng)理的問責制,對項目經(jīng)理的行為進行監(jiān)督管理。良好的業(yè)務素質(zhì)和職業(yè)道德是項目經(jīng)理的基本素質(zhì)?？赏ㄟ^內(nèi)外部培訓,使擔保公司的項目經(jīng)理比銀行客戶經(jīng)理有更好的風險意識、創(chuàng)新意識。

6.積極主動爭取政府財政稅收政策支持。我國目前分層次的金融體系中,缺少面向個人和中小企業(yè)的金融服務機構(gòu),擔保公司是一個特殊的行業(yè),在一定程度上彌補了金融體系結(jié)構(gòu)性不足。政府為鼓勵擔保公司作為信用補充,出臺了多種財稅政策,公司應積極爭取政策支持。

(二)通過業(yè)務創(chuàng)新與組合提高公司風險控制管理能力

公司應結(jié)合市場設(shè)計業(yè)務組合,分散擔保風險。在對個人擔保和企業(yè)擔保、長期與短期的擔保業(yè)務、高風險與低風險的擔保業(yè)務、不同行業(yè)擔保項目的業(yè)務等進行收益和風險上的互補。傳統(tǒng)意義上的擔保業(yè)務是一年內(nèi)的短期銀行融資擔保。

隨著擔保業(yè)的發(fā)展,擔保業(yè)務種類不斷增加,出現(xiàn)了新的業(yè)務組和趨勢:一是非銀行融資擔保業(yè)務種類驟增。如工程擔保、訴訟保全擔保、證券、期貨保證金擔保、售后服務擔保等;甚至,擔保公司可代替保險公司的部份職能,如獲得置業(yè)擔保公司的全程貸款擔保便無需投保財產(chǎn)險等; 二是擔保業(yè)出現(xiàn)與其他相關(guān)行業(yè)結(jié)合的趨勢。如,擔保與投資的結(jié)合―擔保投資業(yè)務的開展,擔保公司利用信用優(yōu)勢,由目標投資企業(yè)貸款,由擔保公司提供擔保并付息,貸款作為擔保公司對目標企業(yè)的投資;再如,擔保業(yè)與典當業(yè)的結(jié)合:將擔保業(yè)務的反擔保措施與典當業(yè)結(jié)合,除控制風險之外還可謀取典當業(yè)的超額利潤,如果申?？蛻粼趥鶆盏狡跁r未能履行其債務,擔保公司通過典當行將反擔保抵質(zhì)押物進行典當,由典當行向申?？蛻羰杖≥^高的利息,如果典期內(nèi)申保人仍未能贖當,則典當行還可取得典當品并可能獲取超額回報;此外還可以將公司擔保業(yè)務與集團的拍賣業(yè)務相結(jié)合,進行業(yè)務創(chuàng)新組合。

公司經(jīng)營的永恒課題是如何通過業(yè)務創(chuàng)新來化解風險、獲得收益。創(chuàng)新使擔保公司信用價值提升:信用資源是擔保公司賴以生存的資源,創(chuàng)新使擔保業(yè)務的外延擴大,業(yè)務外延擴大使擔保公司擁有更大的信用資源,從而獲取更大的經(jīng)濟利益與社會效益。同時,創(chuàng)新也是擔保公司控制風險的需要:擔保公司由于未列入金融機構(gòu)的范疇,有更大自主性,這便有了業(yè)務創(chuàng)新的空間;由于擔保業(yè)風險大,生存空間小,這便使擔保公司有了創(chuàng)新的源動力。擔保公司業(yè)務向非銀行融資轉(zhuǎn)移,也是擔保公司為謀求生存與發(fā)展的無奈之舉:擔保公司的主要職能是化解中小企業(yè)的融資風險,但應對這些風險,擔保公司所面臨的政策環(huán)境并不寬松,許多反擔保措施無法落實,因此,將業(yè)務擴大到風險較低的非銀行融資業(yè)務以及對反擔保資源進行創(chuàng)新組合都是風險控制的需要。

(三)嚴格財務管理并規(guī)范風險補償機制

擔保公司需建立代償風險對沖和緩沖機制,避免風險集中暴露對公司財務造成不利影響。應該按照當年保費收入的50%提取未到期責任準備金;按不超過年末擔保責任余額1%的比例以及所得稅后利潤的一定比例提取風險準備金,用于擔保賠付準備。風險準備金累計達到擔保責任的余額10%以后,可差額提取。還需根據(jù)擔保業(yè)務經(jīng)營和拓展,結(jié)合需要,建立資本金追加機制,對于同政府合作的擔保業(yè)務,應利用財政補償機制,持續(xù)注入和代償補償,保障風險抗御能力。

(四)加強同業(yè)合作提升抗風險能力

除傳統(tǒng)的擔保業(yè)務外,擔保公司經(jīng)手的大宗擔保業(yè)務不斷增多,如大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目擔保等。其中有些業(yè)務擔保風險未必是主要的,而是合同或合作制度性需要,其中有些可能隱含著重要的商機。對于這些大宗業(yè)務,僅靠單個公司獨家難以完成擔保,應該通過行業(yè)內(nèi)部的合作,通過聯(lián)合共同擔保,分散風險,拓展行業(yè)發(fā)展空間,增強行業(yè)長期集體風險控制能力。

結(jié)論

擔保公司是一類特殊的企業(yè),為了持續(xù)經(jīng)營,風險控制是經(jīng)營管理的第一要務。擔保公司必須從內(nèi)外兩個視覺,根據(jù)業(yè)務拓展的需要,設(shè)計系統(tǒng)化的風險控制模型,從規(guī)范業(yè)務管理和業(yè)務創(chuàng)新組合入手,建立風險控制體系。

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【關(guān)鍵詞】融資性擔保公司；風險管理；可持續(xù)性發(fā)展

融資性擔保公司主要是為中小企業(yè)提供融資擔保服務，經(jīng)國務院規(guī)定部門的同意，主營一般放款、商品流通等項目的資金融通及擔保業(yè)務，又可經(jīng)營為法律訴訟、合同履約等有關(guān)的擔保業(yè)務，還能以其自身所擁有的資本對外投放，并接受私人及其他經(jīng)濟實體托付從事財務管理服務，更有甚者有的還從事吸收儲蓄及企業(yè)存款、放貸等業(yè)務。因其經(jīng)營內(nèi)容包含不同業(yè)務區(qū)域、不同實體，管理風險不僅種類繁多且難以控制，所以適度平衡經(jīng)營風險對擔保公司的長期成長來說具有不可忽視的重要作用。下面以擔保公司為例，從內(nèi)外部風險產(chǎn)生原因、風險管理體系的建立、風險管理的可持續(xù)性發(fā)展方面，探討從根本上適度控制融資擔保風險、最大限度地防止重大風險發(fā)生的途徑。

一、融資擔保風險產(chǎn)生原因分析

擔保公司經(jīng)營所遇到的各種風險，從根本上來說有：外部經(jīng)濟環(huán)境的多邊性，內(nèi)部業(yè)務環(huán)境所帶來的不確定性。各種中小經(jīng)營實體的擔保申請人是擔保公司的主要客戶來源，不僅是其成長和壯大的根基，也是出現(xiàn)不確定性風險的主要因素。針對上述中小經(jīng)營實體，擔保公司要擦亮眼睛，細心鑒別、估計、選擇，從而將業(yè)務經(jīng)營的不確定性控制在合理水平甚至最小。

1、外部風險產(chǎn)生原因分析

（1）地方政府政策的不確定性。不同地方政府對擔保公司制定的政策都有不同程度的差別，具有獨具特色的地方性、條條管轄烙印。融資性擔保公司在具體的業(yè)務辦理時，如果出現(xiàn)政策方面的爭議，政府各業(yè)務主管部門都會從本部門的立場給予不同的答復及解決方案，從而讓擔保公司在辦理一些實際業(yè)務時，碰到大量的難以處理的難題，結(jié)果使得一些好的業(yè)務項目要么失敗，要么加重了最初可以防止的不確定性風險。

（2）法律不健全。在許多地方，盡管很多地方主管部門認識到組建融資擔保公司對發(fā)展當?shù)亟?jīng)濟的重要性，而有大量地區(qū)也建立了一部分擔保公司，可是因為國家對中小企業(yè)融資擔保體系沒有建立配套的法律體系，擔保公司的法律地位得不到明確，性質(zhì)也難以界定。在現(xiàn)實中就帶來了中小企業(yè)融資擔保公司資本籌集不穩(wěn)定，商業(yè)銀行難予認可，經(jīng)營實施難等難題，從而產(chǎn)生了法律方面的風險。

（3）外部市場的不穩(wěn)定性。融資擔保公司的主要任務是支持中小經(jīng)營實體的成長，打破其融資瓶頸。但中小經(jīng)營實體的主要特征是對風險抵御能力弱，地區(qū)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)的變化、國家宏觀經(jīng)濟政策的調(diào)整、國際政治及經(jīng)濟形勢的動蕩，也會給這些中小經(jīng)營實體造成很大的打擊。中小企業(yè)一旦遭受打擊，融資擔保公司也會因它們加重了所經(jīng)辦業(yè)務的風險。

（4）社會信用的缺失。信用風險是融資擔保公司最主要的風險，在我國由于社會總體信用體系尚未建立，就全國來看，信用意識不強，信用方面的法律規(guī)定罕見乃至缺失。所有這些環(huán)境相對于融資擔保公司來講，是一個相當危險的信譽門坎。

2、內(nèi)部經(jīng)營風險產(chǎn)生原因分析

（1）缺乏內(nèi)部經(jīng)營制度約束。擔保公司的經(jīng)營主要靠聲望及良好的信譽，具體辦理的是各種不確定性擔保業(yè)務，所以公司高層管理人員必須結(jié)合擔保公司自身具體情況，建立一套規(guī)范的企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營風險制度。擔保公司所在的行業(yè)是新生事物，普遍存在缺乏成熟的內(nèi)部經(jīng)營管理制度。有些制度的欠缺能夠借助相關(guān)老行業(yè)的制度來克服，還有少量制度可以借助成立較早的擔保公司的風險失敗案例來控制，但隱藏的制度卻是只有經(jīng)歷了風險損失的重創(chuàng)后才能夠找到。

（2）公司人員道德素質(zhì)低。擔保公司經(jīng)營的是聲望及良好的信譽，所以公司各級管理人員及業(yè)務人員除了具有較高的業(yè)務素質(zhì)外，還必須有良好的道德品質(zhì)，如果連企業(yè)內(nèi)部人員都不遵守行業(yè)規(guī)矩，那么將會給融資擔保公司自身帶來不可估量的道德風險，造成業(yè)務經(jīng)營上的巨大損失。

（3）擔保業(yè)務經(jīng)辦人員缺乏輪換。主要是是擔保公司擁有一些常年業(yè)務客戶，負責的具體經(jīng)辦人員不輪換所潛在的風險。同一個業(yè)務經(jīng)辦人員多年負責相同擔保項目，優(yōu)點是與老客戶打過交道，有一定基礎(chǔ)，能提高業(yè)務經(jīng)辦人員的熟練程度及效率。潛在的的風險就是具體經(jīng)辦人員套路化，對具體業(yè)務潛在的風險缺乏應有的警覺，即使客戶的財務狀況下滑，本來應壓縮擔保數(shù)額，但由于是老熟人，打不破臉面，仍保持擔保數(shù)額不減。將來如果客戶財務狀況急劇下降，就會給企業(yè)自身造成本來可以事先避免的損失。

（4）盲目擴大擔保業(yè)務量。全部依靠擔保為主打業(yè)務的融資擔保公司，擔保金額的多少可作為評價企業(yè)強弱的尺度；第二是實收資本金的存款收益，隨著公司的資本金的增大而增大；第三是地方政府投入的財政補貼資金，法律規(guī)定財政補貼資金在一定時間，可以用作擔保公司的風險準備金，不得自己轉(zhuǎn)作他用。凍結(jié)時期已過，擔保公司在以財政補貼資金為應納稅所得額，交納稅后，可用作公司的實收資本。這一行業(yè)經(jīng)營的高度不確定性的特點，迫使擔保公司盲目追逐擔保業(yè)務資金量的擴大，從而會給企業(yè)自身帶來放大幾倍的潛在經(jīng)營風險。

二、融資擔保風險管理體系的建立

1、建立立體的公司風險管理層

（1）風險管理的第一層。由經(jīng)營部門主管、項目主管、客戶經(jīng)理組成風險控制團隊，針對每項擔保項目做實地風險評估、篩選，形成公司風險管理第一層防御力量。

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[關(guān)鍵詞]BOT項目 融資風險 風險控制

近年來，中國經(jīng)濟發(fā)展迅速，對于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的需求也日益增加，而僅僅依靠政府的資助是無法滿足巨大投資需求的，這就有必要采取一些新的項目融資方式。其中，BOT融資方式一度成為熱點。風險問題是BOT項目的核心問題，能否正確識別風險并進行有效控制，是BOT項目成功與否的關(guān)鍵所在。

一、BOT融資模式

BOT（Build-Operate-Transfer）即建設(shè)——運營——移交，是由1984年時任土耳其總理T.Ozal提出的。BOT項目融資，是指政府部門通過特許權(quán)協(xié)議，在規(guī)定時間內(nèi)，將項目授予外商或民企為特許權(quán)項目成立的項目公司，由項目公司負責項目的投融資、建設(shè)、運營和維護，特許期滿后項目公司將特許項目無償交給政府部門的一種融資方式。目前，這種方式已經(jīng)被廣泛地應用在發(fā)展中國家和發(fā)達國家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中。著名的橫貫英法之間的歐洲隧道、澳大利亞的悉尼港口隧道都采用的是BOT模式。我國政府于1994年開始研究BOT融資模式，廣西來賓電廠、成都的第六水廠、廣東淀白高速公路等項目均為BOT的試點項目。發(fā)展到今天，根據(jù)各國的法律和項目自身的特點，BOT也出現(xiàn)了多種變體，如BOOT、BOO、TOT等。

二、BOT項目的融資風險分析

對于項目的融資方與投資方而言，他們承擔的共同風險如下：

1.金融風險

金融風險主要包括利率變化風險、匯率變化風險、貨幣風險和通貨膨脹風險。

利率變化風險是指在項目的運營過程中，利率的波動所直接或間接造成的項目收益受到損失的風險。如采用浮動利率融資時造成的生產(chǎn)成本的上升，采用固定利率融資時造成的機會成本的提高，這都屬于利率風險。未來匯率的變動使得項目的資金成本發(fā)生變動稱為匯率風險。由于BOT項目的收入一般為單一幣種，而銀行的貸款可能是幾種貨幣，那么任何匯率的變化便會對項目的償債能力和實際收入產(chǎn)生影響。通貨膨脹是全球性的，在一些發(fā)展中國家更為嚴重，可能使項目所在國的工資以及物價大幅上漲，從而造成運營成本增加，亦是一個很大的風險因素。

2.政治風險

政治風險指的是BOT項目所在國以及參與方所在國的政治狀況可能帶來的風險。從廣義上講，它包括所有中央或地方政府的行為可能對項目造成的風險。如項目所在國政府由于某種需要，對投資人的選擇或者融資金額進行限制，對BOT項目造成的影響。由于一般的BOT項目特許權(quán)經(jīng)營期較長， 一般都在10年以上， 因此在項目移交前，任何政治上的不確定性因素都有可能給項目帶來巨大損失，所以應該對政治風險加以防范。

3.中斷風險

中斷風險可分為不可抗力中斷風險和人為中斷風險。如雷電、地震、洪災、海嘯等自然災害等不可預測事件導致的項目中斷為不可抗力中斷風險，而種種人為因素所造成的項目中斷為人為中斷風險。

4.法律風險

BOT項目的法律風險指融資方以及投資方之間達成的協(xié)議，可能不受東道國政府的司法制度控制而產(chǎn)生的風險。例如有關(guān)法律的修改或是法律上的不健全等，給項目雙方帶來的不利。一個完整的BOT項目至少要經(jīng)歷三個階段，即建設(shè)、運營和移交，歷時常達二十到三十年，涉及到的投資金額巨大，法律關(guān)系很是復雜，造成的法律風險也就大。在BOT項目的合同體系中，特許經(jīng)營權(quán)合同是簽訂其他各項協(xié)議的基礎(chǔ)。如何防范特許經(jīng)營權(quán)合同的法律風險，是每個投資者都應著重考慮的問題。

三、BOT項目融資風險控制

1.金融風險控制

項目公司在防范利率風險時可采用利率調(diào)期的方法，即浮動利率轉(zhuǎn)固定利率，可通過投資銀行作為中介來操作。利率調(diào)期交易可以達到規(guī)避利率風險、降低債務成本、增加資產(chǎn)收益等功能。此外，也可采取多種貨幣組合形式、同銀團密切合作等方法。

預防匯率風險的方法是與政府簽訂合同，約定一個雙方都可以接受的范圍。當前在我國的具體做法是：在建設(shè)期根據(jù)合同，由建設(shè)承包商承擔由外匯匯率變動所引起的建設(shè)成本的增加；而在完工后，由政府、貸款人和項目公司共同承擔匯率風險。

對于通貨膨脹風險，可以在特許權(quán)協(xié)議中規(guī)定項目產(chǎn)品與服務的價格，可根據(jù)東道國的通貨膨脹率和當?shù)刎泿排c貸款貨幣的匯率定期調(diào)整，采用包含通貨膨脹率與匯率因素在內(nèi)的價格調(diào)整公式，以此作為今后對價格進行核查的依據(jù)，當通貨膨脹率與匯率的波動超出一定范圍時便對價格進行適當?shù)恼{(diào)整，從而降低項目融資風險。

2.政治風險控制

降低政治風險可從如下方面努力：一是和政府部門談判，在特許權(quán)協(xié)議中要求政府對此類風險的承擔作出承諾，即在特許期內(nèi)，若是因法律政策的變更，給項目公司造成損失或損失超出一定數(shù)額的，由政府給予適當補貼；二是使項目國際化，這樣做，可降低項目被沒收或是國有化的風險；三是可以為政治風險尋求擔保，擔保的范圍可以是沒收、革命、戰(zhàn)爭等。

3.中斷風險控制

對于不可抗力中斷風險，這是雙方都無法預測的，能投保的可以向保險公司投保，進行風險轉(zhuǎn)移，即通過支付保險費把風險轉(zhuǎn)移給有承擔能力的保險公司或出口信貸機構(gòu)。如果不能投保的，雙方可以在合同中明確分擔的方式或是要求東道國政府提供某種形式的政府資助和擔保。對于人為中斷風險，需要選擇信譽良好的建筑承包商，簽訂完善的建筑承包合同，在特許權(quán)協(xié)議中明確、細致地約定政府對于能源、原材料應承擔的義務。

4.法律風險控制

BOT項目是多種合同協(xié)議的組合體，風險的防范自然就離不開國家，特別是東道國政府在法律上的保證。BOT項目需要政府給予相應的支持，比如在法律中明確融資方和投資方的權(quán)責，要求政府限制競爭，BOT項目建設(shè)、經(jīng)營期的環(huán)境保護，BOT項目各種合同協(xié)議的簽訂、違約賠償?shù)确矫娴墓芾?，以及與BOT相關(guān)的進口設(shè)備、出口產(chǎn)品等需要法律給予保證的問題。

四、結(jié)論

我國當前正處于經(jīng)濟高速發(fā)展時期，大量引進外資以及鼓勵民間資本進入我國的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，既可以充分擴大融資范圍，也可以減輕政府的財政負擔。所以對BOT項目的融資風險應引起重視，進而采取有效措施，對風險進行合理控制，這樣才能確保項目的成功。

[參考文獻]

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(一)中小企業(yè)的發(fā)展對內(nèi)蒙古經(jīng)濟發(fā)展具有重要的戰(zhàn)略意義

1、中小企業(yè)有利于促進社會就業(yè)，促進經(jīng)濟和諧發(fā)展。中小企業(yè)投資少，見效快，對勞動力的技能要求相對較低，具有極強的勞動力吸納功能，有利于普通勞動力的就業(yè)，能有效增加就業(yè)總量。2006年，內(nèi)蒙古中小企業(yè)吸納的就業(yè)人數(shù)為130.5萬人，占全部工業(yè)從業(yè)人數(shù)的80.21％。

2、中小企業(yè)適應性強，為內(nèi)蒙古經(jīng)濟提供多樣化發(fā)展動力。內(nèi)蒙古幅員遼闊，資源分布分散，地區(qū)產(chǎn)業(yè)涉及農(nóng)業(yè)、牧業(yè)、資源、能源等行業(yè)。中小企業(yè)可以提供多樣化的產(chǎn)品和服務，促進內(nèi)蒙古經(jīng)濟黻展。目前，通遼市玉米加工、赤峰市有色金屬加工、包頭市機械裝備制造業(yè)、巴彥淖爾市和錫林郭勒盟農(nóng)畜產(chǎn)品加工業(yè)、鄂爾多斯市羊絨加工業(yè)等產(chǎn)業(yè)已初具規(guī)模；通遼市鋁延伸加工、呼和浩特市電子信息、烏蘭察布市氟化工等產(chǎn)業(yè)已有發(fā)展思路和基本框架；烏海市PVC、阿拉善盟鹽化工等產(chǎn)業(yè)有一定的集群化發(fā)展趨勢。

3、中小企業(yè)對增加內(nèi)蒙古財政收入發(fā)揮了重要作用。中小企業(yè)是地方財政收入的重要來源，尤其在內(nèi)蒙古的縣域經(jīng)濟中，中小企業(yè)占有很大的比重，其發(fā)展直接為地方財政提供稅源。內(nèi)蒙古中小企業(yè)2006年工業(yè)總產(chǎn)值達到27196241萬元，占全區(qū)的66％，主營業(yè)務稅金及附加達到392292萬元，占全區(qū)的69％，應交增值稅達到1473304萬元，占全區(qū)的68％。

(二)制約內(nèi)蒙古中小企業(yè)發(fā)展的主要障礙是融資難

中小企業(yè)經(jīng)營靈活，技術(shù)和市場往往不是主要障礙，制約其發(fā)展壯大的根本問題是融資難。這是我國普遍現(xiàn)象，對內(nèi)蒙古的中小企業(yè)來說尤其突出。

2008年內(nèi)蒙古四大國有商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款額度遠低于大型企業(yè)，而其他中等商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款更少。原因有兩方面：一方面是中小企業(yè)自身原因。中小企業(yè)信用度低、經(jīng)營管理水平差、抗風險能力弱，企業(yè)財務制度不健全，真實性差，缺乏良好的連續(xù)經(jīng)營記錄，其信用程度達不到銀行的要求。

另一方面是商業(yè)銀行的原因。工、農(nóng)、中、建四大國有商業(yè)銀行為了提高信貸資產(chǎn)質(zhì)量，降低信貸風險，比較重視對大企業(yè)的貸款；其他股份制商業(yè)銀行或地方性金融機構(gòu)雖然貸款業(yè)務辦理靈活，但在，全國性的股份制商業(yè)銀行目前只在呼、包、鄂3市設(shè)有分支機構(gòu)或營業(yè)網(wǎng)點，并且多數(shù)機構(gòu)正處于創(chuàng)建初期，很難為中小企業(yè)貸款提供十分有力的支持。

(三)發(fā)展中小企業(yè)融資擔保體系可以化解中小企業(yè)融資難問題

鑒于中小企業(yè)對內(nèi)蒙古經(jīng)濟社會發(fā)展的重要意義，破解中小企業(yè)融資難成為經(jīng)濟發(fā)展的戰(zhàn)略問題。根據(jù)以上對內(nèi)蒙古中小企業(yè)融資現(xiàn)狀和融資難原因的分析，可以看出，必須在中小企業(yè)與銀行之間建立一種聯(lián)系，而發(fā)展中小企業(yè)融資擔保體系是一種有效的方式。

我國《擔保法》明確規(guī)定，擔保目的在于：“為促進資金融通和商品流通，保障債權(quán)的實現(xiàn)”。金融機構(gòu)擁有大量可貸資金卻因為對借款人不信任無法貸出；而中小企業(yè)渴求資金卻因無法證實自己的信用能力借不到錢，使得社會信用鏈條斷裂。在設(shè)定擔保后，金融機構(gòu)由于有第三人或擔保物作為擔保，能將全部或部分貸款風險轉(zhuǎn)嫁給保證人或擔保品，為其貸款增加了安全屏障而變得愿意發(fā)放貸款，借款人由于有了保證人或擔保品，可以在資信較低時獲得銀行貸款支持，有利于促進其生產(chǎn)的持續(xù)進行，從而使這種聯(lián)系得以實現(xiàn)。

二、內(nèi)蒙古小企業(yè)融資擔保體系的發(fā)展現(xiàn)狀及問題

在國家與內(nèi)蒙古政府不斷重視中小企業(yè)發(fā)展的大背景下，內(nèi)蒙古的中小企業(yè)擔保行業(yè)近幾年有了很大的發(fā)展，但是也存在一些問題。

(一)發(fā)展現(xiàn)狀

1、政策支持力度加大。近年來，內(nèi)蒙古政府對中小企業(yè)的發(fā)展重視不斷加強。為了解決中小融資難問題，對中小融資擔保體系的建立在政策和資金方面支持力度也隨之加大，現(xiàn)總結(jié)如下。

2、擔保機構(gòu)與業(yè)務逐年增加。近年，內(nèi)蒙古中小企業(yè)擔保機構(gòu)的數(shù)量與業(yè)務量逐年增加，顯示出良好的發(fā)展勢頭。

2006年底，內(nèi)蒙古中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)已達到209家，初步形成了較完善的中小企業(yè)信用擔保服務體系。2006年，80家重點中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)已累計籌集擔保資金16億元，保額達到75億元。2008年末，內(nèi)蒙古各擔保公司已累計為中小企業(yè)擔保貸款116.8億元。截至2009年上半年，94家中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)累計為中小企業(yè)融資擔保166.7億元，在保余額52億元，累計受保企業(yè)7408戶。2009年，還成立了東北中小企業(yè)信用再擔保股份有限公司內(nèi)蒙古分公司。

(二)存在的問題

1、多層次擔保體系還未完全發(fā)揮效用。目前，內(nèi)蒙古已經(jīng)建立了自治區(qū)和盟市、旗縣的三級中小企業(yè)信用擔保體系，但是這一體系內(nèi)的擔保機構(gòu)的建立還沒有實質(zhì)完成，有些地區(qū)只是象征性地成立了相應機構(gòu)，沒有實質(zhì)地開展經(jīng)營。自治區(qū)級的擔保機構(gòu)建立比較完善，有一些機構(gòu)已經(jīng)開始經(jīng)營活動，但在盟市和旗縣一級的擔保機構(gòu)很多是名不符實。

2、盈利能力較弱，自主發(fā)展能力不足。內(nèi)蒙古多數(shù)擔保企業(yè)收入主要來自保費收入，擔保公司收費普遍在3％以下，甚至有些政策性科技型擔保公司免擔保費。大多數(shù)中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)擔保費用收入只能基本彌補業(yè)務開支，行業(yè)虧損面較大。擔保行業(yè)人員擴充與培訓、新業(yè)務拓展均缺乏有力的資金支持，企業(yè)的自主發(fā)展能力受到一定限制。

3、多頭監(jiān)管，管制與協(xié)調(diào)機制缺失。目前，擔保行業(yè)的風險控制和損失補償研究由財政部門負責，對住房置業(yè)擔保的監(jiān)管由建設(shè)部負責，對農(nóng)業(yè)擔保的監(jiān)管由農(nóng)林部門負責，對小額信貸擔保的監(jiān)管由勞動部門負責，對中小企業(yè)擔保的監(jiān)管由中小企業(yè)管理部門負責。實際監(jiān)管時，財政部門側(cè)重于風險控制，而其他部門往往傾向于行業(yè)支持。

多頭監(jiān)管導致監(jiān)管目標各異，形成了監(jiān)管的漏洞，難以統(tǒng)一規(guī)劃擔保行業(yè)發(fā)展，弱化了監(jiān)管效率。管制與協(xié)調(diào)機制缺失，不利于擔保行業(yè)的長遠發(fā)展。

4、擔保機構(gòu)法人治理機制不完善。目前，內(nèi)蒙古中小企業(yè)擔保企業(yè)出資人大多是地方各級財政，出資主體單一，有些擔保機構(gòu)是財政部門下屬的單位，企業(yè)管理和業(yè)務人員與財政機關(guān)人員重合，是兩塊牌子一套人馬，這種治理機制的安排，客觀上導致?lián)Ｆ髽I(yè)運行效率的低下，業(yè)務拓展滯后，不利于擔保企業(yè)的可持續(xù)生存與發(fā)展。

三、發(fā)展內(nèi)蒙古中小企業(yè)融資擔保體系的對策

(一)中小企業(yè)融資擔保體系的建立離不開政府支持

由于擔保企業(yè)提供的服務具有外部性的特點，因此對中小企業(yè)的信用擔保支持不能完全市場化，必須有政府在政策和資金方面的支持，這種支持具有放大效應，會促進社會資本的合理流動，促進中小企業(yè)融資成本和融資難度的降低，提高整個社會經(jīng)濟的發(fā)展。具體來看，政策支持主要包括減少中小企業(yè)擔保公司，特別是科技型擔保公司的稅收；降低民營資本進入和退出擔保行業(yè)的政策門檻；建立再擔保制度，減少擔保公司的后顧之憂；建立本級財政預算增加中小企業(yè)擔保公司的資本金補充機制。

(二)平衡放大倍數(shù)與風險控制之間的關(guān)系

擔保行業(yè)是高風險行業(yè)，因此，擔保企業(yè)的風險控制是經(jīng)營的重心。但是，過于強調(diào)風險控制不利于擔保企業(yè)業(yè)務的發(fā)展，也不利于中小企業(yè)融資，會提高中小企業(yè)的融資成本。另一方面，放大倍數(shù)過小，不利于提高擔保機構(gòu)的效率，扶持中小企業(yè)貸款的作用也相對有限。這樣，需要擔保企業(yè)和監(jiān)管部門在放大倍數(shù)和風險控制之間取得了平衡。一般而言，對于一個已經(jīng)運轉(zhuǎn)5年的擔保機構(gòu)來說，5倍的放大率是一個比較合理的水平，而對于一個已經(jīng)運轉(zhuǎn)7―10年的擔保機構(gòu)來說，則放大倍數(shù)可望達到10倍左右。

(三)完善擔保機構(gòu)的法人治理與提高行業(yè)從業(yè)人員素質(zhì)

作為內(nèi)蒙古擔保行業(yè)的微觀主體，法人治理結(jié)構(gòu)是保證擔保公司高效運行的基礎(chǔ)。從擔保公司的成立上，應按照《公司法》的要求成立有限責任公司，并建立董事會和總經(jīng)理，財政部門作為出資人通過董事會來行使監(jiān)督權(quán)；建立完善的企業(yè)內(nèi)部控制和業(yè)務風險控制機制；其人員身份是企業(yè)員工，而不應是公務員；對員工進行業(yè)務能力和職業(yè)道德的培訓，提高其從業(yè)能力；建立公司的內(nèi)部的競爭性激勵考核和薪酬制度。

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關(guān)鍵詞：融資擔保；內(nèi)部控制；風險特征

一、融資性擔保公司風險特征

融資性擔保公司風險特征基于業(yè)務特征產(chǎn)生，存在特殊性、不對稱性、相對可控及追償性四大顯著特征。融資擔保行業(yè)屬高風險行業(yè)，在不同項目中風險也不同，規(guī)律性較差，如擔保費率、金額、期限等難以準確量化，反擔保實現(xiàn)措施千差萬別，這就造成了風險特殊性特征。第二，風險與收益成正比，融資性擔保公司客戶對象多為中小企業(yè)，在扶持政策的影響下，企業(yè)通常難以獲取與風險等量的收益，存在不對稱性。第三，擔保債權(quán)屬于債，有依附性，追償要在獲得代償后才能開始，滯后性、被動特征較為突出。第四，風險在一定程度可控，需要擔保公司密切關(guān)注擔保對象經(jīng)營規(guī)模、資產(chǎn)核實、財務規(guī)范狀況等經(jīng)濟信息，避免風險系數(shù)過高。

二、融資性擔保公司內(nèi)部控制體系的建設(shè)要點

(一)企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃

戰(zhàn)略規(guī)劃下的內(nèi)部控制才能真正貼合企業(yè)情況。內(nèi)控建設(shè)過程中，要提高戰(zhàn)略計劃控制的嚴謹性，根據(jù)融資擔保公司發(fā)展目標細化內(nèi)控指標，風險系數(shù)超標時及時進行風險調(diào)控。

(二)擔保費率控制

擔保費是融資性擔保公司經(jīng)營發(fā)展的基本要素，也是獲取利潤的基本途徑。由于項目性質(zhì)差異，各類項目的擔保費率存在不同，這就需要公司實施擔保費率控制，通過構(gòu)建評估標準來確保擔保費的穩(wěn)定性，從而保障公司運作穩(wěn)定。

(三)資金風險防控

資金基本貫穿了融資性擔保公司的所有業(yè)務，實現(xiàn)有效的資金循環(huán)與配置，應當從具體比例指標入手。一方面，從風險抵抗出發(fā)，融資擔保公司內(nèi)控建設(shè)應當重點關(guān)注資本結(jié)構(gòu)比例、資本充足比率等。另一方面，從經(jīng)營結(jié)構(gòu)出發(fā)，要針對不同擔保業(yè)務進行比例指標設(shè)置，如單項擔保限額、差異化擔保業(yè)務人財物比例等。通過資金控制，避免高風險業(yè)務的產(chǎn)生，從而降低風險系數(shù)。

(四)政策性風險控制

當前，我國融資性擔保公司正處于初級發(fā)展階段，政策體系及配套制度建設(shè)還不完善，國家會針對市場狀況隨時調(diào)節(jié)政策指向。因此，融資擔保公司必須密切注視政策變動，留足管理彈性，按照相應指示開展業(yè)務活動。

三、融資性擔保公司內(nèi)部控制機制的實施要點

(一)內(nèi)控環(huán)境建設(shè)

內(nèi)部控制環(huán)境為內(nèi)部控制的發(fā)展提供基本土壤，工作中，企業(yè)應當重點強化內(nèi)部控制制度、組織結(jié)構(gòu)體系、人員素質(zhì)結(jié)構(gòu)與企業(yè)風險文化四大方面。制度建設(shè)上，融資擔保公司應當首先構(gòu)建明確的審、保、償、監(jiān)分離的制度體系，在總經(jīng)理負責制基礎(chǔ)上，構(gòu)建詳細的擔保業(yè)務報告及擔保記錄制度，完善審批流程，強化內(nèi)部稽核，通過離任審計實現(xiàn)追責，從而形成制度閉環(huán)。組織結(jié)構(gòu)體系建設(shè)工作中，企業(yè)應當重點強化董事會職能，盡可能按照需求設(shè)置監(jiān)事會，構(gòu)建制衡的權(quán)利機制，獨立設(shè)置風險管理部門、資信評估部門級業(yè)務擔保部門，通過合理、制衡的職責分工優(yōu)化內(nèi)部控制基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)。素質(zhì)提升上，應當重點強化管理層素質(zhì)，持續(xù)提升職工職業(yè)道德，從管理出發(fā)優(yōu)化人力資源管理，從而提升企業(yè)整體工作能力。最后，企業(yè)還應該持續(xù)培養(yǎng)風險文化，可借鑒銀行機構(gòu)風險控制的管理經(jīng)驗。

(二)風險識別及評估

風險識別及評估應把握全面、全過程、全員三大原則，在此基礎(chǔ)上，建立健全風險化解機制、中小企業(yè)信用體系兩大板塊。風險化解機制建設(shè)上，當前企業(yè)可用風險化解方式主要包括風險轉(zhuǎn)移、風險分散及風險補償三大機制，以風險補償為例，企業(yè)可以通過財政補貼、代償準備金提取、呆賬準備金提取等手段進行補償，還可以按照規(guī)定，廣泛吸納社會資本，從而提升風險抵御能力。建立期間全中小企業(yè)信用體系，應當從強化信用理念意識、建立中小企業(yè)資信評級體系、構(gòu)建獎懲激勵機制三方面入手，通過這三個環(huán)節(jié)，實現(xiàn)內(nèi)部、外部資信掌控，以激勵獎懲避免失信問題發(fā)生，從而控制風險。

(三)動態(tài)控制活動

動態(tài)控制活動的建設(shè)，應當首先實現(xiàn)職責分工控制，在此基礎(chǔ)上，將授權(quán)審批流程、會計系統(tǒng)嚴格化，以全面預算控制實現(xiàn)資金流動、資金監(jiān)管控制。值得注意的是，由于各擔保業(yè)務不同，擔保業(yè)務中的受保對象、擔保期限、受償率及違約率等內(nèi)容差異較大，變動也較為明顯，因此，企業(yè)有必要構(gòu)建高效的運營分析系統(tǒng)，通過信息化手段，全面強化審批流程、會計系統(tǒng)、全面預算的基礎(chǔ)設(shè)施，實現(xiàn)實時分析、動態(tài)分析，進而降低風險系數(shù)。

(四)信息交流與溝通

首先，要構(gòu)建信息收集與加工機制。從內(nèi)部來看，信息收集與加工應當通過業(yè)務活動、會計資料、內(nèi)部傳閱文字、音像資料等實現(xiàn)，利用信息系統(tǒng)，分析內(nèi)部信息。從外部來看，企業(yè)應當通過行業(yè)協(xié)會、市場調(diào)查等方式獲取申保企業(yè)、中介、對手等信息，通過信息化系統(tǒng)實現(xiàn)高效的信息傳遞，以實現(xiàn)科學決策。其次，要在擔保公司內(nèi)部構(gòu)建健全的反舞弊機制，保護舉報人或投訴人信息，杜絕控制空白或控制失效問題的發(fā)生。

(五)內(nèi)部監(jiān)督

首先，要從內(nèi)部監(jiān)督入手，在垂直領(lǐng)導、統(tǒng)一管理的基礎(chǔ)上，以職權(quán)劃分實現(xiàn)各崗位的持續(xù)監(jiān)督。其次，要構(gòu)建高度獨立、權(quán)威的內(nèi)部審計部門，著重關(guān)注內(nèi)審部門的獨立性，保障財會制度的有效執(zhí)行。第三，要強化全員監(jiān)督意識，在反舞弊機制的基礎(chǔ)上，開展持續(xù)監(jiān)督，讓員工敢監(jiān)督、敢舉報，防止舞弊行為。最后，要建立監(jiān)督質(zhì)量評價及改進機制，通過考核，配以獎懲，保障內(nèi)部監(jiān)督的有效執(zhí)行。

參考文獻:

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關(guān)鍵詞：溫州 中小企業(yè) 擔保

中圖分類號:F270 文獻標識碼:A

文章編號:1004-4914(2011)04-210-04

一、引言

中小企業(yè)融資難，是導致浙江乃至中國中小企業(yè)在經(jīng)濟危機背景下陷入困境的重要原因，如何破解中小企業(yè)融資難問題是促進經(jīng)濟增長和社會就業(yè)重大現(xiàn)實問題，而導致中小企業(yè)融資難的根源是在信息不對稱和風險較高的情況下，融資缺乏有效的分散貸款風險的機制。對于該問題中外學者進行了大量研究，斯蒂格利茨和韋斯（1981）早先從信息不對稱理論、道德風險角度解釋了信貸配給存在的原因，說明了中小企業(yè)融資問題存在的長期性。然而由于我國經(jīng)濟在轉(zhuǎn)軌過程中，金融體系的制度缺陷、所有制歧視、信用環(huán)境不健全等因素的存在，加重了中小企業(yè)融資難程度，劉曼紅（2003）指出，信用擔保是一種信譽證明和資產(chǎn)責任結(jié)合在一起的金融中介行為，可以排除中小企業(yè)向金融機構(gòu)融資時擔保品不足的障礙，提高融資能力。

影響中小企業(yè)貸款最關(guān)鍵的因素，便是對于企業(yè)貸款風險的考量，本文從擔保機構(gòu)自身內(nèi)部控制及社會外部完善體系兩個方面，來論證風險規(guī)避機制的可操作性及創(chuàng)新效益。

二、溫州中小企業(yè)融資背景分析

溫州作為“中小企業(yè)之都”，是浙江乃至全國民營企業(yè)發(fā)展模式的典型代表，2009年全市共有規(guī)模以下企業(yè)30萬余家，貢獻了81%的經(jīng)濟總量。龐大的中小企業(yè)呈現(xiàn)相似的運營特征：規(guī)模小，以自有資金或民間借貸資金起家。微利以勞動密集型加工生產(chǎn)為主。資金周轉(zhuǎn)周期短、流動性大、額度小。在這種情況下，中小企業(yè)適時選擇“短、平、快”的民間融資方式，包括向親朋好友借貸，以及向小額貸款公司等非金融機構(gòu)借貸，雖然這種方式直接便捷，但畢竟借貸利率較高造成融資成本提高，又由于其缺乏足夠的金融監(jiān)管而存在較大潛在融資風險，故企業(yè)融資仍以銀行貸款為主。但中小企業(yè)普遍存在規(guī)模小、財務狀況不透明、固定資產(chǎn)抵押品不足等情況，國有銀行為規(guī)避風險采取“拒貸”、“惜貸”的態(tài)度，借貸矛盾因此產(chǎn)生。而這一矛盾在金融危機的影響下更加凸顯，原材料能源價格上漲導致成本上漲，外貿(mào)出口受阻導致資金回籠困難，同時宏觀調(diào)控銀根緊縮，使得銀行貸款資金不易，從而最終導致企業(yè)資金鏈斷裂，當?shù)亟?0％的企業(yè)處于停工、半停工或倒閉狀態(tài)，全市工業(yè)總產(chǎn)值增幅同比回落7.2個百分點，處于全省末位。然而此時，擔保公司等擔保機構(gòu)適應市場需求快速發(fā)展起來，由2006年的45家猛增到2008年的246家，信用擔保機制體現(xiàn)出其在解決抵押品不足、信息不對稱及風險集聚等問題時的優(yōu)勢，一定程度上解決了企業(yè)的融資困難。

三、溫州信用擔保發(fā)展概況及特點

（一）發(fā)展概況

2001年，溫州市財政局出資300萬元引導建立全市首家中小企業(yè)信用擔保公司，繼而當?shù)孛駹I企業(yè)和個人投資者紛紛看好擔保業(yè)市場前景，相繼成立擔保公司。2005年，全市注冊各類擔保機構(gòu)29家，總注冊資本4.25億元，累計已為3680戶中小企業(yè)提供融資擔保，擔保額23.2億元，有效緩解中小企業(yè)融資難問題。同時取得了良好的社會效益，據(jù)不完全統(tǒng)計，受擔保企業(yè)新增職工人數(shù)33581人，新增銷售總額51.24億元，新增利稅總額4億多元，呈現(xiàn)出“多渠道籌措擔保資金、多模式發(fā)展擔保機構(gòu)、多形式開展銀保協(xié)作、多舉措拓展擔保業(yè)務、多方面扶持擔保行業(yè)”的態(tài)勢。

基于溫州地區(qū)民間資本較為充裕的特點，其擔保機構(gòu)的也凸顯出明顯的民營性質(zhì)。2009年，溫州市審計局對5家中小企業(yè)擔保機構(gòu)進行了抽樣審核，審計結(jié)果顯示：其中有3家民營企業(yè)和2家國有企業(yè)；5家企業(yè)注冊資本共計11800萬元，其中，國有控股企業(yè)出資3700萬元，政府出資300萬元，民營企業(yè)出資800萬元，自然人出資7000萬元，財政扶持資金490萬元。5家擔保機構(gòu)出資比例如圖1所示。

（二）特點

1.擔保業(yè)務呈現(xiàn)熟人社會道德約束機制下的地域性特征。溫州人群體意識非常強烈，民間常以血緣、親緣或者道義等為紐帶組成“兄弟班”、“同鄉(xiāng)會”等小團體，每個人都處在大大小小的道德圈中，這些圈是每個人賴以生存的群體，圈內(nèi)各人之間往往有著財務、事務方面的密切聯(lián)系。而擔保公司在選擇業(yè)務時，也是從這些道德圈入手，通過熟人關(guān)系脈絡(luò)核實申請擔保企業(yè)的財務狀況、資產(chǎn)情況以及業(yè)主品德等方面真實信息，規(guī)避信息不對稱的情況。同時，擔保公司負責人往往與圈內(nèi)人有著密切的熟人關(guān)系，當其為受保企業(yè)進行擔保時，受保企業(yè)的行為將受到整個道德圈的約束，一旦發(fā)生違約情況，其不良聲譽將在整個圈內(nèi)迅速傳播，于是也便失去利益最密切的關(guān)系群中包括資金在內(nèi)的資源支持，故擔保公司就利用該道德約束機制來控制其代償風險。而這種約束機制效果良好，在溫州市經(jīng)貿(mào)委備案的40余家信用擔保機構(gòu)，平均代償率為3.3%，低于全國4.4%的平均水平，而其平均損失率明顯低于全國2.2%的平均水平。

2.擔保業(yè)務市場化程度高，與中小企業(yè)資金需求相匹配。中小企業(yè)貸款呈現(xiàn)“短、平、快”的特點，其貸款資金常因資金周轉(zhuǎn)而需，額度較小但要求辦理手續(xù)快捷、所需時間短，并對利率敏感性較弱，能承受較高的利率水平。于此相應，擔保公司以提供小額貸款擔保為主。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2008年全市擔保額在100萬元以下的筆數(shù)為2.2萬筆，占擔保總筆數(shù)的94%，擔保額占總擔保額的63％以上；2009年擔保額在100萬元以下的筆數(shù)占擔?？偣P數(shù)的92％，擔保額占總擔保額的56.4％。近兩年的數(shù)據(jù)反映出九成以上的擔保業(yè)務為小額擔保業(yè)務，符合市場需求的擔保資金分配比例提高了擔保資金的使用率，為更多的中小企業(yè)提供信貸支持。同時，擔保公司簡化擔保手續(xù)、縮短申保時間，并接受銀行不愿接受的完整度相對較低再抵押資產(chǎn)證明等，如一家企業(yè)購買一塊地皮后，由于土地使用證辦理程序較多審批時間長，而企業(yè)又急需資金借貸，此時擔保公司便靈活應對，接受未過戶土地證抵押證明為其提供擔保，于此同時提高擔保費率與相應風險相匹配，而企業(yè)也樂意接受。擔保公司以靈活的市場化運作形式，以提供銀行等機構(gòu)無法提供或不愿提供的金融服務作為差異化競爭力，來獲取豐厚回報。

3.擔保機構(gòu)呈現(xiàn)“抱團式”“集團化”發(fā)展趨勢。由于溫州擔保公司以民營性質(zhì)為主，多以有限的自有資金或個體企業(yè)資金注資，資本金規(guī)模較小，故單個擔保公司所獲得的銀行授信額度有限、擔保業(yè)務量受限，所以越來越多的擔保機構(gòu)集聚抱團，形成擔保中心或擔保集團，而這一方式不但有利于個公司業(yè)務收益，還進一步降低單個擔保公司的貸款擔保風險。以溫州聯(lián)盟信用擔保中心有限公司為例，這家集團性質(zhì)的擔保公司于2009年8月成立，由全市9家注冊資本3000萬以上，從事?lián)?年以上，信用評級BBB+以上，并在主管部門有雙證備案的擔保公司組建，溫州銀行統(tǒng)一向其授信達30億元，是向其他單個擔保公司授信額度的15倍，而其僅4個月就為30多家中小企業(yè)提供1億多的融資擔保額。同時，集團內(nèi)每家擔保機構(gòu)共同為擔保中心提供擔保，形成雙重擔保，使其通過各家擔保機構(gòu)共擔風險。與此相似，同年12月，浙江省首家擔保集團――浙江中安擔保集團也在溫州成功組建，其總注冊資本金2億多元，全年集團融資擔保額達3.1億元。

四、信用擔保機制的作用機理

（一）理論論證

信用擔保，是指企業(yè)在向銀行融通資金過程中，根據(jù)合同約定，由依法設(shè)立的擔保機構(gòu)以保證的方式為債務人提供擔保，在債務人不能依約履行債務時，由擔保機構(gòu)承擔合同約定的償還責任，從而保障銀行債權(quán)實現(xiàn)的一種金融支持方式。由于不同主體之間存在著信用差，這便產(chǎn)生了對信用擔保的需求，一般認為，之所以需要第三方擔保是由于債權(quán)人與債務人之間存在信息不對稱，因為第三方提供而指出的成本要小于債權(quán)人自己了解或證明的成本，專業(yè)擔保不但可以起到信用判斷、證明的作用，更重要的是通過第三方擔保提升債務人一方的信用等級，并承擔保障債權(quán)實現(xiàn)的義務和責任，只要信用差異存在，就會有信息不對稱出現(xiàn)，這就必然導致對信用擔保的需求。

具體到對中小企業(yè)擔保實踐中，專業(yè)機構(gòu)的信用擔保排除了其向金融機構(gòu)融資時擔保品不足的障礙，緩解了銀企信息不對稱問題，通過提升信用評級來提高貸款能力，并減少其融資交易費用、節(jié)約信息成本。同時，信用擔保改變資本供求雙方的利率流和聲譽控制權(quán)配置結(jié)構(gòu)，分散金融機構(gòu)對中小企業(yè)融資風險，促進融資交易的發(fā)生，進而優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)。

（二）實證分析

對樂清市2000年至2009年規(guī)模以下中小企業(yè)的產(chǎn)值（y）與對其的融資擔保余額（x），建立一元回歸模型，如下圖顯示：

y=25.3+3.78x

(3.25)(5.4) R2=0.78, s.e.=13.2

從eviews軟件做回歸模型中得，R2=0.78，表明回歸方程的擬合程度較高，融資擔保額對中小企業(yè)產(chǎn)值有較強的解釋力，而且回歸系數(shù)顯著，顯示出融資擔保額每增加1億元人民幣，中小企業(yè)將增加約3.78億元，說明對中小企業(yè)提供的融資擔保額促進中小企業(yè)的生產(chǎn)發(fā)展。

五、溫州擔保行業(yè)運營缺陷

（一）擔保機構(gòu)運營不規(guī)范

擔保行業(yè)作為新興行業(yè)，近年在溫州地區(qū)迅速發(fā)展，擔保公司數(shù)量驟增，但由于相關(guān)法律的滯后和對行業(yè)定義的模糊，在缺少政策扶持又面臨公司發(fā)展困難的情勢下，許多擔保公司鋌而走險進行違規(guī)運營，主要體現(xiàn)在以下方面。第一，風險控制不嚴。中小型擔保公司內(nèi)部機構(gòu)常設(shè)置不完善，職責劃分不明確，缺乏行之有效的規(guī)章制度，風險控制存在疏漏，使個別擔保公司連續(xù)發(fā)生代償問題。第二，不按規(guī)定提取未到期責任準備金和風險準備金。依據(jù)規(guī)定擔保費收入的50%提取作為未到期責任準備金，可完全遵照此規(guī)定的為數(shù)不多，部分擔保公司將保費收入的大部分作為紅利分給了股東，這樣一旦發(fā)生損償就難以及時保證補償金來源。第三，個別擔保機構(gòu)業(yè)務偏離主業(yè)，中小企業(yè)信用擔保業(yè)務減少，轉(zhuǎn)而做更高利潤的企業(yè)墊資短期資金周轉(zhuǎn)業(yè)務。

（二）擔保機構(gòu)追償無保障

擔保機構(gòu)在依法開展各種業(yè)務活動中，實施抵押、質(zhì)押等反擔保措施需要到房管、土地、工商、海事、稅務等政府有關(guān)職能部門辦理登記、備案或咨詢、公證等，由于擔保公司缺少部分資質(zhì)不能等同于銀行，在辦理相關(guān)權(quán)責時不能確認其抵押權(quán)人合法地位。當債務人不按期履行債務之后，銀行會根據(jù)和擔保公司之間的擔保協(xié)議，從擔保金中扣款，而當擔保公司向債務人提起追償債務訴訟時，由于法院不能確認擔保公司有抵押權(quán)，故無法享有抵押物折價、拍賣或者變賣優(yōu)先受償權(quán)，若債務人還有其他債務存在時，擔保公司就難以實現(xiàn)追償。

（三）風險控制機制未完善

擔保體系由擔保機構(gòu)、銀行、政府三方共同組成，合理的風險分擔機制是保證擔?；顒佑行нM行的基礎(chǔ)。然而風險規(guī)避型的銀行趨向于將信貸風險完全轉(zhuǎn)嫁給擔保機構(gòu)。同時，政府零風險的意愿造成其在擔保整個體系中的介入不足，缺乏足夠的財政撥款、政策制度等支持。以樂清市華方擔保股份有限公司為例，作為樂清目前規(guī)模最大、運作最為穩(wěn)定的民營擔保公司，其公司注冊資金5000萬，專為中小企業(yè)提供小額貸款擔保業(yè)務，樂清建設(shè)銀行2009年度向其授信擔2.5億擔保額。2007年公司業(yè)務收入1059萬元，利潤總額767萬元；2008年業(yè)務收入654萬元，利潤總額407萬元；2009年，業(yè)務收入331萬元，利潤總額207萬元。根據(jù)中國建設(shè)銀行溫州分行的數(shù)據(jù)，擔保公司的收入利潤如圖4所示。

表中數(shù)據(jù)顯示，公司的擔保放大倍數(shù)為6.25倍（總放大倍數(shù)=杠桿系數(shù)*放大系數(shù)=6.25），即1億元的的擔保資本金最多可以擔保6.25億元的銀行貸款，沒有超過國家規(guī)定的10倍的放大倍數(shù)，屬正常經(jīng)營范圍內(nèi)。

根據(jù)表2的數(shù)據(jù)顯示，擔保公司雖然有2.5億的擔保額，但一年的利潤總額也只有400萬元左右，僅相當于一筆擔保業(yè)務的擔保額，意味著任何一筆擔保的代償對擔保公司來說都將是致命的，風險與收益存在著嚴重的不對等。同時，由于擔保機構(gòu)的介入，為中小企業(yè)帶來了11663萬元的利潤，使政府獲得2916萬元可觀的所得稅稅收，而這兩者恰恰是風險分擔的缺失方。承擔風險與所得收益之間存在的矛盾，將不利于處在發(fā)展初期的擔保行業(yè)的進一步壯大和完善，政府、銀行應該進一步體現(xiàn)各自的風險承擔功能，建立科學有效的風險機制和擔保體系。

六、溫州中小企業(yè)擔保風控機制構(gòu)建

擔保從本質(zhì)上來說是降低風險的一種方式，銀行希望通過第三方擔保方的參與來規(guī)避貸款風險，而擔保機構(gòu)正是從交易風險偏好差中獲取溢價利得，對高風險進行定價，以擔保的形式銷售給不同的需求企業(yè)。而擔保機構(gòu)對風險的控制是除成本控制等常規(guī)因素外影響利潤的關(guān)鍵點，故形成操作性強的內(nèi)外風險控制機制非常重要，不僅要完善擔保機構(gòu)自身內(nèi)部的可控機制，還要建立健全全社會科學系統(tǒng)的風險可控體系。

（一）風險的來源

1.道德風險。依據(jù)信用經(jīng)濟學理論，在經(jīng)濟運行的具體交易中，信息不對稱會引起逆向選擇和道德風險。當擔保機構(gòu)為企業(yè)提供擔保后，企業(yè)即使做出了錯誤的經(jīng)營決策并引起了損失，它也不必承擔完全責任，還有可能得到補償，這便促使其傾向于作出風險更大的決策以獲得更大的收益。或者在取得貸款以后，改變貸款合同與擔保合同規(guī)定的貸款使用方向，使貸款風險增大，進而使得擔保風險增大。擔保過程中信息的不對稱性，增加了信用擔保機構(gòu)的內(nèi)在風險威脅。

2.經(jīng)營風險。信用擔保機構(gòu)自身由于經(jīng)營管理水平、操作規(guī)程、從業(yè)人員道德及業(yè)務素質(zhì)等方面的不完善性引起的軟風險。擔保行為有較強的人際關(guān)系性，不規(guī)范隨意性強的操作流程及運作方式，在擔保前、擔保中、擔保后會因?qū)彶椴粐?、盲目承保、疏于監(jiān)督而增加代償比率。

3.市場風險。中國信貸市場的信用體系仍不健全，中小企業(yè)等經(jīng)濟主體信用觀念粗淺，還款意愿較低，部分企業(yè)通過各種途徑逃避轉(zhuǎn)嫁債務，而其信用行為缺乏嚴格的監(jiān)督機制和懲罰措施，如此的市場信用環(huán)境，給擔保行業(yè)帶來潛在風險。

（二）風險控制機制

1.內(nèi)部控制。

內(nèi)部控制制度是擔保機構(gòu)為保證擔保業(yè)務經(jīng)營目標制定并實施的一系列舉措，除了加強反擔保即企業(yè)資產(chǎn)抵押、質(zhì)押等傳統(tǒng)風險分散方式外，還可以探索新的風控方式，多維度構(gòu)建風控渠道。

（1）保險公司承保。擔保公司可以為某一擔保行為投保，向保險公司繳納一定的保費，當擔保機構(gòu)擔保的企業(yè)貸款違約，擔保公司承擔面向銀行的代償責任時，根據(jù)合同約定可以向保險公司獲取一定的賠付金。相比較普通險種，以較大概率發(fā)生事件計算從而適當提高保費費率，使得至少一家不發(fā)生賠付而均衡其他賠付所虧。

（2）集團（行業(yè)）互?；?。中小企業(yè)可以以會員制的方式抱團參保，每年繳納一定的風險金成為集團互保基金，互的連坐擔保方式使其成為單個擔保公司再擔保企業(yè)。同時整合上下游資源、客戶數(shù)據(jù)庫，方便審核客戶情況緩解信息不對稱。除此之外集團基金也可用作放大擔保比例，收益均攤，風險分散。

（3）自身操作規(guī)范：標準化操作流程，將科學評審機制與熟人打聽傳統(tǒng)方式相結(jié)合。包括將員工操作、申請審查、過程控制等各個方面制度化規(guī)范化，在打聽等方式的定性分析的基礎(chǔ)上，定量標準化風險及收益等。業(yè)務產(chǎn)品多樣化，完善利率差異化定價機制。首先，擔保額度多樣化，要根據(jù)申保企業(yè)資信狀況及擔保貸款風險度大小、數(shù)額和性質(zhì)具體分析后確定其擔保金額：以貸款金額大小劃定擔保額度，以申保企業(yè)信用等級為依據(jù)確定擔保額度，以擔保金額與風險保證金的倍數(shù)為依據(jù)確定擔保額度，按擔保貸款種類確定擔保額度。其次，擔保利率定價差異化，確定擔保額度后，可根據(jù)信用等信息構(gòu)建擔保費率定價工具：，Pd為擔保費率。C為擔保直接成本，G為擔保額，r為項目風險，Cr企業(yè)信用價值，ε為風險乘數(shù)。擔保直接成本是指擔保公司在提供擔保前對企業(yè)進行調(diào)查、評定、審核等信息甄選工作的成本；項目風險產(chǎn)生于企業(yè)貸款流向項目的盈利能力情況；信用價值包括了受保企業(yè)的信用評級價值、信用資產(chǎn)未嘗等級及違約回收率量值，以及債券重估現(xiàn)值帶來的價差。對信用價值、項目風險的考察后，通過調(diào)整擔保額度，來調(diào)節(jié)擔保費率。當受保企業(yè)信用價值較高、項目風險較低時，可適度放大擔保額度來降低擔保費率；當受保企業(yè)信用價值較低、項目風險較高時，減少擔保額度，提高擔保費率以彌補信息搜集等成本。同時，通過可升可降的差異化擔保費率來覆蓋各個風險點的利潤收入。

2.外部控制。外部控制，是指由政府部門介入，通過財政資金、政策傾斜、機構(gòu)設(shè)置等形式，構(gòu)建有層次梯度針對全社會擔保體系的創(chuàng)新控制機制。

日本，作為中小企業(yè)立法最為完善、政府扶持手段最多的國家，有著完善的中小企業(yè)信用擔保體系。參照其體系框架，構(gòu)建溫州信用擔保體系如下：

該中小企業(yè)信用擔保體系主要有兩個相互關(guān)聯(lián)的子系統(tǒng)：信用擔保協(xié)會、財政信用保險公庫，共同承擔著為中小企業(yè)融資提供信用擔保的職責。

這兩個子系統(tǒng)構(gòu)成嚴密的兩級信用保證體系。信用擔保協(xié)會的基金由政府投入、金融機構(gòu)捐助、公共資金導入（即向國家和地方行政機關(guān)借入資金）等形成，下屬若干擔保公司。財政信用保險公庫由政府全額出資，并且逐年增加。

中小企業(yè)擔保事業(yè)有限公司信用擔保業(yè)務的資金來源主要有四個渠道：其一，由一般會計和特別會計提供的資本金；其二，政府投資的保險準備金；其三,年中保險費收入；其四，信用保證協(xié)會回收債務時繳納的款項，其中政府投入占到一半以上。而其資金運用分為兩大類別：一是保險業(yè)務，即對擔保中小企業(yè)債務的信用保證提供其擔保債務的保險。保證協(xié)會代中小企業(yè)償還債務時，可從本公庫得到償還額50%～60%的準備金；二是貸款業(yè)務，即對信用保證協(xié)會融通其業(yè)務所需資金。

由于這種提供的擔保服務具有公共品的特性，政府在整個擔保體系中占有重要的地位，對擔保機構(gòu)在稅收、后續(xù)資金注入、信息傳遞等方面給予相當大且必要的扶持政策，對于政府職能的履行是個重大的考驗。而政府調(diào)整政策可以設(shè)立特別公司債保險，將投資者的資金引入擔保體系，不但活躍了擔保市場，也分散了其資金、風險壓力。

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篇10

隨著《畫皮Ⅱ》的熱播，金達擔保在影視產(chǎn)業(yè)擔保上實現(xiàn)了又一次突破：在電影產(chǎn)業(yè)鏈投資和制片、宣發(fā)、院線、終端電影院四個環(huán)節(jié)中，金達為《畫皮Ⅱ》提供了“宣發(fā)”部分的融資擔保，在電影發(fā)行領(lǐng)域成功引入銀行資本，最終保證了《畫皮Ⅱ》的成功上市。

盡管影視行業(yè)的投資被喻為高風險領(lǐng)域，但仍有不少銀行、擔保公司涉足其中。工行北京分行相關(guān)負責人告訴記者，影視行業(yè)作為文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)中的典型子行業(yè)，不同于傳統(tǒng)生產(chǎn)制造等行業(yè)，在形成可交易對價的影視“產(chǎn)品”之前，資金需求的實物保障度低，往往具有“看得見，摸不著”的特性。金融機構(gòu)參與電影行業(yè)的融資，風險固然有，但通過嚴格的風險管控措施，是能夠很好地進行風險控制的。

風險在哪里？

雖然這些年獲得資金的影視企業(yè)越來越多，記者卻發(fā)現(xiàn)，這些企業(yè)多為大企業(yè)，鮮有小企業(yè)。

不容易的原因，首先是影視企業(yè)缺乏有效的抵押品。

“去銀行貸款需要固定資產(chǎn)做抵押，而我們公司的導演、演員都是臨時的，場地、道具、戲服是租用的，固定資產(chǎn)幾乎等于零，怎么可能貸到錢？”某影視公司老總一語道出影視文化企業(yè)融資難的普遍癥結(jié)。

“對于中小影視企業(yè)，如果沒有固定資產(chǎn)或者穩(wěn)定的應收賬款做抵押，銀行很少會放貸?！?/p>

其次是中小影視企業(yè)財務信息不透明。近年來銀行一直努力開拓文化企業(yè)貸款業(yè)務，但是中小型影視企業(yè)大多存在財務信息不透明的問題，給銀行的信用調(diào)查和評價帶來較大困難。根據(jù)目前各銀行的信用評級標準，中小型影視企業(yè)的信用等級普遍較低，自然難以獲得銀行的信貸支持。

“銀行發(fā)放貸款時，還要考慮風險容忍度?！蹦炽y行小企業(yè)信貸業(yè)務經(jīng)理認為，文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)規(guī)模相對較小，產(chǎn)品的市場不確定性太大，投資方承擔了過高風險，“不到播出，誰也不知道這部電影會不會火”。

據(jù)了解，在國外，通常會有保險公司介入文化產(chǎn)業(yè)信貸鏈條，這就降低了銀行對風險的擔憂。比如，以8500萬美元創(chuàng)下中國電影史上最高投資紀錄的《赤壁》，其美國投資方獅子山公司就給自己的投資上了保險，采用“銀行、保險聯(lián)動”來減輕投資風險。相較于國外文化產(chǎn)業(yè)的資本運作機制，國內(nèi)缺乏完善的信用擔保模式。

第三，由于缺乏專業(yè)知識，很難對各類影視企業(yè)的版權(quán)等無形資產(chǎn)進行準確的價值評估，也制約著銀行開發(fā)無形資產(chǎn)作為質(zhì)押品的產(chǎn)品嘗試。相關(guān)調(diào)查顯示，60%的金融機構(gòu)認為建立專業(yè)的融資擔保機構(gòu)，或建立政策性擔保機制，對于解決融資問題有所幫助。

“這需要探索一種新型文化產(chǎn)業(yè)融資模式?！苯疬_擔?？偛枚沤『辣硎?，當務之急應該是文化產(chǎn)業(yè)的價值評估體系、擔保體系亟待建立。

“即使是行內(nèi)的專家也很難對一個劇本的價值進行準確估測，只能給出一個區(qū)間值，比如每集50萬—70萬元?！鄙鲜鲇耙暪纠峡傉f，影視作品在制作、發(fā)行、放映等環(huán)節(jié)都有一定風險，需要有一個經(jīng)得起市場考驗的權(quán)威評估機構(gòu)。他在找資金的過程中發(fā)現(xiàn)，除銀行等金融機構(gòu)對文化產(chǎn)業(yè)不了解而不敢投資外，其他行業(yè)的投資人即使是有興趣有實力介入文化產(chǎn)業(yè)，但因為“隔行如隔山，不知道文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的水到底有多深，也不敢邁出第一步”。

著眼過程控制風險

無論對于銀行還是擔保公司而言，頭號任務就是防控風險。

“防控風險是擔保公司首要任務，但我們認為風險不是一個時點的風險，而是一個過程風險，所以我們力推一種‘過程擔?！幕！倍沤『廊缡强偨Y(jié)涉足文創(chuàng)產(chǎn)業(yè)的初衷。

杜健豪表示，金達擔保所做的文創(chuàng)部分的擔保業(yè)務，就是把原來銀行在某一個時點對于風險的控制擴展成一個時段，并結(jié)合歷史數(shù)據(jù)，及企業(yè)自身的經(jīng)營模式進行有效的風險控制，“能夠使它不出我們的軌道，形成相對封閉循環(huán)式的操作”。

“我們實際上把每一筆借款當成一個項目貸款來做，我們關(guān)心的是項目，即這部電影或者電視劇，有沒有‘單’?！倍沤『乐赋?。

據(jù)了解，一般影視劇大致有確定劇本、建組、開機等過程。金達擔保會根據(jù)不同的情況選擇不同的介入時間。同時，資金將以授信的形式批下來，但會根據(jù)不同階段，分批支付。

那么，這類“過程擔?！痹鯓臃揽仫L險？

從金達擔保最早涉足的影視劇產(chǎn)業(yè)來看，這些中小規(guī)模的影視公司是最典型的“輕資產(chǎn)”——沒房沒地，缺少抵押物。

金達擔保用合同做保底，并創(chuàng)造性地發(fā)明了兩個植入性條款。一是影視劇公司將項目的全部合同款轉(zhuǎn)入金達擔保合作銀行的指定賬戶，而這個賬戶屬于金達擔保和借款人雙控的，得不到金達擔保方面的允許是不能動的。另一條則是影視公司要同意把應收賬款全部質(zhì)押給金達擔保。

明確各方分工。被擔保人根據(jù)融資需要向金達擔保報送融資申請資料。金達擔保和合作銀行進行評審，并簽署《委托保證合同》和《反擔保合同》。被擔保人在合作銀行開戶，便于銀行對其資金進行監(jiān)管。金達擔保根據(jù)幾年探索出的容易發(fā)生風險的環(huán)節(jié)進行監(jiān)管。

“我們通過這種合同管理，應收賬款的后續(xù)服務非常好。而后續(xù)也有不同的操作方法，以適應于不同影視劇的拍攝情況?！倍沤『婪Q。

而工行北京分行在影視信貸方面的重要成功經(jīng)驗之一，也是做好過程控制。據(jù)上述負責人介紹，他們從2009年年初就開始進行影視行業(yè)的調(diào)研，針對這些企業(yè)規(guī)模偏小、抵押資產(chǎn)少的特性，將信貸管理模式從傳統(tǒng)的“物權(quán)控制”向“未來現(xiàn)金流控制”轉(zhuǎn)變，實現(xiàn)了對影視企業(yè)的金融信貸投放破冰。此后，他們先后出臺了“影視通”、“影視制作項目貸款”等影視企業(yè)專屬信貸產(chǎn)品，滲透到電影制作、發(fā)行、終端放映的產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)，為多家國內(nèi)民營電影、電視劇制作中小企業(yè)發(fā)放貸款，支持近20部知名電影、電視劇的拍攝以及成功上映，獲得了較好的票房收益。如他們結(jié)合版權(quán)質(zhì)押與實際控制人擔保，先后對華誼兄弟、博納影視投資十五部電影發(fā)放貸款近5億元。